Acabei de pesquisar sobre o setor de construção pesada e, honestamente, há um momentum interessante aqui que parece subestimado. Os ventos favoráveis de infraestrutura provenientes dos gastos governamentais são reais, e algumas das empresas de construção de capital aberto nesse espaço estão posicionadas para capitalizar de forma significativa.

O setor tem lidado com os obstáculos habituais - escassez de mão de obra, custos de materiais, taxas de juros. Mas aqui está o ponto: o impulso de infraestrutura de longo prazo não está desacelerando. Estradas, pontes, banda larga, redes 5G, projetos de energia renovável. Este é um trabalho de vários anos, e as empresas que conseguirem executar vão ver um crescimento sólido.

Tenho acompanhado cinco empresas de construção de capital aberto que se destacam para mim. A Primoris possui uma carteira de pedidos de 11,3 bilhões e está bem posicionada em infraestrutura solar e de gás natural. As ações subiram significativamente, e os analistas continuam elevando as estimativas de lucros para 2025. A Orion Group é outra - infraestrutura marítima e de concreto é um nicho, mas está em alta demanda neste momento.

A MasTec é provavelmente a mais interessante para mim. É uma das maiores contratadas de energia limpa na América do Norte, e com o impulso de energia renovável, eles estão com uma carteira de pedidos de 13,9 bilhões. A empresa está envolvida em tudo, desde parques eólicos até transmissão de alta voltagem. Esse tipo de diversificação é importante em um cenário energético em mudança.

A EMCOR e a Dycom completam o grupo. A EMCOR está se beneficiando de uma forte demanda na manufatura de alta tecnologia e infraestrutura de rede. A Dycom está surfando na onda do 5G e fibra óptica - eles acabaram de fazer uma aquisição importante em serviços sem fio, o que sinaliza confiança para o rumo do mercado.

O que chama minha atenção é que essas empresas de construção de capital aberto estão sendo negociadas a avaliações razoáveis em relação ao S&P 500, apesar do setor ter superado significativamente no último ano. O potencial de crescimento dos lucros também parece sólido - estamos falando de taxas de crescimento de dois dígitos para a maioria delas.

A indústria de Produtos de Construção e Construção Pesada da Zacks está classificada entre os 35% melhores setores, o que geralmente está correlacionado com desempenho superior. Os analistas têm aumentado gradualmente as estimativas à medida que a confiança cresce.

Obviamente, riscos macroeconômicos existem - taxas de juros, ciclos econômicos, timing de projetos. Mas se você está de olho em empresas de construção de capital aberto com exposição real à infraestrutura e backlogs fortes, esse setor merece uma análise mais aprofundada. A visibilidade do backlog que essas empresas têm é provavelmente o sinal mais forte de que o pipeline de trabalho é legítimo.