A mudança na estrutura do Bitcoin após a libertação da pressão das opções: O que o mercado de criptomoedas está a aguardar?

O mercado de criptomoedas passou por uma fase importante com a saída de grandes produtos derivativos do mercado. Segundo análise de Negentropic, cofundador da Glassnode, está a ocorrer uma mudança estrutural significativa na avaliação do Bitcoin. Quando a pressão das operações de hedge no mercado de derivativos começa a diminuir, o mecanismo de descoberta de preços do mercado voltou a ativar-se.

Como desapareceu o efeito de equilíbrio dos derivativos?

A análise mostra que as operações de hedge mecânicas anteriormente continham as altas de preço quando as opções de Bitcoin estavam próximas do vencimento. A última data de vencimento registou um valor nominal de até 23,6 mil milhões de dólares, criando uma pressão de preço considerável nas semanas anteriores. No entanto, à medida que esses fundos saíram, o “efeito de estabilização” criado pelos derivativos desapareceu em grande parte. Isto significa que o preço do Bitcoin deixará de ser influenciado por operações de hedge e passará a basear-se na oferta e procura reais do mercado.

Que sinais indica o reinício do mecanismo de descoberta de preços?

A estrutura atual do mercado mostra sinais positivos. As recentes correções de preço foram continuamente acompanhadas por compras por parte dos investidores, enquanto os níveis de suporte antigos foram mantidos. Isto reflete uma forte atitude de compra em níveis de preço mais baixos. A ativação do mecanismo de descoberta de preços deverá, mais uma vez, estabelecer uma tendência de alta sustentável no futuro próximo. O Bitcoin está atualmente a negociar a $67,04K, com um aumento de 1,67% nas últimas 24 horas, refletindo a recuperação após a pressão dos derivativos.

Liquidez monetária em melhoria favorece o ambiente

No âmbito macroeconómico, as condições de liquidez continuam a melhorar significativamente. A oferta de dinheiro M2 dos EUA aumentou 4,3% em relação ao mesmo período do ano passado, atingindo um recorde de 22,3 trilhões de dólares, marcando o 21º mês consecutivo de crescimento e superando em 400 mil milhões de dólares o pico de 2022. Mesmo ajustado pela inflação, o M2 real aumentou 1,5% em relação ao ano anterior, mantendo uma tendência de crescimento pelo 15º mês consecutivo.

Estes dados indicam uma tendência de longo prazo clara: a diluição do dinheiro fiduciário continua, criando um ambiente macroeconómico cada vez mais favorável a ativos alternativos como o Bitcoin. Com o desaparecimento da pressão dos derivativos e o retorno do mecanismo de descoberta de preços, o mercado de criptomoedas está preparado para uma nova fase.