De PhD em Stanford ao Investidor Mais Prolífico do Crypto: A História de Balaji Srinivasan

Quando ouves “BUIDL” a ecoar pelas comunidades cripto, estás a testemunhar o legado de Balaji Srinivasan — um termo que ele popularizou e que se tornou sinónimo de construir no mundo descentralizado. Mas este tecnólogo formado em Stanford é muito mais do que um criador de palavras de moda. Como ex-sócio-gerente na a16z e o primeiro Diretor de Tecnologia da Coinbase, Srinivasan posicionou-se como uma das vozes mais influentes da indústria cripto, envolvendo-se regularmente com o fundador do Ethereum, Vitalik, e conquistando reconhecimento como uma força moldadora no desenvolvimento de blockchain.

O que realmente distingue Srinivasan, no entanto, é o seu notável portefólio de investimentos-anjo. Segundo a análise da Rootdata, até ao final de 2022, Balaji Srinivasan tinha alocado capital em 85 projetos cripto através de 86 rodadas de investimento distintas — um recorde que o coloca no topo dos investidores individuais no espaço. As suas apostas em vencedores em fase inicial como Opensea, Avalanche, Dapper Labs, NEAR Protocol, Celestia e Farcaster demonstram uma capacidade incomum de identificar projetos transformadores antes do reconhecimento mainstream.

O Caminho do Imigrante: Educação como Porta de Entrada

A jornada de Srinivasan começa em Long Island, Nova Iorque, em maio de 1980, filho de pais imigrantes de Chennai, Índia. Entre 1997 e 2006, acumulou múltiplos diplomas avançados na Universidade de Stanford — uma licenciatura em engenharia elétrica, um mestrado na mesma área e um doutoramento, complementados por um mestrado adicional em engenharia química. Esta trajetória educativa reflete uma dedicação particular a uma formação técnica rigorosa que viria a definir a sua abordagem na avaliação de projetos de blockchain.

Após obter o seu PhD, Srinivasan permaneceu em Stanford como instrutor de ciência da computação até 2018, período em que poderia ter seguido o caminho confortável da investigação académica. Mas foi fundamentalmente impulsionado por uma motivação diferente: a crença de que a tecnologia deve melhorar diretamente o bem-estar humano, não apenas avançar o conhecimento teórico. Esta filosofia, influenciada por figuras como o matemático Srinivasa Ramanujan — que transcendeu a pobreza através do mérito intelectual puro — moldou a sua decisão de deixar a academia e construir empresas.

Construir Antes do Blockchain: O Capítulo Counsyl

Em 2007, enquanto operava de um dormitório em Stanford, Srinivasan e Ramji Srinivasan cofundaram a Counsyl, uma empresa de testes genéticos focada na triagem pré-concepção para identificar e mitigar riscos de doenças hereditárias. Em vez de se ver como um empreendedor tradicional à procura de lucros, Srinivasan adotou a identidade de empreendedor social — alguém que prioriza o impacto social juntamente com os retornos financeiros. Esta distinção tornou-se crucial para compreender a sua trajetória posterior no mundo cripto.

O sucesso da Counsyl no Vale do Silício foi tão grande que a Myriad Genetics adquiriu a empresa por $375 milhões em 2018. Nesse momento, Srinivasan já tinha feito a transição para o espaço blockchain, mas o seu sucesso com a Counsyl validou a sua crença fundamental: soluções tecnológicas que abordam problemas reais podem gerar impacto significativo e retornos relevantes.

O Ponto de Entrada na Cripto: Bitcoin até ao Empreendedorismo

O envolvimento de Srinivasan com criptomoedas começou de forma orgânica em Stanford, onde criou grupos de interesse em Bitcoin e desenhou cursos sobre blockchain. Esta base académica ajudou a estabelecer Stanford como um pipeline de talento cripto — um legado ainda visível hoje. Em 2013, no mesmo ano em que se juntaria à a16z como o seu oitavo sócio e mais jovem na altura, Srinivasan lançou a 21e6 (mais tarde 21Inc), uma venture de mineração de Bitcoin apoiada pelo capital da a16z.

A visão por trás da 21Inc ia além da mineração: Srinivasan queria incorporar blockchain diretamente em computadores pessoais e dispositivos IoT, criando acesso ubíquo à infraestrutura cripto. Este projeto evoluiu eventualmente para Earn.com, uma plataforma de informação paga onde os utilizadores monetizavam o acesso a dados através de recompensas em moeda digital. Quando a Coinbase adquiriu a Earn.com por (milhões em 2018, Srinivasan tornou-se o primeiro Diretor de Tecnologia da empresa, embora o seu mandato tenha durado até maio de 2019.

Após a Coinbase, Balaji Srinivasan passou a atuar como investidor independente, um papel que viria a definir esta fase da sua carreira mais do que qualquer posição de emprego.

A Filosofia de Investimento: Dados e Visão

Dados da Rootdata revelam o alcance da atividade de investimento de Srinivasan: em 2022, ele alocou capital em 49 projetos cripto, com cinco a ultrapassar )milhões em financiamento. Os destinatários notáveis incluíram Celestia $100 $20 milhão, blockchain modular(, Nxyz $50 )milhão, indexação de dados Web3(, Farcaster $40 )milhão, plataforma social descentralizada(, e Hashflow $30 )milhão, exchange descentralizada(.

O seu portefólio demonstra preferências sectoriais claras: infraestrutura, ferramentas para desenvolvedores, serviços de informação, DeFi, governança DAO e plataformas sociais descentralizadas. Dentro dos ecossistemas Layer 1 e Layer 2, investiu em projetos como Aleo, Arcana e AltLayer. Posicionamentos em DeFi incluíram protocolos de empréstimo como Solend e Sovryn, além de plataformas de negociação como Hashflow. Posições iniciais em Bitcoin e Ethereum completam as suas participações fundamentais.

O que distingue Srinivasan de investidores puramente focados em retorno é a sua abordagem explicitamente baseada em teses. Pessoas próximas dele no Vale do Silício notam a sua capacidade de gerar ideias inovadoras continuamente, mas os seus investimentos refletem compromissos ideológicos mais profundos do que mero FOMO.

Três Teses de Investimento que Impulsionam a Alocação de Capital

A Oportunidade Cripto na Índia: Balaji Srinivasan escreveu extensivamente sobre o potencial inexplorado da Índia no mundo cripto, destacando constantemente a contradição entre as restrições governamentais e o talento emergente do país. O imposto de 30% sobre lucros de negociação de cripto e a priorização do G20 na regulação cripto não se alinham com a avaliação de Srinivasan de que a Índia pode perder trilhões em valor potencial. Apesar deste ambiente hostil, ele mantém uma “otimismo moderado sobre a Índia e um otimismo extremo sobre os indianos.”

Esta convicção traduz-se em investimentos concretos: pelo menos 12 projetos com cofundadores indianos receberam capital de Srinivasan, incluindo Lighthouse.Storage $26 armazenamento de ficheiros permanente), Socket (infraestrutura de privacidade), Samudai (gestão de DAO), Timeswap (empréstimos DeFi), DAOLens (otimização de DAO), MoHash (protocolo DeFi), Lysto (infraestrutura de jogos), Nxyz (Web3 indexação de dados), Shardeum (infraestrutura de blockchain), Arcana (camada de privacidade), Push Protocol (comunicação Web3), e Farcaster (grafo social).

Notavelmente, Srinivasan co-investiu com outros investidores de origem indiana, incluindo Sandeep Nailwal (classificado em segundo lugar entre investidores-anjo cripto pela Rootdata), Jaynti Kanani (quinto), e Gokul Rajaram (sétimo). Este grupo — quatro dos dez principais investidores-anjo cripto com herança indiana — representa uma esfera de influência distinta, contrariando a postura regulatória do governo indiano.

Infraestrutura Social Descentralizada: Após os incidentes de hacking do Twitter em 2020 e falhas na verificação de identidade, Srinivasan publicou “How to Gradually Exit Twitter”, defendendo a migração de utilizadores para alternativas descentralizadas construídas sobre nomes de domínio, newsletters e propriedade criptográfica. Isto não foi uma obsessão nova; já em 2017, quando a Earn.com foi rebatizada de 21Inc, Srinivasan chamou-lhe “a primeira rede social comercial”, com perfis verificados e mecanismos de ganho em Bitcoin para respostas a mensagens.

Os seus investimentos subsequentes em projetos sociais descentralizados incluem Farcaster (grafo social), Blogchain (publicação de conteúdo), Mash (plataforma de conteúdo), Roll (tokens para economia de criadores), Mem Protocol (perguntas e respostas sociais), Showtime (social NFT), XMTP (mensagens Web3), e uma dúzia de projetos adicionais. Ainda assim, Srinivasan reconhece pragmaticamente as vantagens enraizadas do Twitter e a experiência superior do utilizador — o que significa que a transição social descentralizada levará décadas, não meses, com resultados incertos. Este realismo convive com a sua presença contínua no Twitter, onde 740.000 seguidores recebem a sua produção prolífica.

Estados de Rede e Comunidades Autónomas: O livro de Srinivasan de 2022, “The Network State”, formalizou uma visão que ele vinha a contemplar desde 2013 (quando apresentou “Silicon Valley’s Ultimate Exit” na Startup School do Y Combinator). A ideia é criar comunidades digitais habilitadas por blockchain capazes de ação coletiva, crowdfunding global e reconhecimento diplomático como entidades soberanas. Usando redes de oráculos e o Ethereum Name Service (ENS), estes estados de rede estabeleceriam reivindicações verificáveis de população e território.

Investimentos alinhados com esta tese incluem Praxis (cidade cripto), Cabin (cidade de rede emergente), Afropolitan (comunidade como serviço focada na África), e iniciativas libertárias como o projeto de cidades charter de Patri Friedman. A Afropolitan exemplifica esta tese — criando estados de rede que oferecem oportunidades superiores em arte, finanças, tecnologia, saúde, energia, desporto e media para populações africanas.

O Investidor Idiossincrático

Balaji Srinivasan desafia categorizações fáceis. Ao mesmo tempo rotulado como evangelista cripto, empreendedor em série, estudioso técnico e investidor génio, é igualmente conhecido pelas críticas veementes às práticas da indústria tecnológica e às narrativas mediáticas. Rejeita a categorização política enquanto defende posições ideológicas firmes a favor dos direitos individuais e da governança descentralizada.

A sua narrativa pessoal — de PhD em Stanford a fundador da Counsyl, sócio na a16z, CTO da Coinbase e investidor independente — reflete uma linha coerente: a tecnologia como veículo principal para expandir a liberdade e o bem-estar humanos. Ao contrário de investidores motivados principalmente por retornos de portefólio, o capital de Srinivasan serve uma visão mais grandiosa de autonomia descentralizada e empoderamento individual.

A questão de se os estados de rede se materializarão, se as redes sociais descentralizadas substituirão plataformas centralizadas, ou se os empreendedores cripto indianos irão remodelar a infraestrutura global de blockchain, permanece em aberto. O que parece certo é que Balaji Srinivasan continuará a estar no centro destas experiências, alocando capital e ideias em projetos que incorporam a sua visão de uma tecnologia que promove o florescimento humano.