2026-01-19 08:52:42

Cleveland Fed President Eyes Rate-Cut Pause as FOMC Weighs Inflation Risks

Beth Hammack, presidente do Federal Reserve de Cleveland, sinalizou uma pausa clara no ciclo recente de redução de taxas, indicando que ajustes adicionais parecem desnecessários a curto prazo. A sua posição reflete uma preocupação crescente com as pressões inflacionárias persistentes que continuam a superar as ansiedades em relação à deterioração do mercado de trabalho — o próprio fator que levou o Federal Reserve a reduzir as taxas em 0,75 pontos percentuais de forma cumulativa nas últimas reuniões.

**Posição Atual do FOMC e Dinâmica de Voto**

Embora Hammack não detenha autoridade de voto dentro do Comitê Federal de Mercado Aberto este ano, ela assumirá direitos de voto em 2025, posicionando-se como uma voz influente nas próximas decisões de política. Apesar de atualmente não possuir poder de voto formal no FOMC, seus comentários revelam o debate interno dentro da liderança do Fed sobre a trajetória política adequada.

**Cronograma para a Próxima Revisão de Política**

Hammack sugeriu que a faixa de taxa de juros de referência do Fed — atualmente entre 3,5% e 3,75% — deve permanecer inalterada por um período prolongado. Ela indicou especificamente que nenhuma ajustamento parece justificado até, pelo menos, a próxima primavera. Essa pausa prolongada reflete o desejo do Fed de obter maior clareza em várias frentes antes de tomar novas ações.

**O Fator Inflação e Tarifas**

O atraso até a primavera serve a um propósito estratégico: permitirá que os formuladores de políticas avaliem melhor se os recentes aumentos nos preços das commodities são temporários ou estruturais. Mais criticamente, fornece tempo suficiente para determinar se os impactos das tarifas estão sendo totalmente absorvidos pela cadeia de suprimentos, oferecendo uma visão mais clara da dinâmica subjacente da inflação. Somente com esses dados adicionais o FOMC poderá tomar decisões informadas sobre manter, ajustar ou reverter sua atual estrutura de taxas.

O mercado estará atento para ver se outros membros do FOMC alinham-se com a postura cautelosa de Hammack ou pressionam por uma continuação do estímulo.

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