Os emissores de stablecoins estão focados num aumento acentuado da procura por títulos do tesouro dos EUA até 2028

Segundo previsões do Standard Chartered, os mercados emergentes tornar-se-ão a principal fonte de procura por parte dos emissores de stablecoins em instrumentos do Tesouro americano. Até 2028, esta tendência poderá levar a um aumento de procura de um trilhão de dólares, colocando o governo dos EUA perante desafios completamente novos na gestão da dívida pública.

Escala da procura: quem compra os títulos do Tesouro

De acordo com a análise da NS3.AI, o volume principal de procura estará concentrado em instrumentos do Tesouro de curto prazo. Os emissores de stablecoins de criptomoedas procuram formas seguras e líquidas de investir as reservas, e os títulos do Tesouro americano tornam-se um ativo atrativo para eles. Neste cenário, os novos participantes dos mercados emergentes serão os principais responsáveis pelo crescimento da procura, deslocando os compradores tradicionais.

Consequências para a política do Tesouro dos EUA

O Departamento do Tesouro dos EUA pode precisar de expandir significativamente a emissão de instrumentos de dívida nos próximos três anos. Especialistas consideram a hipótese de suspender os leilões de obrigações de trinta anos, o que afetará a estrutura da oferta no mercado de dívida. Medidas como estas visam gerir de forma flexível os fluxos de capitais e evitar uma volatilidade excessiva.

Riscos de reconfiguração da curva de rendimento

A transformação na procura por parte de novos emissores pode alterar radicalmente a forma da curva de rendimento dos títulos do Tesouro. O deslocamento de capitais para instrumentos de curto prazo pode levar a uma reavaliação das taxas de longo prazo e a uma reestruturação da dinâmica do mercado. Para os investidores, isto significa repensar estratégias ao lidar com a dívida pública dos EUA, uma vez que os emissores de stablecoins estão a tornar-se uma força cada vez mais influente neste mercado.