A pessoa que saiu no auge do NFT é agora o vencedor mais secreto por trás do OpenClaw

Autor: David, Deep潮 TechFlow

OpenClaw virou notícia, mas nesta onda de entusiasmo, quem realmente lucrou silenciosamente foi uma empresa que talvez você nunca tenha ouvido falar:

OpenRouter.

Para usar OpenClaw, é necessário acessar vários modelos de IA, como Claude, GPT, DeepSeek, cada um com suas tarifas e interfaces. O que a OpenRouter faz é empacotar esses modelos juntos, permitindo que você os utilize de forma unificada, e ela lucra com a diferença de preço.

Quem está por trás desse negócio é Alex Atallah. Sua empresa recebeu recentemente um investimento de US$ 40 milhões liderado pela a16z, e agora está avaliada em 500 milhões de dólares.

Provavelmente você nem sabe que sua última empresa foi a OpenSea, a maior plataforma de NFTs do mundo, que atingiu uma avaliação de mais de 13 bilhões de dólares no auge.

Porém, ele saiu no auge do mercado de NFTs, e poucos meses depois, o mercado colapsou.

Agora, ele voltou a lucrar com a onda de IA.

Da agregação de liquidez à agregação de grandes modelos

Alex Atallah é formado em Ciência da Computação pela Stanford.

Em 2018, junto com Devin Finzer, fundou a OpenSea. O negócio é simples: quando alguém cria um NFT, eles oferecem um espaço para compra e venda, cobrando 2,5% de comissão em cada transação.

A OpenSea não produz NFTs, não especula com eles, apenas fornece uma plataforma, agregando liquidez.

Em 2021, com a explosão do mercado de NFTs, coleções como Bored Apes se tornaram símbolos de status. Na época, a OpenSea atingiu um volume de negócios mensal superior a US$ 5 bilhões, e a Forbes estimou que ele e Finzer tinham uma fortuna combinada de US$ 2,2 bilhões.

Em julho de 2022, ele deixou o cargo de CTO, dizendo que queria criar algo novo.

Depois disso, todos sabem o que aconteceu: o mercado de NFTs colapsou, entrando numa fase de gelo, e os negócios da OpenSea também sofreram. Mas, enquanto alguns perderam, outros aproveitaram a oportunidade, e Alex saiu antes do mercado desabar.

Em 2023, ele começou a desenvolver algo chamado OpenRouter. Resumidamente:

Uma plataforma de roteamento de agregação de grandes modelos, que coloca APIs de centenas de modelos em uma única interface, permitindo que desenvolvedores acessem e utilizem, cobrando uma taxa de 5% por uso.

Você pode perguntar: por que não usar diretamente OpenAI, Anthropic, Claude, GPT?

Claro que pode.

Mas hoje, provavelmente ninguém usa apenas um modelo. Para programar, usa Claude; para pesquisa, Gemini; para economizar, DeepSeek; cada um com cadastro, pagamento e formatos de interface diferentes…

E muitos usuários querem usar Claude e GPT ao mesmo tempo, mas não conseguem conexão direta com APIs no país.

Por isso, o OpenRouter é a solução mais fácil. Uma interface, mais de 500 modelos, formato unificado, troca automática, tudo com uma chave.

Quando você usa OpenClaw, talvez nem perceba, mas na configuração padrão, o provider (provedor de API) é o OpenRouter.

Fonte: usuário do Zhihu Feng 控炼丹师

Ao solicitar Claude ou DeepSeek, o pedido passa primeiro por ele, e depois é encaminhado ao fornecedor do modelo. Até a documentação do OpenClaw explica:

Se o sistema não reconhecer seu formato de API, por padrão, usa o OpenRouter.

Quão rápido esse negócio cresceu?

Em outubro de 2024, o valor mensal movimentado pelo OpenRouter é de US$ 800 mil. Em maio de 2025, esse valor sobe para US$ 8 milhões.

Em sete meses, um crescimento de dez vezes.

Ao longo de um ano, o volume de dinheiro passando por ele ultrapassa US$ 100 milhões. Ele fica com 5%, ou seja, cerca de US$ 5 milhões, com uma equipe de menos de dez pessoas.

Fonte: sacra.com

A16z usou seus dados para criar um relatório do setor chamado “Situação Atual da IA com 100 Trilhões de Tokens”; a Stripe criou uma plataforma de cobrança personalizada para ele.

Com o sucesso do OpenClaw neste ano, mais desenvolvedores e entusiastas entraram na brincadeira, criando formas de queimar tokens, o que impulsionou ainda mais o negócio do OpenRouter.

Além disso, com a a16z liderando o investimento, a avaliação da empresa atingiu US$ 500 milhões.

Mais uma vez, quem vende as ferramentas, acaba se tornando um grande vendedor de ferramentas.

Diferentes tendências, mesmo modelo

Observando as duas empresas de Atallah, a estrutura é bastante semelhante.

A OpenSea não cria NFTs, apenas reúne NFTs criados por outros, facilitando a compra e venda, e cobrando 2,5%. O OpenRouter não treina modelos, apenas reúne modelos treinados por outros, facilitando o uso por desenvolvedores, e cobrando 5%.

Essa estratégia parece ser seu espaço de conforto, seja no mercado de NFTs ou de IA:

A oferta é altamente dispersa, os compradores não sabem onde encontrar os produtos, e ele atua como uma plataforma intermediária.

Em 2021, o mercado de NFTs era extremamente disperso: dezenas de blockchains, centenas de projetos, milhares de novos lançamentos por dia. Para comprar um Bored Ape, por exemplo, não dá para visitar cada site. A OpenSea reúne tudo, você escolhe e compra, e os vendedores oferecem seus preços.

Em 2025, o mercado de grandes modelos é igualmente disperso: OpenAI, Anthropic, Google, Meta, DeepSeek, Mistral, Zero One e muitos outros… só as principais empresas já são mais de uma dezena, além de comunidades open source com centenas de modelos.

Hoje, usar Claude para programar é ótimo, amanhã Gemini lança uma versão mais forte, depois DeepSeek reduz o preço pela metade. Cada mudança exige uma atualização na interface.

Atallah já explicou isso claramente:

“OpenSea reúne um estoque altamente disperso e o coloca em um só lugar, e o que estamos vendo na IA hoje é muito parecido.”

Ele não precisa saber qual NFT vai valorizar, nem qual modelo vai vencer. Ele só precisa entender uma coisa: quanto mais disperso for o fornecimento, mais valioso será o intermediário.

E há um ponto interessante: o momento.

Em julho de 2022, quando ele saiu, a avaliação da OpenSea ainda era alta, o volume de NFTs caiu do pico, mas ninguém achava que ia colapsar. Ele queria “fazer algo novo do zero”, e seis meses depois, o ChatGPT foi lançado, inaugurando a era dos grandes modelos.

Ele viu algo, ou foi sorte?

Não sei. Mas uma coisa é certa:

No começo de 2023, quando registrou o OpenRouter, quase não havia produtos de roteamento de grandes modelos no mercado. Quando todos perceberam a necessidade de uma interface unificada, ele já estava lá.

Da mesma forma que na NFT, quando todos entraram, ele já era o maior.

A questão é: o AI é uma moda passageira ou uma mudança definitiva?

Cada ciclo de entusiasmo levanta a mesma dúvida: o que vai realmente pegar?

Em 2021, qual NFT vai subir? Em 2024, qual meme coin vai multiplicar por cem? Em 2025, qual aplicação de IA vai surgir? Em 2026, o que o camarão pode fazer?

Atallah, talvez, pense diferente. Para ele, a questão é:

De onde virá o dinheiro, independentemente do que estiver em alta?

Essas perguntas parecem semelhantes, mas na prática, representam apostas completamente diferentes.

Apostar “o que vai subir” é uma tentativa de acertar uma única vez. Se acertar, fica rico; se errar, perde tudo. A experiência da maioria é essa.

Apostar “de onde virá o dinheiro” não exige acertar uma única previsão. Se NFTs subirem, ele lucra com as taxas na OpenSea; se a guerra de modelos de IA ficar mais intensa, a demanda por uma interface unificada aumenta, e o OpenRouter fica mais movimentado.

Não se trata de apostar quem vai vencer, mas de apostar que essa batalha vai durar bastante.

Na verdade, ao olhar para cada ciclo, quem mais lucra é sempre aquele que fornece a plataforma central.

Quem faz o dinheiro, sempre faz o dinheiro.

Mas acho que não basta dizer apenas “vender água” ou “vender pás”. Muitos vendedores de pás também morrem no caminho. Atallah fez algo mais específico: ele sempre se posiciona na camada de agregação.

Não basta criar uma ferramenta qualquer para cobrar taxas de passagem. É preciso ser aquele que reúne a oferta dispersa. Quanto mais dispersa for a oferta, maior o custo de troca, e maior o poder de precificação na camada de agregação.

Isso explica por que ele entrou cedo em ambos os mercados. Porque quem chega primeiro, garante a maior parte da oferta.

Resumindo, o diferencial de Atallah é:

Primeiro, não apostar em quem vai vencer, mas sim na rota que todos precisam percorrer. Segundo, estar à frente, construindo essa rota antes que os outros percebam a necessidade.

Quem é bom, não escolhe mesa.

Hoje, percebo duas vozes dominando:

Uma diz que os agentes de IA são brinquedos, que o OpenClaw só serve para queimar tokens; a outra afirma que tudo isso é uma bolha de IA, uma especulação passageira, e que ninguém vai se lembrar daqui a três meses.

Talvez ambas estejam certas.

Mas, para alguém como Alex Atallah, isso não importa.

Se o OpenClaw funciona ou não, ele está ganhando dinheiro. Se você acha que o camarão não vale a pena e desliga, os tokens que gastou já passaram pelas mãos dele.

Alguns acham NFTs sujos, um esquema Ponzi, uma fraude. Ele criou uma empresa avaliada em US$ 13,3 bilhões. Outros veem os agentes de IA como uma bolha, uma especulação, sem modelo de negócio claro. Ele fundou uma empresa avaliada em US$ 500 milhões…

Para um visionário, talvez não importe se o setor é valorizado por todos nós.

Na mesa de NFTs, ele lucrou. Na mesa de IA, lucrou novamente. E na próxima, ninguém sabe o que virá.

Mas aposto que, na hora certa, ele estará na porta vendendo ingresso.