Guia completo de negociação de opções na plataforma Bybit

Opção é um instrumento financeiro que concede o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço estabelecido, num momento específico. Este direito é adquirido mediante o pagamento de um prémio, que corresponde ao custo da própria opção. Por sua vez, o vendedor da opção compromete-se a cumprir as condições do contrato, caso o comprador decida exercê-lo. Assim, as opções criam uma distribuição assimétrica de riscos entre as duas partes da transação.

Fundamentos das opções: como funciona

As opções oferecem aos traders uma ferramenta flexível para gestão de riscos e aumento do potencial de lucro. Ao contrário dos futuros, onde ambas as partes são obrigadas a cumprir o contrato, as opções dão o direito de escolha. O comprador paga um prémio por esse direito e pode decidir usá-lo ou não no momento da execução. O vendedor da opção lucra com o prémio recebido, mas assume potenciais perdas.

Existem dois tipos principais de opções: call e put. A opção call confere o direito de comprar o ativo a um preço definido (chamado preço de exercício ou strike), enquanto a opção put confere o direito de vender o ativo a esse mesmo preço. A escolha entre elas depende da previsão do trader sobre o movimento futuro do preço.

Características distintivas das opções na Bybit

A plataforma Bybit oferece opções com liquidação em USDT, o que simplifica o cálculo de lucros e perdas. Todas as opções na plataforma são do estilo europeu, ou seja, podem ser exercidas apenas na data de vencimento do contrato.

Principais características das opções na Bybit:

1. Execução na data prevista — os contratos são exercidos exclusivamente na data de vencimento, sem possibilidade de exercício antecipado.

2. Liquidação sem entrega física — como as transações são realizadas em criptomoedas, não há necessidade de transferência física do ativo. Em vez disso, ocorre o cálculo da diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício.

3. Execução automática — o sistema da plataforma executa automaticamente os contratos na data de vencimento, sem necessidade de intervenção manual do trader.

4. Avaliação justa — o preço de cálculo é definido como a média do índice nos 30 minutos anteriores ao vencimento, garantindo objetividade e proteção contra manipulações.

Vantagens do uso de opções na negociação

As opções abrem diversas possibilidades aos traders, que não estão disponíveis com outros instrumentos.

Gestão de risco com potencial de lucro. Os compradores de opções têm um risco máximo bem definido — o valor pago pela prémio. As perdas nunca ultrapassam esse valor, permitindo planejar o risco com antecedência. Ao mesmo tempo, o potencial de lucro pode ser significativo, especialmente ao negociar opções call, onde o lucro teoricamente não é limitado. As opções put são amplamente usadas para proteger o portfólio contra quedas de preço.

Flexibilidade de estratégias. Combinando diferentes tipos de opções com vários preços de exercício e datas de vencimento, os traders podem criar estratégias complexas, adaptadas a diferentes cenários de mercado. Uma mesma tática pode funcionar em mercados em alta, baixa ou lateral.

Ausência de comissões financeiras e risco de liquidação para compradores. Os compradores de opções não pagam comissões de financiamento de posição nem correm risco de liquidação. Isso reduz custos adicionais e permite focar exclusivamente na estratégia de negociação. É importante notar que os vendedores de opções enfrentam uma situação diferente e podem estar sujeitos a riscos potenciais.

Ferramentas de negociação: Explore, Easy e Pro

Na Bybit, estão disponíveis três interfaces distintas para negociação de opções, cada uma voltada para diferentes níveis de experiência e preparação dos traders.

Plataforma Explore destina-se aos iniciantes no mercado de opções. Oferece uma lista filtrada dos contratos de opções mais negociados, com base no volume de 24 horas e posições abertas. O sistema também permite acompanhar as ações de traders experientes, ajudando os novatos a aprender com exemplos de sucesso. A interface é bastante simplificada, e a entrada de ordens baseia-se em dados históricos.

Plataforma Easy é adequada para quem já possui conhecimentos básicos sobre opções e prefere uma utilização mais simples. Essa ferramenta fornece informações completas sobre rentabilidade, custos e evolução de preços. A interface é organizada para que os dados apresentados sejam acessíveis e facilmente interpretáveis, com análises claras de lucros e perdas potenciais.

Plataforma Pro é voltada para traders experientes que desejam usar toda a gama de instrumentos de opções. Aqui, estão disponíveis todos os contratos de opções sem restrições, suportando tanto compra quanto venda. Os traders podem colocar ordens de uma ou várias etapas, usar análises avançadas de lucros e perdas, além de criar ordens personalizadas para estratégias específicas.

Termos e símbolos principais na negociação de opções

Antes de começar a negociar, é importante familiarizar-se com o vocabulário básico usado no mundo das opções:

Opção call — instrumento usado quando se espera que o preço do ativo subjacente aumente.

Opção put — instrumento usado quando se prevê que o preço do ativo caia.

Ativo subjacente — criptomoeda ou outro ativo que fundamenta o contrato de opção e ao qual se refere o direito ou obrigação.

Preço de exercício (strike) — valor previamente definido, ao qual a opção pode ser exercida.

Data de vencimento — momento exato em que o contrato entra em vigor e pode ser exercido.

Na plataforma Bybit, cada contrato de opção é identificado por um código que inclui todos os parâmetros principais. Por exemplo, BTCUSDT-8NOV23-32000-P significa: BTCUSDT indica o Bitcoin cotado em USDT; 8NOV23 é a data de vencimento (8 de novembro de 2023); 32000 é o preço de exercício em dólares; P indica que é uma opção put.

Como funcionam as opções call e put

Compreender o funcionamento das opções call e put é fundamental para uma negociação bem-sucedida. Vamos analisar cada uma delas separadamente.

Nas negociações de opções call, os participantes assumem posições opostas. O comprador espera que o preço do ativo suba acima do preço de exercício, para obter lucro. O vendedor, por sua vez, espera que o preço permaneça abaixo do preço de exercício ou não suba o suficiente para justificar a alta.

Para o comprador de uma call, o lucro máximo teoricamente não tem limite (quanto maior o preço, maior o lucro), enquanto a perda máxima é igual ao valor pago pela prémio. Para o vendedor, a situação oposta: o lucro máximo é limitado à prémio recebida, e as perdas podem ser ilimitadas.

Na execução de uma call, o cenário depende da relação entre o preço de exercício e o preço de mercado na data de vencimento. Se o preço de mercado estiver acima do strike, o comprador exerce o direito e obtém lucro, enquanto o vendedor é obrigado a vender pelo preço de exercício. Se estiver abaixo, o contrato expira sem valor para o comprador, e o vendedor fica com a prémio.

As opções put funcionam de forma oposta. O comprador de uma put obtém lucro se o preço do ativo cair abaixo do strike. O lucro máximo é a diferença entre o strike e a prémio (limitada), enquanto a perda máxima é a prémio pago. O vendedor de uma put espera que o preço permaneça acima do strike, recebendo a prémio como lucro potencial, mas enfrentando perdas se o preço cair abaixo do strike.

Se, na data de vencimento, o preço de mercado estiver abaixo do strike, o comprador realiza seu direito de vender a um preço mais alto, obtendo lucro. O vendedor é obrigado a comprar pelo preço de exercício. Se o preço estiver acima, a opção expira sem valor, e o comprador perde apenas a prémio.

Tipos de ordens na negociação de opções

A negociação de opções envolve quatro tipos básicos de ordens: comprar call, vender call, comprar put e vender put. Cada uma é usada de acordo com a previsão e estratégia do trader.

Exemplo prático 1: negociação de uma call

Suponha que, no início de novembro de 2023, o Bitcoin negociava em torno de $35.000. Anna é otimista (espera alta), enquanto Ivan é pessimista. Eles fecham um contrato de opção:

• Tipo: call
• Strike: $37.000
• Vencimento: 30 de novembro de 2023
• Ativo: BTC

Anna compra uma call por $1000, dando-lhe o direito de comprar 1 BTC a $37.000 na data de vencimento. Ivan é vendedor, recebendo a prémio de $1000.

Cenário 1: o preço do Bitcoin atinge $40.000 em 30 de novembro.

Para Anna (compradora): ela exerce a opção e lucra a diferença entre o preço de mercado e o strike: $40.000 − $37.000 = $3000. Menos a prémio de $1000, o lucro líquido é $2000.

Para Ivan (vendedor): ele é obrigado a vender BTC a $37.000, embora o mercado esteja a $40.000. Seu prejuízo: $37.000 − $40.000 = −$3000. Após descontar a prémio, o prejuízo líquido é −$2000.

Cenário 2: o preço cai para $34.000.

Para Anna: ela não exercerá a opção, pois pode comprar na praça por um preço menor. Sua perda máxima é a prémio de $1000.

Para Ivan: o contrato expira sem valor, e ele fica com a prémio de $1000 como lucro.

Exemplo prático 2: negociação de uma put

Em início de dezembro de 2023, o BTC está em torno de $38.000. Ivan espera queda, Anna acredita na alta. Fecham um contrato de put:

• Tipo: put
• Strike: $37.000
• Vencimento: 31 de dezembro de 2023
• Ativo: BTC

Ivan compra uma put por $800, com direito de vender 1 BTC a $37.000. Anna é vendedora, recebendo a prémio de $800.

Cenário 1: o preço cai para $35.000.

Ivan exerce a opção, vendendo a BTC por $37.000 no mercado de $35.000. Lucro: $37.000 − $35.000 = $2000. Menos a prémio, lucro líquido: $1200.

Anna, que vendeu a put, tem que comprar a $37.000, embora o mercado esteja a $35.000. Prejuízo: $2000, menos a prémio de $800, total de prejuízo líquido de $1200.

Cenário 2: o preço sobe para $39.000.

A opção expira sem valor, e Anna fica com a prémio de $800 como lucro, Ivan perde a prémio pago.

Estes exemplos ilustram a lógica fundamental das opções: o direito de escolha oferece flexibilidade ao comprador, que paga por essa liberdade, enquanto o vendedor assume o risco de cumprir a obrigação, recebendo a prémio como recompensa. Na Bybit, cada trader pode escolher seu papel, de acordo com suas previsões e tolerância ao risco.