Stripe em parceria com a Paradigm lança o Tempo, com foco em pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

Em 4 de setembro, o gigante dos pagamentos Stripe anunciou em parceria com a principal firma de venture capital no setor de criptomoedas, Paradigm, o lançamento de uma nova blockchain chamada Tempo. O Tempo é posicionado como uma Layer1 focada em pagamentos, compatível com EVM, com o objetivo de alcançar uma capacidade de processamento superior a 100 mil transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltada para aplicações práticas como pagamentos transfronteiriços.

O lançamento do Tempo rapidamente atraiu atenção do mercado. Os apoiantes acreditam que a entrada da Stripe pode impulsionar a grande adoção de pagamentos na blockchain, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que o Tempo é essencialmente uma cadeia de consórcio criada por um gigante de pagamentos por interesses comerciais. O Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhos dilemas? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essas questões.

1. Posicionamento e Visão do Tempo

1.1 O Tempo como uma Layer1 focada em pagamentos

O Tempo acredita que, embora as atuais blockchains tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes obstáculos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de módulos escaláveis. Para cenários como liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos na vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, atuando como uma Layer1 dedicada a pagamentos. Além disso, com a vantagem da rede de comerciantes e interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamento das blockchains públicas atuais.

Essa abordagem desafia o status quo do setor de pagamentos. No sistema tradicional, redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e as estruturas de taxas, enquanto comerciantes e usuários muitas vezes aceitam passivamente as regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a blockchain, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, ele busca tornar os pagamentos on-chain mais próximos da realidade, ao mesmo tempo garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é reinventar uma ecologia de blockchain genérica, mas criar uma camada intermediária que seja centrada na estabilidade e eficiência, conectando o sistema de pagamentos real ao mundo da blockchain. Se essa visão se concretizar, a Stripe poderá evoluir de uma simples gateway de pagamento para uma autoridade na definição de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas principais do Tempo

O design do Tempo enfatiza prioridade em pagamentos, com suas características técnicas centradas em estabilidade, conformidade e alta eficiência. Permite que usuários paguem taxas usando qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na cadeia, mantendo custos baixos e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de baixo custo entre diferentes tokens, incluindo stablecoins emitidos por empresas, aumentando a compatibilidade da rede. Outras funcionalidades incluem transferências em lote via abstração de contas, que aumentam significativamente a eficiência operacional, e mecanismos de listas brancas e pretas que atendem às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, oferecendo garantias de conformidade para participantes institucionais. Por fim, o campo de comentários das transações é compatível com o padrão ISO 20022 (desenvolvido pela ISO para unificar comunicações financeiras transfronteiriças em pagamentos, liquidações e valores mobiliários), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características definem o escopo de aplicação do Tempo, que gira em torno de pagamentos e liquidação de fundos. No cenário global, o Tempo pode suportar diretamente operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na cadeia; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir os intermediários em remessas internacionais, promovendo maior inclusão financeira. Além disso, o Tempo pode suportar liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos por agentes inteligentes, suas vantagens de baixo custo e automação ajudam a expandir aplicações emergentes.

Dessa forma, uma distinção importante entre o Tempo e outras blockchains de stablecoins como Plasma é sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e suporte o uso de qualquer stablecoin como pagamento de taxas; Plasma oferece transferências USDT sem taxas, mecanismos de tokens Gas customizáveis, suporte à privacidade, entre outros, priorizando eficiência e experiência de pagamento; a Circle Arc define o USDC como Gas nativo na cadeia, integrando-o profundamente com outros stablecoins como USYC, além de estar integrado às redes de pagamento e carteiras da Circle. Em geral, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, Arc foca na conformidade e integração vertical, enquanto o Tempo busca uma base de stablecoins mais diversificada.

1.3 O Tempo ainda está na fase de testes

É importante notar que o Tempo ainda está na fase de testes (testnet). Segundo informações públicas, essa fase ocorre em ambientes controlados, voltados para validar cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados, como suporte a 100 mil transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento “stablecoin como Gas”, ainda estão sendo validados em ambientes restritos.

Atualmente, o Tempo já conta com parceiros de setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente será realizado um piloto com alguns usuários empresariais e desenvolvedores, garantindo que aspectos de segurança, conformidade e experiência do usuário estejam atendidos antes de uma implantação mais ampla na rede principal e testes públicos.

2. Principais controvérsias em relação ao Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu uma Layer2 na Ethereum

O Tempo não foi construído sobre uma Layer2 da Ethereum, mas sim como uma nova Layer1 independente, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista como uma apoiadora de longa data do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, atribui a decisão a dois fatores: primeiro, o grau de centralização das Layer2 existentes. Mesmo plataformas como a Base, uma Layer2 de destaque, usam uma arquitetura de um único nó de ordenação, o que, se falhar, pode paralisar toda a rede. Como o Tempo visa uma rede de pagamentos global envolvendo milhares de parceiros, depender de um controle centralizado na camada de base dificultaria a construção de confiança entre as instituições. Para o Tempo, somente uma rede de validadores verdadeiramente descentralizada e multi-nó poderia garantir a neutralidade e segurança necessárias para pagamentos transfronteiriços.

O segundo motivo está relacionado à eficiência de liquidação. A certeza final na Layer2 depende da cadeia principal da Ethereum, que precisa periodicamente consolidar e confirmar transações na cadeia principal. Para usuários comuns, isso significa que depósitos e retiradas na Layer2 podem envolver longos tempos de espera. Em operações de baixo valor, esse atraso é aceitável, mas para um sistema de pagamentos global, prolonga o ciclo de liquidação e reduz a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. Em contrapartida, o arquitetura do Tempo busca confirmações em subsegundos, atendendo às exigências de eficiência para pagamentos. Assim, construir uma Layer1 própria visa criar uma infraestrutura capaz de suportar liquidações em grande escala com alta velocidade.

Fonte: @paradigm

2.2 A neutralidade do Tempo é questionável

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e utilize stablecoins na cadeia. No entanto, alguns críticos apontam problemas lógicos nessa afirmação. Primeiramente, o Tempo, na fase inicial, não é uma blockchain totalmente aberta, mas operada por um conjunto de validadores com permissão. Isso contrasta com a narrativa de “qualquer um pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins, o controle operacional da rede permanece concentrado em algumas grandes instituições. Se no futuro surgirem emissores de stablecoins de alto risco, é improvável que validadores como Visa processem essas transações, comprometendo a neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes que começaram com um modelo “permisionado” evoluíram para sistemas totalmente abertos. No estágio inicial, o controle por parte das empresas implica também controle sobre a distribuição de lucros. Do ponto de vista comercial, instituições como Visa não têm incentivo para abrir mão de controle e lucros, especialmente se isso beneficiar futuros concorrentes. Assim, a “neutralidade” do Tempo é mais uma narrativa de mercado do que uma realidade concreta. Historicamente, grandes infraestruturas financeiras, de Visa a câmaras de compensação, tendem a se concentrar cada vez mais. Para romper essa tendência, o Tempo enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo é mais uma cadeia de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma cadeia de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, sendo controlados por parceiros estratégicos. Essa arquitetura garante estabilidade, mas também concentra o poder de governança em poucas instituições, dificultando a realização do ideal de uma blockchain permissionless e descentralizada. Pode-se dizer que o Tempo, desde o início, incorpora uma lógica de consórcio, mais alinhada ao estabelecimento de redes de liquidação entre empresas do que a uma blockchain pública tradicional.

O valor do Tempo reside em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses atores, não em superar tecnicamente as blockchains públicas existentes. Sua abertura e neutralidade, portanto, são limitadas. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente relacionada ao ecossistema Ethereum, sua lógica aponta para uma rede liderada por um consórcio de instituições, não uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia de criptomoedas da Stripe

O surgimento do Tempo não é um evento isolado, mas uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de criptomoedas. Desde uma abordagem cautelosa inicial, passando pelo foco em stablecoins, até a criação de uma blockchain com prioridade em pagamentos, a trajetória da Stripe se torna mais clara. Seus marcos principais incluem:

• Janeiro de 2018: anúncio de descontinuação do suporte ao Bitcoin, devido à lentidão nas transações e ao interesse insuficiente, encerrando quatro anos de experimentos com criptomoedas.

• Outubro de 2024: retomada dos pagamentos com criptomoedas nos EUA, permitindo que comerciantes aceitem USDC e USDP, com liquidação instantânea em dólares e taxas inferiores às de cartões de crédito.

• Fevereiro de 2025: aquisição da infraestrutura de stablecoins Bridge por aproximadamente 1,1 bilhão de dólares, reforçando o papel das stablecoins como motor de negócios transfronteiriços.

• Maio de 2025: lançamento de contas financeiras de stablecoins, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, retiradas e pagamentos cross-chain, além de parceria com a Visa para cartões de consumo com stablecoins.

• Junho de 2025: aquisição da infraestrutura de carteiras Web3 Privy, aprimorando o ecossistema de carteiras e contas de usuário.

• Setembro de 2025: lançamento oficial do Tempo, como uma Layer1 com prioridade em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

O lançamento do Tempo representa uma continuidade na estratégia de criptomoedas da Stripe, mas também uma mudança de foco. Diferentemente de tentativas anteriores mais funcionais, o Tempo busca atuar na camada de infraestrutura, visando reformular a lógica de liquidação e pagamentos transfronteiriços. Ele carrega a ambição de levar centenas de milhões de comerciantes e usuários para o pagamento on-chain, além de usar recursos corporativos para impulsionar a adoção da blockchain na massa. Do ponto de vista macroeconômico, o Tempo chega em um momento favorável: a penetração de stablecoins em pagamentos internacionais, armazenamento de valor e liquidação está crescendo; a estrutura regulatória para stablecoins também se torna mais clara. Nesse contexto, a rede global de comerciantes da Stripe fornece um cenário natural de transações, complementada por parceiros como Visa, Shopify, Deutsche Bank e OpenAI, formando um “laboratório de testes” integrado de recebimento, liquidação e aplicações.

Por outro lado, o futuro do Tempo ainda apresenta incertezas. O exemplo do Libra do Meta mostrou que redes lideradas por empresas enfrentam dificuldades de equilibrar descentralização e consenso de mercado sob pressão regulatória. Embora seu design seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua governança de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando a superação de dependências históricas. Se não evoluir para uma participação mais aberta, o Tempo poderá ser visto apenas como uma extensão do portfólio comercial da Stripe, e não uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá do equilíbrio entre eficiência, abertura e confiança regulatória, além da capacidade de construir consenso entre diferentes redes. Se esses fatores forem alcançados, o Tempo poderá ir além de um projeto experimental, evoluindo para uma infraestrutura com atributos públicos, e seu valor de longo prazo se consolidará nesse processo.