► RWA Perps - A Próxima Guerra de Liquidez

Ninguém quer expor toda a sua vida apenas para negociar T-bills ou ações tokenizadas.
Os spots tokenizados são para instituições nesta fase inicial. As verdadeiras trincheiras para nós são #RWA perps. Assim que se vê a teoria dos jogos, torna-se bastante óbvio.
Já ganhou a crypto. Os crypto perps fizeram ~86T de volume em 2025, e em muitos venues os perps são 70–90% da atividade.
Então, se estamos a trazer ativos #TradFi onchain (ações, índices, commodities, FX, taxas), por que manter os formatos lentos, fechados e de velha guarda quando a liquidez já está a negociar perps?
Esqueçam tokens lentos e pesados em KYC, perpificar tudo é o próximo meta massivo da crypto.
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Deixa de ser uma tese de "algum dia".
– Já estamos a fazer ~$1B/dia em volume de RWA perp apenas da primeira onda de metais e índices
– @tradexyz disparou de $3B para $31B/mês em poucos meses
– @OstiumLabs está a cozinhar com 95%+ do seu OI em ativos de TradFi
– OGs como @GainsNetwork_io já provaram que o modelo CFD escala perfeitamente através de centenas de pares
– Até pesos-pesados de RWA como Ondo estão a pivotar de treasuries tokenizados para @OndoPerps
Desde que o HIP-3 desbloqueou mercados sem permissão, a forma da próxima guerra é clara.
Qualquer um pode lançar mercados RWA se conseguir obter um feed, o que significa que o gargalo se torna liquidez + pricing + controles de risco.
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Por que aconteceria uma guerra de liquidez aqui?
Perps são máquinas de taxas quando escalam. São também reflexivos porque liquidez atrai liquidez.
No segundo em que um venue se torna o local para degen #SPX perps, o flywheel dispara.
Spreads melhores → fills melhores → mais volume → mais MMs → mais listagens → mais volume novamente.
Toda a gente vai pagar mais para fazer o bootstrap do cold start. Espere rebates de taxas malucos, subsídios de maker, pontos e airdrops ligados diretamente ao volume e OI de RWA perp.
A nova reviravolta pode ser incentivos de colateral.
Os venues podem subornar utilizadores para negociar com ativos de margin específicos para farm mais pontos. Pense em manter #USDY em Ondo Perps para maximizar rendimento.
Então, em vez de uma narrativa RWA entediante e unidimensional, estamos a obter uma corrida de liquidez multifacetada. O potencial aqui é muito maior do que o timeline percebe.
A tokenização spot de RWA é atualmente um mercado de dezenas de biliões. Os derivativos globais são medidos em centenas de triliões.
O playbook de crypto perps está prestes a repetir-se para RWAs.