Deixa-me resumir primeiro a situação do mercado: principalmente é um rali de recuperação após sobrevenda, e uma subida impulsionada pelo próprio mercado cripto (em vez de suporte macroeconomico).

1. Primeiro, observemos o gráfico semanal do BTC. A "linha amarela" é um nível de suporte/resistência importante. Em 2021-22, após o preço romper 30k, foi até 60k, e durante esse período tocou várias vezes a "linha amarela" antes de entrar num longo declínio em mercado urso. Se observarmos isso de forma literal, a "linha amarela" desta rodada é 60k. Após retestá-la, houve um pequeno rali. E depois? Isto abre um grande bull market? Comparando os dois cenários nos "círculos vermelhos" região 1 e 2, a resposta é óbvia: após um pequeno rali vem a verdadeira exploração do fundo de preço e carência de tempo num mercado urso. Segundo a evolução temporal, o verdadeiro fundo deve ocorrer por volta de outubro, no quarto trimestre deste ano.

2. Voltando aos ciclos curtos, a subida de preço esta semana é principalmente devida à entrada de fundos fora da bolsa. Entrada de ETF de 700 milhões e aumento de fornecimento de stablecoins de 2 bilhões. Estes dois aumentando simultaneamente significam que fundos dentro e fora da bolsa estão fluindo na mesma direção. A chave desta combinação é que a subida desta semana não é rotação de fundos existentes, mas poder de compra trazido por compradores externos.

Mas o volume de contratos abertos apenas subiu ligeiramente, indicando baixa participação de alavancagem. A taxa de financiamento ainda é neutra ou até negativa, não subindo com o aumento de preço, sugerindo que o mercado não formou uma estrutura alavancada de posições longas. Isto confirma novamente que a tendência de "subida contínua e significativa" ainda não chegou; actualmente está apenas a liquidar a zona densa de shorts acima.

3. Nas últimas 3 semanas, as vendas continuam, mas o volume está a diminuir. Portanto, com base na queda do saldo de BTC em bolsas nos últimos meses, novo poder de compra está actualmente em vantagem.

Então, o que vem a seguir?

A tendência de preço do BTC depende principalmente de dois factores-chave: um é o próprio mercado cripto, outro é o ambiente macroeconômico financeiro.

1. Entrada de fundos ETF e fornecimento de stablecoins continuarão? Haverá venda em grande escala após o rali?
2. Mudanças no rendimento dos Treasuries EUA e no índice do dólar

Em termos de preço de curto prazo, com base no intervalo de gap CME e Fibonacci, 74K é a primeira posição. Se conseguir sustentar, vai para 79K. Para que servem estes níveis de preço? Se quiser fazer contratos quando tiver tempo, pode tentar abrir posições curtas com stop loss nestes dois pontos; ou simplesmente não há necessidade de fazer operações e esperar.