Como é que as ações de aviação estão a descer atualmente em comparação com períodos históricos?

Investing.com - As principais companhias aéreas dos Estados Unidos estão a aproximar-se de um ponto de inflexão crucial, pois o setor enfrenta uma subida súbita nos custos de energia, o que pode comprometer a rentabilidade anual. Segundo um relatório de pesquisa do UBS, espera-se que várias companhias aéreas divulguem atualizações trimestrais nesta semana, com analistas a preverem uma pausa geral nas orientações para o exercício de 2026.

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A forte procura e o aumento contínuo na receita por assento-milha disponível (RASM) deram um impulso no início deste trimestre, mas a “grande incerteza” nos preços do combustível para o restante do ano mudou o foco para uma postura defensiva.

Primeiro trimestre com “amortecedor”

Apesar das recentes oscilações, o impacto direto na rentabilidade do primeiro trimestre pode não ser tão grave quanto aparenta a subida dos preços do combustível. Os analistas do UBS indicam que as companhias aéreas normalmente mantêm um stock de combustível para duas semanas, o que significa que o aumento de preços em março pode afetar apenas cerca de 15 dias do período de reporte atual.

O relatório afirma que, “isto deve amortecer o impacto negativo nos lucros por ação do primeiro trimestre”, sugerindo que a maioria das companhias aéreas ainda conseguirá atingir a mediana das suas orientações anteriores.

Espera-se que o desempenho do setor apresente uma divisão. A United Airlines (NASDAQ:UAL) é vista como tendo potencial de valorização, devido à ausência de novos contratos de tripulação e ao aumento do RASM, que podem compensar a pressão dos preços do combustível.

Por outro lado, a American Airlines (BMV:AAL) enfrenta uma sensibilidade maior aos custos do combustível, o que pode levar os seus lucros ao limite inferior das orientações. Enquanto isso, a Delta Air Lines (NYSE:DAL) e a Alaska Air Group (NYSE:ALK) deverão manter-se relativamente estáveis, próximas dos seus objetivos iniciais.

A prova da capacidade de repassar preços

A questão decisiva para o setor em 2026 é até que ponto os custos operacionais mais elevados podem ser transferidos para os consumidores. O mercado está atento às declarações das companhias aéreas sobre aumentos de tarifas, pois a recuperação do turismo pós-pandemia está a evoluir para um ambiente mais sensível aos custos.

O UBS afirma que a procura tem mantido-se forte neste trimestre, mas a capacidade de manter o “poder de fixação de preços” perante preços do petróleo de três dígitos continua a ser o principal risco para a recuperação do setor.

Os investidores institucionais consideram que a queda atual das ações aéreas levanta a questão de se o setor está a aproximar-se de um fundo cíclico. Historicamente, durante períodos de inflação energética prolongada, as ações do setor têm dificuldade em subir, a menos que haja restrições de capacidade positivas.

À medida que as equipas de gestão recuam das previsões de longo prazo para enfrentar a “névoa macroeconómica”, o desempenho do setor pode continuar a estar fortemente ligado às oscilações diárias do Brent.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.