O dólar australiano está fraco há dez anos, ainda é possível investir? Comparação entre os rendimentos de depósitos a prazo em 2026 e negociações de câmbio

O dólar australiano é uma das cinco principais moedas em volume de negociação global, sendo um dos pares mais líquidos com o dólar americano. Mas, nos últimos dez anos, por que o dólar australiano tem ficado cada vez mais fraco? Existem oportunidades de investimento no futuro?

Dólar australiano depreciou mais de 35% em dez anos, por que está em uma situação de longo prazo difícil

De um nível de 1.05 no início de 2013 até agora, o dólar australiano contra o dólar americano já depreciou mais de 35%. No mesmo período, o índice do dólar subiu 28,35%, refletindo um ciclo de fortalecimento do dólar em toda a economia.

Mais especificamente, o dólar australiano passou por várias fases distintas nos últimos dez anos:

2009-2011: Mercado de commodities sustentando o dólar australiano

• Recuperação econômica forte da China impulsionando a demanda por commodities
• Taxas de juros na Austrália significativamente superiores às dos EUA
• Dólar australiano atingindo quase 1.05 de pico

2020-2022: Reação breve seguida de nova queda

• Durante a pandemia, desempenho relativamente estável na Austrália
• Forte demanda por minério de ferro na Ásia
• Dólar australiano atingiu brevemente 0.80, alta de cerca de 38%
• Depois, entrou em um padrão de consolidação de longo prazo

2023-2024: Recuperação da China enfraquecendo o dólar australiano

• Crescimento econômico da China fraco, demanda por commodities em declínio
• Convergência nas taxas de juros entre o Banco Central da Austrália e o Federal Reserve
• Tendência de fraqueza do dólar australiano a longo prazo

2025 até agora: Reação, mas sem mudança de tendência

• Preços de minério de ferro e ouro se recuperando
• Corte de juros pelo Federal Reserve atraindo fluxo de ativos de risco
• Dólar australiano chegou a subir para 0.6636
• Valorização de cerca de 5-7% ao longo do ano, mas sem alterar a estrutura de fraqueza

Por que o dólar australiano ainda tende a recuar após uma reação de alta

Mesmo com a recuperação de commodities e o dólar mais fraco, por que o dólar australiano ainda tem dificuldade de subir continuamente? Existem três razões principais:

Primeiro, a vantagem do diferencial de juros desapareceu

O Banco de Reserva da Austrália (RBA) atualmente mantém uma taxa de juros de cerca de 3,60%, e o dólar australiano, que antes era considerado uma moeda de alto rendimento, perdeu sua atratividade. Com a redução do diferencial de juros em relação aos EUA, o suporte de compras de arbitragem para o dólar australiano diminui.

Segundo, a política tarifária dos EUA prejudica as exportações de commodities

A estrutura de exportação da Austrália depende fortemente de minério de ferro, carvão e energia. Aumentos na incerteza das tarifas dos EUA elevam o risco do comércio global, levando a uma expectativa de enfraquecimento das exportações de matérias-primas, o que enfraquece a posição do dólar australiano como moeda de commodities.

Terceiro, confiança do mercado insuficiente

Sempre que o dólar australiano se aproxima de seus picos anteriores, a pressão de venda aumenta visivelmente. Isso indica que o mercado não tem confiança na tendência de alta de longo prazo do dólar australiano, frequentemente formando movimentos de “impulsionar para cima e recuar”. A economia doméstica fraca, a menor atratividade dos ativos também limitam o fluxo de capitais estrangeiros.

Resumindo, o dólar australiano atualmente é mais uma moeda de “recuperação, mas sem uma tendência clara”. Na ausência de um impulso de crescimento ou vantagem de diferencial de juros, seu movimento tende a ser influenciado por fatores externos, não pelos fundamentos internos.

Três fatores-chave para entender a tendência de médio a longo prazo do dólar australiano

Se você deseja avaliar se o dólar australiano vale a pena investir, deve focar nos seguintes três fatores:

Fator 1: Política de juros do RBA

A decisão de juros do Banco de Reserva da Austrália afeta diretamente a estrutura do diferencial de juros. Atualmente, o mercado espera que em 2026 possa haver mais um aumento de juros, com previsão de que a taxa de juros máxima possa chegar a 3,85%.

Impacto no investimento: Se a inflação persistir e o mercado de trabalho permanecer resiliente, uma postura hawkish do RBA poderá restabelecer a vantagem do diferencial de juros do dólar australiano; caso contrário, a expectativa de aumento de juros se frustre, e o suporte ao dólar australiano enfraquecerá.

Fator 2: Economia da China e preços de commodities

O dólar australiano é essencialmente uma moeda de commodities, altamente correlacionada com preços de minério de ferro, carvão e energia. A demanda da China é a variável mais importante.

Impacto no investimento: Quando a atividade de infraestrutura e manufatura na China se recupera, os preços do minério de ferro tendem a subir rapidamente, e o dólar australiano costuma reagir com rapidez; se a recuperação da China for fraca, mesmo com uma breve reação de commodities, o dólar australiano tende a subir e recuar rapidamente.

Fator 3: Tendência do dólar americano e sentimento de risco global

O ciclo de política do Federal Reserve continua sendo o núcleo do mercado cambial global. Em um ambiente de corte de juros, o enfraquecimento do dólar geralmente favorece moedas de risco como o dólar australiano; mas, se o sentimento de aversão ao risco aumentar e o capital retornar ao dólar, o dólar australiano, mesmo sem deterioração dos fundamentos, pode sofrer pressão.

Impacto no investimento: Recentemente, os preços de energia e a demanda global ainda não são otimistas, e os investidores tendem a preferir ativos de refúgio, limitando o potencial de alta do dólar australiano.

Previsões de câmbio do dólar australiano por principais instituições até 2026

As principais instituições financeiras têm visões bastante divergentes sobre o futuro do dólar australiano:

Conclusão geral: É provável que o dólar australiano oscile entre 0.68 e 0.70 na primeira metade de 2026. A curto prazo, a volatilidade será influenciada pelos dados da China; a longo prazo, o suporte virá das exportações de recursos da Austrália e do ciclo de commodities. O dólar australiano não vai despencar (fundamentos sólidos, RBA relativamente hawkish), mas também não deve disparar para 1.0 (vantagem estrutural do dólar ainda presente).

Investimento em depósitos em dólar australiano vs. negociação de câmbio: qual a melhor opção?

Para investidores interessados em investir em dólar australiano, há duas principais formas:

Vantagens e desvantagens do depósito em dólar australiano

Vantagens:

• Alta segurança, capital garantido
• Rendimento de juros estável e transparente
• Adequado para investidores conservadores com baixa tolerância ao risco
• Sem necessidade de monitorar constantemente as oscilações cambiais

Desvantagens:

• Rentabilidade fixa, sem potencial de ganhos com valorização cambial
• Se o dólar australiano valorizar, o retorno do depósito pode ser anulado pelo custo de oportunidade da valorização cambial
• Taxas de juros de depósitos geralmente abaixo da taxa básica do RBA
• Baixa liquidez, resgates antecipados podem gerar perdas de juros

Vantagens e desvantagens da negociação de câmbio

Vantagens:

• Alta liquidez do dólar australiano contra o dólar americano, com movimentos de volatilidade previsíveis, facilitando análise técnica
• Permite operações de compra e venda, podendo fazer posições longas ou curtas
• Uso de alavancagem para ampliar ganhos (1-200x)
• Custos de transação baixos, spreads estreitos
• Mercado 24 horas, alta flexibilidade de operação

Desvantagens:

• Investimento de alto risco, possibilidade de perder todo o capital
• Necessidade de domínio de análise técnica e gestão de risco
• Alavancagem aumenta o risco de perdas
• Requer atenção constante aos dados econômicos globais e às políticas dos bancos centrais

Qual método é mais adequado para você

Para quem deve optar pelo depósito em dólar australiano:

• Aposentados que buscam fluxo de caixa estável
• Investidores conservadores com baixa tolerância ao risco e capital ocioso
• Profissionais que não querem dedicar tempo ao estudo do mercado

Para quem deve optar pela negociação de câmbio:

• Investidores com conhecimento de mercado e consciência de risco
• Acreditam na recuperação do ciclo de commodities de médio a longo prazo
• Dispostos a estudar políticas do banco central e dados econômicos
• Capazes de lidar com a volatilidade de curto prazo

Recomendação pessoal: Se você acredita que o dólar australiano terá uma oportunidade de negociação entre 0.68 e 0.70 em 2026, pode considerar alocar parte do capital na negociação de câmbio; se busca apenas rendimento estável, o depósito em dólar australiano ainda é uma opção simples e eficaz. A decisão deve levar em conta sua tolerância ao risco e o tempo disponível.

Últimas recomendações de investimento

Como moeda de commodities, o dólar australiano está fortemente ligado ao ciclo econômico global. No curto prazo, a postura hawkish do RBA e a força dos preços de matérias-primas podem oferecer suporte; mas, no médio a longo prazo, é importante ficar atento às incertezas econômicas globais e à possível recuperação do dólar, que limitarão o potencial de alta do dólar australiano.

Para que o dólar australiano saia de uma tendência de baixa e entre em uma fase de alta de médio a longo prazo, é necessário que três condições se concretizem simultaneamente:

1. RBA retome postura hawkish (expectativas de aumento de juros não frustradas)
2. Demanda da China melhore de forma substancial (recuperação de commodities)
3. O dólar americano entre em uma fase de enfraquecimento estrutural (Fed continue cortando juros)

Se apenas uma dessas condições for atendida, o dólar australiano provavelmente permanecerá em um intervalo de oscilações, sem uma tendência de alta definitiva.

Independentemente de optar por depósitos ou negociação de câmbio, lembre-se de um princípio: diversifique riscos, invista de acordo com sua capacidade e evite colocar todos os ovos na mesma cesta ou em uma única moeda.