Espera-se que as duas reduções de juros pelo Federal Reserve se concretizem, o ciclo de depreciação do dólar significa o quê para o mercado de criptomoedas

2026-01-07 13:27:45

A Amundi baixou recentemente a sua posição no dólar americano, passando de positiva para cautelosa, e prevê que a Reserva Federal pode realizar duas reduções de taxas em 2026. O que reflete esta mudança de perspetiva? Que impacto terá no mercado de criptmoedas?

O dólar está a enfrentar pressão estrutural

O julgamento central dos analistas da Amundi é: o dólar está a enfrentar ventos contrários estruturais este ano. Não se trata de uma flutuação de curto prazo, mas de um problema de tendência mais profunda. Os dados-chave que sustentam esta conclusão mostram que reviu ligeiramente o crescimento económico dos EUA para 2026, de 1,9% para 2%, mas esta taxa de crescimento continua abaixo do nível de crescimento potencial da economia americana.

O que significa isto? O crescimento económico fraco geralmente reduz o valor da moeda. Quando o crescimento económico dos EUA fica aquém do esperado, a Reserva Federal tende a favorecer reduções de taxas para estimular, e as reduções de taxas costumam estar associadas a um dólar mais fraco.

O duplo significado das expectativas de redução de taxas

A Amundi prevê que a Reserva Federal pode realizar duas reduções de taxas em 2026. Esta expectativa tem dois fatores importantes por trás:

Fundamentos económicos: crescimento abaixo da capacidade, possível ressurgimento de pressões inflacionistas, a Reserva Federal precisa manter uma postura de flexibilização
Fatores políticos: a administração Trump promove explicitamente uma política monetária mais flexível, o que reforçará a tendência da Reserva Federal em reduzir taxas

Vale notar que a incerteza sobre o próximo presidente da Reserva Federal persiste, mas independentemente de quem assumir, as pressões políticas apontarão na direção de redução de taxas.

Impacto potencial no mercado de criptmoedas

O ciclo de deprecração do dólar é geralmente favorável a ativos de risco. As criptmoedas, como representantes de ativos de risco, geralmente beneficiam disso. A lógica principal inclui:

Liquidez abundante: redução de taxas significa aumento de liquidez no mercado, facilitando o fluxo de fundos para ativos de alto risco e alto retorno
Expectativas de desvalorização do dólar: os investidores procurarão ativos fora do dólar para proteger o poder de compra, e as criptmoedas são uma opção
Queda na rentabilidade real: num ambiente de redução de taxas, os rendimentos das obrigações tradicionais caem, e a atratividade das criptmoedas aumenta relativamente

Resumo

As previsões de depreciação do dólar e redução de taxas da Amundi traçam um quadro macroeconómico mais claro para 2026: crescimento económico abaixo do esperado, política orientada para flexibilização, dólar sob pressão. Este ambiente é geralmente favorável a ativos de risco como as criptmoedas. No entanto, o desempenho final do mercado ainda dependerá dos dados económicos específicos e da execução das políticas. O fundamental é acompanhar continuamente as ações reais da Reserva Federal, em vez de apenas ouvir as expectativas.

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