Tenho pensado bastante no cenário de previsões de ações de IA recentemente, e há um nome que continua se destacando para mim ao analisar o que pode dominar esse espaço no futuro.

Então, aqui está o ponto sobre as ações de IA nos últimos anos - elas têm tido um crescimento absoluto, e sim, houve aquela recente retração ligada a preocupações econômicas mais amplas em torno de tarifas e gastos. Mas, honestamente, essa queda parece mais ruído do que sinal. Os fundamentos não mudaram. Ainda estamos no começo do que pode ser uma mudança de vários trilhões de dólares na forma como as empresas operam. Analistas estão falando que o mercado pode passar de cerca de 300 bilhões para 2 trilhões dentro da próxima década, o que é uma oportunidade enorme.

A Nvidia continua vindo à minha mente como a candidata mais provável a ser a maior vencedora na previsão de ações de IA para 2025 e além. Sei que é uma opinião ousada, mas me ouça.

Primeiro, o histórico deles de adaptabilidade é realmente impressionante. Quando controles de exportação os atingiram em chips de IA para a China, eles não entraram em pânico - eles criaram soluções. O mesmo aconteceu com as preocupações tarifárias. Eles já estão transferindo a fabricação para os EUA para reduzir a exposição. Esse é o tipo de engenhosidade que importa quando as coisas ficam incertas. Além disso, eles têm 53 bilhões em caixa, o que lhes dá flexibilidade real para investir durante os ciclos e lidar com o que vier a seguir.

Outra coisa que me dá confiança é o que os maiores clientes deles estão sinalizando. Microsoft, Amazon, Meta - esses caras acabaram de confirmar que não vão diminuir os gastos com IA. Eles querem as plataformas mais fortes possíveis, e esse dinheiro está fluindo para a Nvidia porque eles têm as melhores GPUs para o trabalho. Também há essa tendência emergente em torno de inferência que pode ser enorme - esses modelos de raciocínio precisam de processamento sério, e a arquitetura Blackwell da Nvidia foi literalmente construída para isso. Esse é o tipo de vantagem estrutural que impulsiona crescimento por vários trimestres.

Agora, o risco real aqui é a China. Os EUA bloquearam o chip H20 deles, especificamente projetado para esse mercado, e isso os atingiu com uma cobrança de 4,5 bilhões de dólares recentemente. Isso é dinheiro de verdade e incerteza real. Se essa situação não se resolver, limita o potencial de valorização deles. Mas estou apostando que a administração Trump, que tem sido pró-IA, eventualmente encontrará um caminho que não prejudique as empresas americanas.

Em termos de avaliação, a ação caiu o suficiente para ser negociada a cerca de 32 vezes o lucro futuro - bem abaixo de 50 há alguns meses. Isso é realmente razoável para uma empresa com esse perfil de crescimento e vantagem competitiva.

Então, sim, se eu fizer uma previsão de ações de IA para o que vai performar melhor, a minha escolha é a Nvidia. Mesmo que eu esteja errado quanto ao timing específico, essa empresa está posicionada para vencer a longo prazo. A história da IA ainda não acabou - provavelmente estamos apenas começando.