Analistas reagem à queda de 10% da Robinhood, com desaceleração no comércio de criptomoedas a pesar nos resultados

Will Canny

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 23:43 GMT+9 2 min de leitura

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Robinhood (HOOD) caiu 10% na abertura do mercado na quarta-feira após a receita do quarto trimestre ficar abaixo das estimativas, com uma redução no comércio de criptomoedas a impactar os resultados.

A popular aplicação de negociação reportou lucros por ação de $0,66, superando as expectativas de $0,63. No entanto, a receita foi de $1,28 bilhões, abaixo dos $1,33 bilhões previstos pelos analistas.

Uma desaceleração no comércio de criptomoedas pesou fortemente nos resultados, com a receita de cripto caindo 38% em relação ao ano anterior, para $221 milhões.

O banco de Wall Street JPMorgan reduziu seu preço-alvo para Robinhood de $130 para $113 após o desempenho mais fraco do que o esperado no quarto trimestre, mantendo uma classificação neutra e alertando que os comparativos mais difíceis de 2025 elevam a fasquia para 2026.

Esse novo preço-alvo ainda representa uma potencial valorização de mais de 50% em relação ao preço atual de $76,50.

A receita de transações de $776 milhões ficou aquém do esperado, impulsionada pela queda na receita de cripto para $221 milhões, devido a uma queda no mercado de ativos digitais no final do ano. A receita de juros líquidos de $411 milhões também ficou abaixo das estimativas do banco, pressionada por uma menor concessão de empréstimos de títulos e rendimentos mais baixos.

Embora os volumes de janeiro tenham melhorado em relação ao ano anterior, os analistas do banco, liderados por Kenneth Worthington, disseram que o crescimento está desacelerando em métricas-chave, levando o banco a reduzir as previsões de receita e a diminuir seu preço-alvo.

O analista Ed Engel, da Compass Point, adotou uma visão mais construtiva, embora também tenha reduzido seu preço-alvo de $170 para $127, reiterando uma classificação de Compra. Ele observou que os KPIs de janeiro da Robinhood mostraram um impulso sólido em todos os segmentos — incluindo volumes de cripto melhores do que o esperado — apesar do fraco desempenho no quarto trimestre. No entanto, uma queda de 9% no EBITDA, impulsionada por uma menor concessão de empréstimos de títulos e taxas de comissão em cripto e opções, afetou os resultados.

O detalhe mais surpreendente, segundo Engel, foi a orientação de despesas operacionais de Robinhood para 2026, com crescimento de 18%. Ele espera que os gastos sejam destinados à expansão de produtos em áreas como cripto, DeFi e mercados de previsão, o que pode dar frutos na segunda metade de 2026. Até lá, no entanto, os investidores podem reduzir as expectativas de EBITDA.

Ele apontou para a internalização dos mercados de previsão, um possível aumento de usuários relacionado a Trump e possíveis mega-IPO’s da SpaceX, Anthropic ou OpenAI como fatores de impulso de longo prazo.

Também destacou que a taxa de comissão de cripto da Robinhood caiu 3 pontos base trimestre a trimestre no quarto trimestre e caiu mais 5 pontos base até agora em 2026, à medida que traders de maior volume representam uma parcela maior da mistura.

Engel: “No curto prazo, podemos ver investidores penalizando a HOOD pelos maiores gastos, mas o sentimento pode se recuperar até meados de 2026, à medida que os retornos de investimento começarem a se materializar."

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