Fundos de ações ativas terão lucro total superior a 1 trilhão de yuans em 2025

Em comparação com os fundos de índice passivos, os fundos de ações geridos de forma ativa dão mais ênfase à investigação e seleção de empresas e setores de qualidade, procurando obter retornos mais elevados por meio de uma gestão de investimentos proativa. À medida que as empresas de fundos públicos concluíram a divulgação dos relatórios anuais de 2025, a situação de funcionamento dos fundos de ações geridos de forma ativa em 2025 ficou oficialmente revelada.

Os dados do Taixiang Investment Advisory mostram que, até ao final de 2025, os fundos de ações geridos de forma ativa (incluindo fundos de ações de investimento ativo, fundos mistos com maior exposição a ações e fundos mistos com alocação flexível) atingiram, no total, uma escala de 3,90 biliões de yuan, um aumento de cerca de 15% face aos 3,39 biliões de yuan no final de 2024. Em termos específicos, os fundos mistos com maior exposição a ações têm a maior escala, situando-se em 39k de yuan, representando 61,57% da escala dos fundos de ações geridos de forma ativa; os fundos mistos com alocação flexível vêm a seguir, com 33.9k de yuan, representando 23,89%; e os fundos de ações de investimento ativo têm uma escala de 5.672,80 mil milhões de yuan, representando 14,54%.

Quanto à situação de resultados, em 2025, a receita líquida agregada dos fundos de ações geridos de forma ativa atingiu 1.001,64 mil milhões de yuan. Deste total, os fundos mistos com maior exposição a ações, os fundos mistos com alocação flexível e os fundos de ações de investimento ativo apresentaram lucros de 628,67 mil milhões de yuan, 224,72 mil milhões de yuan e 147,68 mil milhões de yuan, respetivamente.

Alguns fundos de ações geridos de forma ativa proporcionaram uma experiência de detenção relativamente boa aos investidores. Por exemplo, os fundos de ações geridos de forma ativa da EFund/Capital (易方达) lideraram a lista em termos de lucros, com 80,92 mil milhões de yuan; a seguir, surgem em sequência os fundos da China Europe (中欧基金), da E Fund? (富国基金), da Huif? (汇添富基金), da GF Fund (广发基金) e da Xia? (华夏基金), com 62,38 mil milhões de yuan, 53,31 mil milhões de yuan, 46,98 mil milhões de yuan, 44,53 mil milhões de yuan e 35,27 mil milhões de yuan, respetivamente.

A prestação de contas em termos de resultados já foi divulgada; os movimentos das carteiras merecem ainda mais atenção. Observando a distribuição dos setores e das ações com maior peso na carteira dos fundos de ações geridos de forma ativa em 2025, é possível ver de forma direta as linhas mestras de investimento dos gestores de fundos e as preferências setoriais.

De acordo com dados do Taixiang Investment Advisory, na classificação por setor de primeiro nível da Shenwan, os dez principais setores em que os fundos de ações geridos de forma ativa concentram as suas participações são, respetivamente, Eletrónica, Equipamentos Elétricos, Bio-medicina, Telecomunicações, Metais Não Ferrosos, Equipamentos Mecânicos, Automóvel, Química Industrial (Básica), Alimentos e Bebidas e Finanças Não Bancárias. No que diz respeito às dez principais ações com maior peso nos fundos de ações geridos de forma ativa, a Jiqi? (中际旭创) manteve o primeiro lugar, a Xin Yisheng (新易盛) ficou em segundo, e a Contemporary Amperex Technology (宁德时代) ficou em terceiro.

Em termos de variações de posições acionistas, as 3 ações com maior aumento em termos de valor de mercado nos fundos de ações geridos de forma ativa são, por ordem, Jiqi? (中际旭创), Xin Yisheng (新易盛) e Dongshan Precision (东山精密); as 3 ações com maior redução em termos de valor de mercado são, por ordem, Midea Group (美的集团), BYD (比亚迪) e Wuliangye (五粮液). Com base no desempenho de variação (subida/queda) em 2025, as 10 ações com maior aumento em termos de valor de mercado registaram todas subidas, enquanto as 10 ações com maior redução em termos de valor de mercado sofreram quedas em graus diferentes.

O desempenho dos fundos de ações geridos de forma ativa é igualmente influenciado pela trajetória do mercado acionista. Nos últimos tempos, a volatilidade do mercado de ações aumentou; no entanto, segundo os entrevistados, a consolidação e o ajustamento da faixa de variação não alteraram os fundamentos de longo prazo favoráveis do mercado, e continuam a existir oportunidades estruturais que valem a pena aproveitar.

Um responsável relacionado com a Shàngyin Fund (上银基金) disse ao jornalista do “Securities Daily” (《证券日报》): “Para o mercado A-share, o ambiente de liquidez doméstico continua relativamente favorável e, no contexto de taxas de juro sem risco com nível absoluto relativamente baixo, não houve uma alteração fundamental. No atual pano de fundo de uma evolução profunda do panorama global, os ativos chineses continuam a ter, a longo prazo, valor de alocação. Além disso, o processo de desenvolvimento tecnológico, representado pela IA, continua a ser impulsionado, e a importância estratégica permanece evidente. No contexto de segurança da cadeia de abastecimento, o processo de substituição doméstica de muitos elos-chave tem perspetivas de se acelerar ainda mais. A curto prazo, vale a pena dar prioridade a ativos acionistas com um nível relativamente mais alto de determinismo.”

A equipa de investimento em ações da Morgan Stanley Fund disse ao jornalista do “Securities Daily” (《证券日报》): “Num contexto em que a configuração global está a mudar de forma significativa, os investidores podem deixar de se sentir cansados com a negociação de mudanças de eventos de curto prazo e, em vez disso, voltar a sua atenção para pistas de médio e longo prazo. Por exemplo, o grau de valorização global da diversificação energética e das energias verdes deverá aumentar de forma acentuada; as direções-chave incluem energias novas, energia nuclear, equipamentos elétricos, e a coordenação entre computação e eletricidade (算电协同), etc.”

(Editora: Xu Nan Nan)

Palavra-chave: