2,5 mil milhões de dólares na “escândalo da renovação” bloqueiam o novo presidente do Federal Reserve, Powell ainda vai receber uma intimação antes de sair?

A luta política em Washington nunca foi tão dramática — uma investigação sobre a renovação do edifício da sede do Federal Reserve está silenciosamente reescrevendo o processo de mudança de pessoal do maior banco central do mundo. Faltam pouco mais de dois meses para o término do mandato do atual presidente, Powell, em maio, e o sucessor nomeado por Trump, Wosh, inesperadamente está travado na porta do Senado. Não por incapacidade, mas porque o Senado exige primeiro esclarecer: como foi gasto os 2,5 bilhões de dólares na construção daquele edifício durante o mandato de Powell?

1. Uma intimação, dois impasses

● Em 11 de março, Kevin Wosh e o senador republicano Tom Tillis se reuniram por menos de uma hora. Ao sair do escritório, o indicado por Trump para o próximo presidente do Federal Reserve sorriu, elogiou a reunião como “boa”, mas não falou sobre a questão mais importante — se ele poderá assumir com sucesso.

● A postura de Tillis foi clara: enquanto o Departamento de Justiça não concluir a investigação sobre Powell, ele não votará a favor de qualquer nomeação para o Fed. Isso significa que — sem uma investigação clara sobre Powell — Wosh não entrará na porta do Federal Reserve.

● O tempo não espera. O mandato de Powell termina no final de maio, e o processo de confirmação no Senado leva pelo menos algumas semanas. Se Tillis não passar por essa etapa, a nomeação de Wosh nem sairá do comitê bancário. E essa impasse tem origem em 2017.

● Naquele ano, a renovação da sede do Federal Reserve em Washington foi aprovada, inicialmente com um orçamento de 1,9 bilhões de dólares. Quando a obra começou em 2022, o orçamento já tinha aumentado para quase 2,5 bilhões. Trump criticou várias vezes como uma “renovação de luxo”, chegando a afirmar que os custos reais chegaram a 3,1 bilhões. Powell argumentou que o excesso de gastos se devia ao aumento de preços de mão de obra e materiais, além da necessidade de remover amianto do antigo edifício.

● Mas a situação piorou de repente em janeiro deste ano. O Departamento de Justiça dos EUA enviou uma intimação ao Fed, ameaçando processar Powell criminalmente por suas declarações ao testemunhar no Senado em junho de 2025. Powell, de forma incomum, fez uma declaração firme: essas acusações “são apenas desculpas”, e a verdadeira razão é que ele não cortou as taxas de juros conforme a vontade do presidente.

2. “Investigação falsa” ou “exame necessário”?

● Curiosamente, Tillis chamou essa investigação de “investigação falsa” e deseja que ela termine logo. Essa declaração, feita por um senador republicano, tem um tom irônico — afinal, Trump é a força motriz por trás da investigação.

● O chefe do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Haskett, também tentou acalmar os ânimos. Em uma entrevista em janeiro, afirmou que espera que a investigação do Departamento de Justiça “não produza resultados substanciais”, pois acredita na veracidade do testemunho de Powell. Isso equivale a dizer: “investiguem, mas não levem muito a sério”.

● No entanto, o rumo da investigação realmente mudou de forma sutil. Segundo relatos da mídia em meados de março, o “chefe de procuradores” responsável pelo caso Powell foi substituído. Tillis aproveitou a oportunidade para reafirmar: enquanto a investigação não terminar, a nomeação não será considerada. Se essa investigação resultar em algo, será um fator decisivo para Wosh assumir ou não.

● Wosh permanece em silêncio sobre a investigação. Durante a reunião, Tillis não perguntou, e ele também não falou. Essa postura de evasiva só aumenta a curiosidade: esse ex-membro do Fed, formado em Harvard e ex-funcionário do Morgan Stanley, o que exatamente ele está esperando?

3. O dilema do Federal Reserve vai muito além de mudanças de pessoal

Se você pensa que tudo isso é uma disputa interna em Washington, subestima sua importância.

● O Federal Reserve enfrenta uma situação extremamente delicada: a inflação ainda não foi controlada, mas o mercado de trabalho já está em crise. Dados divulgados no início de março mostraram que, em fevereiro, o número de empregos não agrícolas nos EUA caiu inesperadamente em 92 mil, e a taxa de desemprego subiu para 4,4%. Ao mesmo tempo, o preço do petróleo ultrapassou 110 dólares por barril, impulsionado por conflitos geopolíticos, e o preço da gasolina disparou de menos de 3 dólares para 4,35 dólares.

● Emprego fraco + inflação em alta é o que os economistas temem como sinal de “estagflação”. Internamente, o Fed já está em guerra — há quem defenda manter a política de juros, há quem tema que não reduzir as taxas prejudique o emprego, e há quem avise que os preços de energia podem fazer a inflação sair do controle.

● E justamente nesse momento, a troca de liderança está emperrada. Seja Wosh assumindo ou Powell permanecendo até o fim da investigação, é difícil que o Fed apresente uma estratégia clara em curto prazo.

● Ainda mais profundo, o problema é que a independência do Fed está sendo questionada publicamente. Trump já declarou várias vezes que deseja uma redução significativa das taxas sob a nova liderança. O histórico de Wosh, que era hawkish, e sua recente aproximação às demandas de Trump por cortes de juros, criam uma tensão sutil.

● Alguns estudiosos afirmam que o problema agora não é mais “se vai cortar ou não”, mas “quem vai definir os limites, regras e interpretações do Fed”. Se a independência do banco central for renegociada, a lógica de precificação do dólar e dos títulos do Tesouro pode ficar comprometida.

4. Contagem regressiva de dois meses

● Maio se aproxima. A saída de Powell coincide com o período em que uma decisão sobre a investigação pode ser anunciada.

● Tillis disse que espera “eliminar obstáculos o mais rápido possível” para que Wosh possa assumir a tempo de maio. Mas “o mais rápido possível” em Washington nunca é em dias, e sim em semanas ou meses. Além disso, as mudanças no Departamento de Justiça não garantem que a investigação termine de forma rápida.

● Para Wosh, essa batalha não chega numa boa hora. Ele deveria estar aproveitando esse tempo para entender o funcionamento do Fed, preparar a transição e estabelecer comunicação com os membros do FOMC. Agora, precisa gastar energia persuadindo senadores e lidando com uma investigação que não lhe diz respeito.

● Para Powell, os últimos meses também não serão fáceis. A sombra de uma investigação criminal, as intimações e a pressão bipartidária transformarão seus últimos meses na cadeira de presidente do Fed em uma verdadeira provação. E, para o mercado, a maior incerteza talvez seja: um Fed profundamente envolvido na política ainda consegue manter a calma e a imparcialidade de sempre?

● A renovação de 2,5 bilhões de dólares na sede do Fed não é apenas uma conta de excesso de gastos, mas uma disputa sobre limites de poder, confiança institucional e independência da política monetária. Daqui a dois meses, quando Powell entregar as chaves, essas questões ainda estarão pendentes.