2026 Criptografia abre com força, um novo começo de mercado cautelosamente otimista

Título original: Crypto’s Constructive Start to 2026

Autor original: Tanay Ved

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Reprodução: Mars Finance

TL;DR

· No início de 2026, o mercado de criptomoedas retomou o impulso de alta. Apesar do aumento da incerteza geopolítica, o preço do Bitcoin subiu para 94.000 dólares, e a capitalização total do mercado de criptomoedas atingiu quase 3,3 trilhões de dólares.

· O ETF de Bitcoin à vista em 5 de janeiro reverteu a tendência de saída de fundos no final do ano, com um fluxo líquido de aproximadamente 400 milhões de dólares; comportamentos de venda por baleias diminuíram, enquanto investidores de varejo aumentaram ativamente suas posições.

· As posições no mercado de derivativos mostram uma postura cautelosamente otimista. Entre os contratos de opções com vencimento no final de janeiro, as opções de compra de Bitcoin concentraram-se em torno de 100.000 dólares, enquanto as opções de compra de Ethereum se concentraram em torno de 3.500 dólares.

Início verde em 2026

Após semanas de oscilações durante o período de feriados, o mercado de criptomoedas começou o novo ano com força. O preço do Bitcoin atingiu 94.000 dólares, e a capitalização total do mercado de criptomoedas se aproximou de 3,3 trilhões de dólares.

Apesar de os EUA terem tomado ações militares contra a Venezuela, elevando a tensão geopolítica, o mercado de criptomoedas permaneceu resistente. Com o aumento nos preços de metais preciosos como ouro e prata no final do ano, os ativos digitais também vêm recuperando terreno. Além disso, a força de algumas altcoins sinaliza uma maior disposição ao risco no mercado, embora a evolução da situação geopolítica possa ainda causar volatilidade significativa no curto prazo.

No último mês, as moedas de destaque incluem PEPE, BONK e outras Memecoins, a Zcash (ZEC), focada em privacidade, e a plataforma de crédito institucional Maple Finance (SYRUP). Isso indica que o interesse por Memecoins, moedas de privacidade e tokens DeFi com mecanismos claros de divisão de lucros e fluxo de caixa visível está voltando.

Por outro lado, Hyperliquid (HYPE) e Aster (ASTER) tiveram desempenho abaixo do esperado. A razão principal é que, com o lançamento do airdrop de tokens da plataforma de contratos perpétuos descentralizada Lighter (LIT), o interesse no setor de plataformas de contratos perpétuos descentralizadas começou a se dividir. Aave (AAVE), protocolo de empréstimo descentralizado, também sofreu uma queda, devido a debates acalorados na comunidade sobre direitos dos detentores de tokens, distribuição de lucros e o papel do Aave Labs na governança descentralizada, além de múltiplas votações de governança. Essa controvérsia reflete uma tendência geral no setor DeFi: protocolos líderes como Uniswap e Aave estão reavaliando suas estratégias para devolver valor aos detentores de tokens.

Refluxo de fundos institucionais, diminuição das vendas por baleias

O ETF de Bitcoin à vista reverteu a tendência de saída de fundos no final do ano, com um fluxo líquido diário superior a 350 milhões de dólares em 5 de janeiro, marcando o retorno do interesse institucional ao mercado de criptomoedas. Nos dias que antecederam o Ano Novo, o ETF de Bitcoin à vista registrou uma saída líquida de mais de 320 milhões de dólares. Essa reversão indica que, com o início do primeiro trimestre de 2026, o interesse de investidores institucionais em alocar recursos no mercado de criptomoedas está se recuperando.

O estoque de ativos digitais pelos institucionais também continua crescendo: a reserva estratégica de Bitcoin dos EUA aumentou em 1.287 BTC, atingindo um total de 673.783 BTC; a Bitmine elevou sua reserva de Ethereum para 4,14 milhões de tokens, aproximadamente 3,4% do fornecimento total de Ethereum.

Dados on-chain mostram que, desde o início de janeiro, a venda de tokens por baleias com carteiras entre 1.000 e 10.000 BTC diminuiu significativamente, indicando uma redução na pressão de venda dessa faixa. Ao mesmo tempo, investidores de varejo com menos de 1 BTC vêm aumentando suas posições desde meados de novembro do ano passado. Com a queda e consolidação dos preços das criptomoedas, esses investidores estão aproveitando os preços baixos para acumular. A diminuição das vendas por baleias combinada com a contínua compra de varejo cria um cenário favorável ao mercado.

Sinalizações cautelosamente otimistas no mercado de derivativos

As posições no mercado de derivativos indicam uma postura cautelosamente otimista para o primeiro trimestre de 2026. As duas próximas figuras mostram, na plataforma Deribit, os contratos de opções de Bitcoin e Ethereum com vencimento em 30 de janeiro de 2026, com o número de contratos abertos por preço de exercício, refletindo as apostas dos traders na direção do mercado de curto prazo.

Os dados do mercado de opções mostram que, para os contratos com vencimento em 30 de janeiro, as opções de compra de Bitcoin estão concentradas em torno de 100.000 dólares, enquanto as opções de compra de Ethereum se concentram em torno de 3.500 dólares. Isso sugere que os traders apostam em uma potencial alta de curto prazo, mas sem sinais de euforia excessiva. A proteção contra quedas também está presente: os contratos de opções de venda de Bitcoin com strike entre 70.000 e 90.000 dólares ainda representam uma estrutura de posições que favorece o lado de alta.

O mercado de futuros envia sinais semelhantes. No final do ano, os contratos futuros de Bitcoin e Ethereum apresentaram uma leve redução em seus volumes de posições abertas, mas, após o início de janeiro, esses volumes rapidamente se recuperaram, chegando próximos aos picos de dezembro passado. No final de dezembro, devido à ampla desleverage do mercado, as taxas de financiamento de contratos perpétuos de Bitcoin e Ethereum chegaram a valores negativos, mas atualmente voltaram a valores positivos, com a taxa de Ethereum apresentando desempenho superior à de Bitcoin. De modo geral, o mercado permanece cautelosamente otimista, sem sinais de saturação excessiva.

Fluxo de fundos em stablecoins e atividade on-chain

O fluxo de fundos em stablecoins é um indicador importante para monitorar a entrada e saída de recursos no mercado de criptomoedas. Em meados de dezembro do ano passado, o mercado de stablecoins registrou fluxo líquido de entrada contínuo, mas, próximo ao final do ano, esse fluxo virou negativo, com saídas semanais superiores a 1 bilhão de dólares. Após o início de janeiro de 2026, o fluxo de stablecoins estabilizou-se e voltou a ser de entrada líquida. Se essa tendência persistir, apoiará o crescimento contínuo do mercado de criptomoedas.

Dados de atividade on-chain também confirmam uma perspectiva positiva. Com a atualização Fusaka na Ethereum em dezembro passado, o volume diário de transações na rede Ethereum atingiu um recorde de 2,23 milhões de operações, e o número de endereços ativos também se aproximou do pico histórico. Ao mesmo tempo, o volume de transferências de stablecoins na cadeia também atingiu recordes em dezembro, indicando que os fundos entrando no mercado de criptomoedas não estão ociosos, mas circulando ativamente dentro do ecossistema.

Conclusão

Os dados do mercado na primeira semana de 2026 delineiam um cenário cautelosamente otimista, com o mercado de criptomoedas se consolidando. O refluxo de fundos institucionais, a diminuição das vendas por baleias, sinais positivos no mercado de derivativos, além do alto nível de atividade on-chain e o retorno do fluxo líquido de stablecoins, sustentam uma tendência de alta. No entanto, é importante ficar atento ao desenvolvimento da situação geopolítica entre os EUA e a Venezuela, que ainda pode representar um risco potencial de volatilidade global no curto prazo.