Acabei de descobrir algo interessante sobre como se posicionar para possíveis aumentos de taxa. Existe este ETF de dividendos da Fidelity (FDRR) que foi especificamente criado para ambientes de juros em alta, mas o mais interessante é que ele funciona mesmo se as taxas ficarem estáveis.

Então, o Fed manteve as taxas constantes novamente, o que obviamente decepcionou muitas pessoas que apostavam em cortes. Mas vamos inverter a situação por um segundo. E se o ambiente macroeconômico mudar e as taxas começarem a subir de fato? É aí que um ETF para juros em alta se torna relevante.

O fundo da Fidelity existe desde 2016, então temos dados reais. Ele passou por todo o ciclo de aperto de 2022-2023—foram 11 aumentos de taxa—e foi realmente um dos ETFs de dividendos com melhor desempenho nesse período. Apenas alguns concorrentes o superaram, o que é bastante sólido.

O que chamou minha atenção, porém, foi como essa estratégia de juros em alta é diferente da maioria dos fundos de dividendos tradicionais. A maioria dos ETFs de dividendos é carregada de REITs e utilities por causa do rendimento, certo? Este? Apenas 4,1% nesses setores. Em vez disso, tem cerca de 32% em tecnologia—basicamente igual ao peso de tecnologia no S&P 500, mas muito acima do que normalmente se vê em fundos de dividendos.

A lógica é sólida: grandes empresas de tecnologia que qualificam para este ETF têm balanços fortes e posições de caixa, o que na verdade performa melhor quando as taxas sobem. Elas não são tão capital-intensivas quanto utilities. Então, o ETF para juros em alta acaba sendo pesado em tecnologia por design, não por acaso.

O fundo tem $660 milhão em ativos, segue um índice criado para selecionar pagadores de dividendos com correlação positiva com os rendimentos do Tesouro de 10 anos, e cobra apenas 0,15% ao ano. Uma abordagem bem direta.

Obviamente, a grande questão é se as taxas realmente vão subir daqui para frente. Mas o que é interessante é que esse fundo não precisa que isso aconteça. Ele entregou retornos sólidos mesmo durante os anos de dinheiro fácil. Então, funciona tanto como uma proteção contra alta de juros quanto como uma jogada de dividendos decente por si só. Vale a pena considerar se você está pensando em cenários de aumento de juros para 2026.