Compreender o Significado de TGE: Por que 2025 se tornou um Ano Desafiador para Lançamentos de Tokens

De acordo com uma pesquisa de mercado da equipa Memento Research, partilhada nas redes sociais pelo analista Ash, 2025 revelou tendências preocupantes no mercado de emissão de tokens. Mas primeiro, o que realmente significa TGE? TGE significa Evento de Geração de Token — essencialmente, o momento em que um projeto blockchain lança o seu token e o disponibiliza para investidores iniciais e público em geral. Compreender este termo é fundamental para entender por que o ano passado foi tão difícil para o setor cripto.

O que significa TGE? Um guia rápido para Eventos de Geração de Tokens

Um Evento de Geração de Token marca o nascimento oficial de uma nova criptomoeda. Durante um TGE, um projeto lança o seu token nativo, muitas vezes através de pré-vendas, ofertas públicas ou mecanismos de distribuição direta. O preço definido nesta fase inicial torna-se a avaliação base contra a qual os investidores medem os seus retornos. Para muitos, participar num TGE representava historicamente uma oportunidade de investimento em fase inicial com potencial de valorização significativo. No entanto, 2025 desafiou drasticamente esta visão convencional.

Os números por trás do colapso do mercado de tokens em 2025

Os dados contam uma história preocupante. Os investigadores analisaram 118 lançamentos de tokens e descobriram que a grande maioria teve um desempenho muito abaixo do preço de lançamento. Especificamente, 84,7% dos projetos (100 de 118) negociam abaixo das suas avaliações no TGE. Quando analisamos as avaliações totalmente diluídas (FDV — o valor de mercado teórico se todos os tokens entrassem em circulação), a situação piorou ainda mais. A FDV mediana caiu 71% em relação aos níveis de emissão, enquanto as métricas de capitalização de mercado mais amplas caíram 67% no mesmo período.

Entre os projetos acompanhados, apenas 15% conseguiram gerar retornos positivos em comparação com o período de lançamento. Isto representa um mínimo histórico de taxas de sucesso no mercado de tokens, sinalizando uma reversão dramática em relação aos ciclos anteriores, quando uma percentagem significativa de TGEs gerava ganhos substanciais para os primeiros investidores.

Para além da queda de preço: o que isto significa para os investidores em cripto

Estes números refletem uma mudança fundamental na forma como o mercado vê os novos lançamentos de tokens. Os dados de 2025 sugerem que o significado de TGE evoluiu — já não garante a vantagem de investimento inicial que prometia anteriormente. A equipa de pesquisa concluiu que participar num TGE já não pode ser considerado, de forma fiável, uma oportunidade de fase inicial no sentido tradicional, pois a maioria dos projetos enfrentou dificuldades na execução, adoção ou nas condições de mercado mais amplas.

Para os investidores que avaliam participar em futuros lançamentos de tokens, este precedente histórico serve como um alerta. O panorama de emissão de tokens exige uma análise renovada dos fundamentos do projeto e expectativas realistas quanto ao potencial de retorno durante as fases iniciais críticas.