A Fed tem probabilidade superior a 30% de aumentar as taxas antes do final do ano, mas o Bank of America acredita que o aumento deve cumprir três condições-chave

Em 21 de março, segundo os relatórios da Caixin, com a escalada contínua do conflito no Médio Oriente e os preços internacionais do petróleo disparando, Wall Street está cada vez mais preocupada com a possibilidade de a inflação nos EUA reacender, potencialmente levando a Fed a suspender cortes de taxas ou até mudar para uma estratégia de aumento de taxas.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os operadores estimam que a probabilidade de a Fed aumentar as taxas antes do final deste ano já ultrapassou 30%, enquanto a probabilidade de corte de taxas é apenas de 6,1%. Além disso, o mercado de ações dos EUA caiu consecutivamente pela quarta semana, marcando a queda mais prolongada em um ano; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos disparou 13,4 pontos base em um pico.

Simultaneamente, face aos questionamentos repetidos dos clientes sobre "a Fed aumentará as taxas este ano?", o Bank of America respondeu que, embora não possa descartar completamente essa possibilidade, a Fed deve cumprir três grandes condições para aumentar as taxas.

Em primeiro lugar, o mercado de trabalho deve permanecer estável, com a taxa de desemprego mantendo-se abaixo de 4,5%. No entanto, a situação real é preocupante: a taxa de desemprego em fevereiro já subiu silenciosamente para 4,4%, enquanto o número de empregos não-agrícolas diminuiu inesperadamente em 92.000 pessoas, aprofundando as preocupações da Fed sobre a estabilidade das perspectivas de emprego.

Em segundo lugar, a inflação subjacente dos EUA deve piorar ainda mais, e essa inflação não pode refletir-se apenas no setor energético, com aumentos de preços sincronizados em todas as outras áreas.

Atualmente, a logística do Estreito de Ormuz está obstruída, com o setor energético sendo o principal afetado. Se os preços da energia continuarem a subir por um longo período, os custos de entrada de todo o sistema económico aumentarão proporcionalmente, provocando a propagação das pressões inflacionárias para outras áreas.

Em terceiro lugar, Powell pode continuar como "presidente interino" da Fed após deixar o cargo. O mandato de Powell termina em maio deste ano, mas o sucessor indicado por Trump, Warsh, pode sofrer um atraso após meses de procedimento de confirmação do Senado.

Powell afirmou que, se o sucessor não obtiver confirmação final, continuará como presidente interino. Além disso, Powell é um "pombo moderado", priorizando o mercado de trabalho em detrimento da inflação; enquanto Warsh tem uma posição mais flexível, e se assumisse o cargo de presidente, aumentaria significativamente o limite para aumentos de taxas.

Em conclusão, embora #a probabilidade de aumento de taxas tenha aumentado, os economistas do Bank of America ainda acreditam que a probabilidade de corte de taxas em 2026 é ainda maior do que a de aumento, especialmente após o impacto da alta dos preços do petróleo causada pela guerra com o Irão diminuir.

#Expectativas de aumento e corte de taxas