Tenho observado o setor de manganês recentemente e há uma história convincente se formando aqui que a maioria dos investidores de varejo parece negligenciar.

Então, aqui está o ponto: o manganês está presente em toda produção industrial, mas o que está mudando o jogo é o ângulo das baterias. Atualmente, cerca de 85-90% da demanda global de manganês ainda é direcionada para aço e construção, mas o crescimento real está acontecendo nas baterias de íons de lítio para veículos elétricos e armazenamento de energia. É aí que a demanda futura está concentrada.

O metal aparece em químicas de baterias populares como NMC (níquel-manganês-cobalto) e LMFP (fosfato de ferro de manganês de lítio). Fabricantes de baterias estão adotando essas químicas para reduzir custos e gerenciar melhor as cadeias de suprimentos. Você está vendo grandes mineradoras mudando silenciosamente sua narrativa para o setor de veículos elétricos, mesmo que a maior parte do minério ainda acabe na produção de aço por enquanto.

A China domina aqui - é a maior consumidora de aço e também controla a produção de sulfato de manganês de alta pureza para baterias. Se você está considerando ações de manganês, observe de perto a economia chinesa, especialmente os mercados imobiliário e de veículos elétricos. Esse é seu indicador principal.

Do lado da oferta, a África do Sul produz cerca de 37% da produção global (7,4 milhões de toneladas métricas em 2024), com Gabão e Austrália completando o top três. A produção global atingiu 20 milhões de toneladas métricas em 2024. South32 e Anglo American controlam a joint venture Samancor, que opera a GEMCO na Austrália - a segunda maior mina de manganês do mundo. Quando a GEMCO foi atingida por um ciclone tropical em março de 2024, isso realmente impactou os preços do manganês. Os danos ao cais levaram meses para serem reparados e só foram totalmente reabertos em agosto de 2025.

Para investidores interessados em ações de manganês, há vários caminhos. As ações de grande capital incluem South32, Anglo American, Eramet (maior produtora de manganês do mundo), e Jupiter Mines, que opera na África do Sul. Essas são produtoras estabelecidas que já movimentam volumes.

Mas as oportunidades mais interessantes podem estar no espaço de empresas juniores. Element 25 está reiniciando sua mina Butcherbird na Austrália Ocidental e construindo uma refinaria de grau para baterias na Louisiana. Giyani Metals tem como objetivo a primeira produção no terceiro trimestre de 2025 de seu projeto K.Hill em Botswana para sulfato de manganês de alta pureza. Firebird Metals está se tornando verticalmente integrada - mineração e processamento internos. Manganese X Energy está focada no mercado norte-americano a partir de seu projeto Battery Hill no Canadá.

Há também o ângulo de reciclagem com a RecycLiCo, que recupera materiais de cátodo de resíduos de baterias. A Euro Manganese está fazendo algo completamente diferente - reciclando rejeitos de minas antigas na Tchéquia, que a UE designou como um projeto estratégico.

A tese é simples: o crescimento de veículos elétricos mais a demanda por armazenamento de energia devem impulsionar o consumo de manganês para cima até a década de 2030, especialmente à medida que químicas de baterias como LMFP ganham adoção. A demanda por aço se estabilizará, mas diminuirá relativamente, tornando os produtores focados em baterias cada vez mais valiosos. Seja você um investidor em ações de manganês já estabelecidas ou apostando em exploradores juniores com potencial de processamento, o setor tem ventos favoráveis estruturais se formando.