O apocalipse da IA é uma grande operação de venda a descoberto

AI não é uma profecia do fim do mundo, mas um novo começo de economia próspera impulsionada pela queda dos custos de conhecimento.

Autor: The Kobeissi Letter

Tradução: Deep潮 TechFlow

Introdução do Deep潮: À medida que ferramentas de IA como Anthropic demonstram capacidades surpreendentes de automação de código e fluxos de trabalho, o mercado entra em pânico com a “teoria da destruição da IA”, evaporando trilhões de dólares em valor de mercado em um instante. No entanto, este artigo propõe uma perspectiva inversa e inspiradora: os impactos de curto prazo da IA não indicam um colapso econômico, mas um processo inevitável de redução drástica dos “custos de conhecimento”. Ao comparar a revolução dos PCs na década de 1980 e dados históricos de produtividade, apontamos que, quando a tecnologia torna o acesso ao conhecimento barato e abundante, uma nova era de “GDP próspero” começa. Isso não é apenas uma reestruturação da força de trabalho, mas um caminho para a desescalada geopolítica e uma explosão global de produtividade.

Link do artigo original: It’s Too Obvious. What If AI Doesn’t Actually End The World?

O mercado de ações acabou de apagar -800 bilhões de dólares em valor, pois a ideia de que “a IA vai dominar o mundo” virou consenso. Essa visão é óbvia demais. E negociações óbvias raramente vencem de verdade.

A disseminação dessa narrativa apocalíptica captura algo instintivo. Ela retrata a IA não como uma ferramenta de produtividade, mas como um estabilizador macroeconômico que pode desencadear ciclos de feedback negativo: demissões reduzem o consumo, o que leva a mais automação, acelerando ainda mais as demissões.

A verdade óbvia é: a IA não é apenas mais uma funcionalidade de software ou uma ferramenta de eficiência. É uma disrupção de capacidade geral, atingindo todos os fluxos de trabalho de profissionais de escritório. Diferente de qualquer revolução anterior, a IA está se tornando competente em “todas as coisas”.

Mas e se essa narrativa do fim do mundo estiver errada? Ela assume que a demanda é fixa, que o aumento de produtividade não expandirá o mercado, e que a velocidade de adaptação do sistema não pode superar a velocidade da destruição.

Acreditamos em uma segunda via, altamente subestimada. As “desmontagens” (takedowns) da Anthropic, que parecem sinais de uma crise sistêmica inicial, podem na verdade ser o começo de uma das maiores expansões de produtividade da história.

Antes de prosseguir, salve este artigo e revise-o várias vezes nos próximos 12 meses. Embora as análises aqui apresentadas não sejam inevitáveis, é importante lembrar que a humanidade sempre consegue virar o jogo; e o mercado livre sempre encontra uma forma de se recuperar.

A “desmontagem” da Anthropic é real

Primeiro, não podemos ignorar o mercado. A Anthropic está revolucionando o mundo com Claude, e empresas do Fortune 500 estão perdendo trilhões em valor de mercado por causa disso.

Já vimos essa história várias vezes desde 2026: a Anthropic lança uma nova ferramenta de IA, o Claude avança na automação de código e fluxos de trabalho, e em poucas horas, o mercado do setor alvo entra em colapso.

Se você não acompanhou, aqui estão alguns exemplos:

Reação das ações ao anúncio do Claude

• Ações da IBM ($IBM) tiveram seu pior dia desde outubro de 2000, após a Anthropic anunciar que Claude pode simplificar códigos COBOL.
• Adobe ($ADBE) caiu 30% neste ano, pois a capacidade generativa reduziu os fluxos criativos.
• Setores de segurança cibernética despencaram após o lançamento do “Claude Code Security”.

No caso do CrowdStrike ($CRWD), a queda das ações quase ocorreu no mesmo minuto do anúncio do “Claude Code Security” em 20 de fevereiro, às 13h (ET).

Apenas dois dias de negociação depois, a valorização da CrowdStrike evaporou-se em 20 bilhões de dólares, influenciada por essa notícia.

Essas reações não são irracionais. O mercado tenta precificar a compressão de lucros em tempo real. Quando a IA começa a replicar o trabalho de humanos, o poder de definição de preços passa para os compradores. Essa é a primeira fase do impacto, e ela é muito real.

A mercantilização (commoditização) não equivale a colapso. Pelo contrário, é uma forma de reduzir custos e ampliar o acesso à tecnologia. Computadores pessoais tornaram o cálculo um bem de consumo, a internet distribuiu bens de consumo, a nuvem tornou infraestrutura acessível, e a IA está tornando a cognição um bem de consumo.

Sem dúvida, alguns fluxos de trabalho tradicionais sofrerão compressão de margens. A questão é: custos mais baixos de conhecimento levarão ao colapso econômico ou à sua expansão acelerada?

A hipótese do “ciclo do apocalipse” assume demanda fixa

O ciclo dos pessimistas constrói um modelo linear simplificado: IA melhora, empresas reduzem demissões e salários, o poder de compra diminui, e as empresas investem mais em IA para proteger lucros, repetindo o ciclo. Isso pressupõe uma economia completamente estagnada.

Mas a história mostra que isso não é verdade. Quando o custo de produzir algo despenca, a demanda raramente permanece constante; ela se expande. Quando os custos de cálculo caem, não consumimos a mesma quantidade de cálculo mais barato. Consumimos uma quantidade muito maior, e criamos setores inteiramente novos com base nisso.

Como ilustrado na figura abaixo, hoje o preço de um computador pessoal é 99,9% mais barato do que em 1980.

Legenda: Evolução do preço do computador pessoal de 1980 a 2015

A IA reduz custos em todos os setores, e quando o custo de serviço cai, o poder de compra aumenta, independentemente do crescimento salarial.

Só se o AI substituir a força de trabalho sem expandir a demanda de forma substancial, o ciclo do apocalipse prevalecerá. Se o cálculo barato e a produtividade gerarem novas categorias de consumo e atividades econômicas, o cenário otimista se concretiza.

O verdadeiro impacto é a queda de preços, não o desemprego

Investidores tendem a vender histórias óbvias de demissões, mas o que realmente importa é a compressão de preços no setor de serviços. Serviços baseados em conhecimento são caros por causa da sua escassez — isso parece simples, mas é a realidade. Quando a oferta de conhecimento se torna abundante, o preço do trabalho cognitivo cai.

Pense em gestão médica, documentos jurídicos, declarações fiscais, auditorias, marketing, programação básica, atendimento ao cliente e tutoria educacional. Esses serviços consomem grande parte dos recursos econômicos, principalmente porque requerem atenção treinada de humanos. A IA reduz esse custo marginal de atenção.

De fato, como mostra a figura abaixo, o setor de serviços nos EUA responde por quase 80% do PIB americano.

Se os custos de operação caírem, pequenas empresas se tornarão mais acessíveis; se os custos de acesso aos serviços diminuírem, mais famílias participarão. Em certa medida, o avanço da IA funciona como uma “redução de impostos invisível”.

Empresas que dependem de altos custos de trabalho cognitivo podem sofrer perdas, mas a economia mais ampla se beneficiará de menor inflação de serviços e maior poder de compra real.

De “GDP fantasma” a “GDP próspero”

A argumentação dos pessimistas se apoia no “GDP fantasma” (Ghost GDP), ou seja, produção que aparece nos dados, mas não beneficia as famílias. A visão otimista é o que chamamos de “GDP próspero” (Abundance GDP), que combina crescimento de produção com redução de custos de vida.

“GDP próspero” não exige aumento nominal de renda; exige que a velocidade de queda de preços seja maior que a de renda. Se a IA reduzir custos de serviços essenciais, mesmo com salários estagnados, a renda real aumenta. Assim, o aumento de produtividade não desaparece, apenas se transmite por preços mais baixos.

Isso explica por que, nos últimos 70 anos, a produtividade tem superado o crescimento salarial:

Internet, eletricidade, manufatura em larga escala e antibióticos criaram novas formas de ampliar produção e reduzir custos, apesar de processos disruptivos e voláteis. Mas, ao olhar para trás, essas mudanças elevaram permanentemente o padrão de vida.

Uma sociedade que economiza tempo ao evitar navegação complexa e pagamentos redundantes se torna, funcionalmente, mais rica.

O mercado de trabalho é uma reestruturação, não uma extinção

Uma preocupação central é que a IA afetará desproporcionalmente empregos de escritório, que impulsionam o consumo não essencial e a demanda por moradia. Isso é verdade, e uma preocupação legítima, especialmente diante de uma desigualdade já elevada.

Por outro lado, a destreza física e a identidade social humanas enfrentam mais dificuldades na adaptação à IA. Técnicos especializados, cuidados médicos práticos, manufatura avançada e setores baseados em experiência continuam com demanda estrutural. Em muitos casos, a IA é um complemento, não uma substituição.

Mais importante, a IA reduz a barreira de entrada para empreender. Quando alguém consegue automatizar contabilidade, marketing, suporte e programação, fica mais fácil criar pequenas empresas. Temos esperança nas pequenas empresas.

De fato, eliminar barreiras de entrada com IA pode ser uma solução para a desigualdade atual.

A internet destruiu algumas profissões, mas criou outras novas. A IA pode seguir um padrão semelhante, comprimindo funções de escritório enquanto amplia a participação autônoma na economia.

Recebido. Continuarei com a última parte, que abordará a evolução do modelo SaaS, a reestruturação do mercado, dados de produtividade e uma visão subestimada: como a “abundância” impulsionada pela IA pode reduzir conflitos globais.

A narrativa do “fim” do SaaS

A IA claramente pressiona o modelo tradicional de SaaS (Software as a Service). Negociações de compras ficam mais difíceis, alguns softwares de nicho enfrentam resistência estrutural. Mas SaaS é apenas uma forma de entrega, não o fim do valor.

A próxima geração de software será adaptativa, orientada por agentes, baseada em resultados e profundamente integrada. Os vencedores não serão fornecedores de ferramentas estáticas, mas aqueles que melhor se adaptarem às mudanças.

Toda revolução tecnológica rearranja a pilha de tecnologia; empresas que precificam fluxos de trabalho estáticos estarão em dificuldades. Empresas com dados, confiança, poder computacional, energia e validação podem prosperar.

Uma compressão de lucros em uma camada não significa o colapso de toda a economia digital; é um sinal de transformação.

Reestruturação do mercado com IA

Os pessimistas acreditam que a “comércio agentic” destruirá intermediários e eliminará taxas. Em certa medida, isso é verdade. Quando as fricções diminuem, fica mais difícil cobrar taxas.

Como mostra a figura abaixo, mesmo antes de a IA se consolidar, o volume de negociações com stablecoins já crescia rapidamente. Por quê? Porque o mercado sempre valoriza eficiência.

Menores fricções sistêmicas também ampliam o volume de negociações. Quando a descoberta de preços melhora e os custos de transação caem, mais atividades econômicas acontecem. É uma tendência de alta.

Agentes que representam consumidores podem reduzir lucros de plataformas baseadas em “hábitos”. Mas podem também, ao diminuir custos de busca e aumentar eficiência, estimular a demanda total.

Produtividade como variável central

O resultado final de um cenário otimista depende da produtividade. Se a IA continuar gerando melhorias sustentáveis em saúde, gestão pública, logística, manufatura e energia, o resultado será uma humanidade próspera e uma redução nas barreiras de entrada.

Mesmo um crescimento incremental de 1-2% ao ano, ao longo de uma década, gera efeitos compostos enormes.

A mudança macroeconômica impulsionada pela IA já criou algumas das melhores oportunidades de investimento da história. É uma área na qual dedicamos horas de pesquisa e que continuamos a liderar.

Como mostra a figura abaixo, a produtividade impulsionada pela IA já está crescendo rapidamente. No terceiro trimestre de 2025, a produtividade do trabalho nos EUA acelerou, atingindo o ritmo mais forte em dois anos:

A visão pessimista assume que os ganhos de produtividade vão apenas para os construtores de modelos de IA, sem se espalhar. A visão otimista acredita que a compressão de preços e a formação de novos mercados distribuirão esses ganhos de forma mais ampla.

Abundância reduz conflitos, não apenas custos

Um dos efeitos menos discutidos da “abundância” impulsionada pela IA é na geopolítica. Na maior parte da história moderna, guerras foram motivadas pela disputa por recursos escassos: energia, alimentos, rotas comerciais, capacidade industrial, força de trabalho e tecnologia. Quando recursos são limitados e o crescimento parece uma disputa de soma zero, há competição entre nações. Mas a abundância muda tudo.

Se a IA reduzir substancialmente os custos de energia, manufatura, logística e serviços, o “bolo” econômico global aumenta. Quando a produtividade sobe e os custos marginais caem, a dependência de recursos para crescimento diminui. Isso pode acabar com guerras e abrir uma era de paz.

A guerra econômica também pode diminuir. Estamos em uma longa guerra comercial, por exemplo.

Tarifas são ferramentas de proteção em um mundo de recursos escassos. Mas se a IA derrubar os custos de produção global, por que ainda proteger com tarifas? Em um ambiente de alta abundância, o protecionismo se torna economicamente ineficiente.

Histórico mostra que períodos de aceleração tecnológica tendem a reduzir conflitos globais a longo prazo. A expansão industrial pós-Segunda Guerra Mundial diminuiu o incentivo ao confronto direto entre grandes potências.

A “abundância” impulsionada pela IA pode acelerar essa tendência. Gestão de energia mais eficiente, cadeias de suprimentos mais resilientes e produção mais localizada por automação tornam os países menos vulneráveis. Com maior segurança econômica, a lógica da invasão geopolítica perde força.

O cenário mais otimista não é apenas maior produtividade ou índices de mercado mais altos, mas um mundo onde o crescimento econômico deixa de ser uma disputa de soma zero.

Conclusão: e se o mundo não acabar?

A IA amplifica resultados. Se as instituições não se adaptarem, ela pode ampliar vulnerabilidades; se a produtividade superar a velocidade da destruição, ela pode ampliar a prosperidade.

A desmontagem da Anthropic é um sinal claro de que fluxos de trabalho estão sendo reprecificados e o trabalho cognitivo se tornando barato — uma transformação evidente.

Mas transformação não é colapso, assim como toda grande revolução tecnológica parece instável no começo.

A maior possibilidade subestimada hoje não é o apocalipse, mas a abundância. A IA pode reduzir custos de aluguel, diminuir fricções e reestruturar o mercado de trabalho, mas também pode gerar a maior expansão de produtividade da história moderna.

A diferença entre “crise global de inteligência” e “prosperidade global de inteligência” não está na capacidade, mas na adaptação.

E o mundo sempre encontra uma forma de se adaptar.

Por fim, aqueles que mantêm objetividade e seguem o processo durante esse período de turbulência estão se preparando para as melhores oportunidades de negociação da história.