Aqui está o ponto sobre os bancos convencionais neste momento. À medida que as taxas de juros caem, suas margens de lucro ficam comprimidas. Elas ganham menos com novos empréstimos, atraem menos depósitos e observam a diferença entre o que ganham e o que pagam diminuir. É um obstáculo estrutural difícil de superar.

Mas os novos players de fintech? Eles operam sob uma economia completamente diferente. Não precisam de redes de agências caras. Atraem usuários mais jovens que nunca entraram em um banco físico. E estão construindo ecossistemas que os bancos tradicionais não conseguem igualar. É exatamente isso que está acontecendo com empresas como SoFi e Nu Holdings.

Pegue a SoFi. Começou em 2011 como uma plataforma de empréstimos estudantis, evoluiu para algo muito maior. Empréstimos estudantis, empréstimos automotivos, hipotecas, empréstimos pessoais, cartões de crédito, seguros, negociação de ações, ferramentas de criptomoedas - tudo em uma plataforma digital. Eles até compraram a Galileo, uma processadora de pagamentos que agora hospeda quase 160 milhões de contas. Depois, obtiveram sua licença bancária em 2022 e se tornaram um banco direto completo.

Os números de crescimento são impressionantes. No final de 2021, a SoFi tinha 2,5 milhões de membros usando 1,9 milhão de produtos. Até o terceiro trimestre de 2025, esse número pulou para 12,6 milhões de membros com 18,6 milhões de produtos em uso. E isso aconteceu enquanto lidavam com uma pausa nos pagamentos de empréstimos estudantis e taxas em alta - obstáculos que agora estão diminuindo. Analistas estão projetando crescimento de receita e EBITDA ajustado de 23% e 38% ao ano até 2027. É um tipo de expansão que você não vê em bancos tradicionais. Com um valor de mercado de cerca de US$ 31,5 bilhões, está sendo negociada por aproximadamente 19 vezes o EBITDA ajustado deste ano - razoável para uma grande empresa financeira crescendo nesse ritmo.

Nu Holdings é outra que vale a pena acompanhar. Eles possuem a NuBank, que domina a América Latina como o principal banco direto da região. O mesmo modelo da SoFi, mas em um mercado diferente. Começaram em 2013 e focaram na enorme população não bancarizada que os bancos tradicionais ignoraram. De final de 2021 até o terceiro trimestre de 2025, sua base de clientes mais que dobrou, de 53,9 milhões para 127 milhões. A proporção de clientes ativos subiu de 76% para 83%. Eles adicionaram empréstimos, integração com comércio eletrônico e negociação de criptomoedas.

Espera-se que o mercado de fintech na América Latina cresça a uma taxa de 15% ao ano até 2034, à medida que a renda e o acesso à internet melhoram. A Nu já é uma pioneira com escala massiva. Analistas esperam que sua receita e lucro por ação cresçam 30% e 37% ao ano até 2027. Sim, a ação é negociada a 46 vezes o lucro atual, mas para uma grande empresa financeira que captura um mercado emergente enorme com essa trajetória de crescimento, há um potencial de valorização real na próxima década.

O panorama maior: os bancos tradicionais enfrentam desafios estruturais enquanto a fintech está conquistando fatias de mercado de populações mais jovens e menos bancarizadas. Tanto a SoFi quanto a Nu estão posicionadas como líderes de categoria em suas respectivas regiões. Se você está pensando para onde a fintech está indo, essas duas representam o tipo de potencial disruptivo que pode transformar $1.000 em algo substancialmente maior ao longo de dez anos. Os ventos favoráveis estão mudando a seu favor.

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