Lucros do setor tecnológico desencadeiam rally multiactivo à medida que as apostas em cortes de taxas desaparecem

Nvidia’s Better-Than-Expected Results Ignite Global Recovery

Os resultados melhores do que o esperado da Nvidia provaram ser o disjuntor para os mercados asiáticos abalados na quinta-feira, com uma recuperação generalizada a varrer a região à medida que os investidores reavaliavam as trajetórias de inflação e taxas de juro. A orientação otimista do gigante dos semicondutores sobre a procura de chips de IA por parte dos principais hyperscalers dissolveu os receios persistentes de recessão e reacendeu o apetite pelo risco em ações, moedas e commodities.

O índice Ásia-Pacífico (ex-Japão) subiu 0,6% à medida que os traders rotacionaram de volta para posições penalizadas. Entretanto, os futuros mini do S&P 500 avançaram 1,1%, sinalizando a prontidão de Wall Street para quebrar uma venda de quatro dias exaustiva que tinha eliminado ganhos dos três principais benchmarks. O rebound ocorreu após o comentário do CEO Jensen Huang sobre a adoção empresarial aliviar as preocupações sobre avaliações de IA excessivas que tinham desencadeado a purga tecnológica da semana anterior.

Probabilidade de Corte de Taxa do Fed Colapsa Após Atraso nos Dados de Emprego

No entanto, o otimismo permaneceu moderado pelas expectativas de política monetária em mudança. O atraso na divulgação dos dados de emprego de novembro—agora agendados para 16 de dezembro em vez de início de dezembro—desfez as projeções de corte de taxa para a reunião do FOMC de 10 de dezembro. Segundo dados do CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos base despencou de 50% para apenas 33% em uma única sessão de negociação.

Gavin Friend, do National Australia Bank, atribuiu essa reversão à mecânica de timing: com os dados de emprego chegando seis dias depois da decisão de política de dezembro, o Fed não teria sinais de emprego recentes para justificar o afrouxamento. “O corte antecipado simplesmente evaporou”, observou Friend, destacando como atrasos administrativos podem remodelar narrativas monetárias.

As atas do FOMC de outubro reforçaram essa incerteza, com os oficiais alertando que cortes prematuros de taxas poderiam arriscar a incorporação da inflação e a erosão da credibilidade do banco central—uma mensagem que ressoou com os traders que se protegiam de posições de corte de taxa.

Dólar Fortalece à Medida que os Rendimentos do Tesouro Sobem

O índice do dólar dos EUA subiu 0,1% para 100,17, pairando perto de máximos de duas semanas enquanto os investidores reavaliavam a dinâmica do carry trade e as expectativas de prémio de risco. Os rendimentos do Tesouro a 10 anos subiram para 4,1444% de 4,131% de quarta-feira, refletindo uma reprecificação do mercado das expectativas de taxas de longo prazo.

Os movimentos cruzados de moedas revelaram convicções mistas. O dólar enfraqueceu 0,2% face ao iene para 156,92 após a moeda japonesa ter atingido uma mínima de dez meses mais cedo nas horas dos EUA—sugerindo alguma realização de lucros em posições longas de dólar. O euro caiu para $1,1530, indicando de forma semelhante uma consolidação após a força recente.

Commodities e Cripto Navegam em Consolidação Cautelosa

O petróleo Brent permaneceu ancorado perto de $63,51 por barril, refletindo incerteza na procura num contexto macroeconómico apertado. O ouro atraiu uma modesta procura de refúgio seguro, subindo 0,7% para $4.108,22 por onça, enquanto o sentimento de risco permanecia sob a superfície do rally.

As criptomoedas fizeram um rebound técnico, com bitcoin e ether ganhando cada 1,6% após cascatas de liquidação anteriores. A recuperação pareceu principalmente técnica, em vez de impulsionada por convicção, com os traders aguardando os dados de emprego de setembro para ancorar o próximo movimento direcional.

Os participantes do mercado continuam focados nos dados de emprego como a peça-chave para o timing da política de dezembro. Uma leitura mais forte do que o esperado poderia extinguir ainda mais as esperanças de corte de taxa, enquanto uma leitura de emprego fraca poderia ressuscitar a procura por hedge de duração e cortes de taxa—preparando um ponto de dados crucial para fechar o ano.