Então, eu estava pesquisando algumas jogadas de fintech outro dia e percebi que muitas pessoas ainda estão dormindo em algumas alternativas sólidas nesse espaço. Todo mundo tem focado na Block, mas, honestamente, há duas outras empresas que chamaram muito mais minha atenção.

Primeiro é a StoneCo. Essa fintech brasileira tem passado por uma jornada e tanto. Alguns anos atrás, ela crescia como louca, mas meio que perdeu o rumo com um caos na gestão e ventos regulatórios contrários. Mas o que acontece é que eles trouxeram um novo CEO há quase um ano e a história de recuperação está realmente parecendo legítima agora. Os números do terceiro trimestre de 2023 mostraram uma receita pulando 25% ano a ano, e a base de clientes ativos de pagamentos cresceu 42%. Ainda mais impressionante, o lucro líquido ajustado aumentou mais de 300%, com margens atingindo 13,9%. A própria ação ganhou 91% naquele ano. Eles estão basicamente fazendo o que a Block faz com a Square, vendendo hardware e software para pequenas empresas, mas eles também expandiram para produtos bancários e de crédito. Agora eles estão mirando empresas médias e grandes, o que está impulsionando melhor engajamento e lucratividade. A avaliação também é interessante — negociando a aproximadamente 20x fluxo de caixa livre, o que parece bem razoável pelo que eles estão construindo.

Depois, temos a Bill Holdings. Essa opera a automação de backend para contabilidade e pagamentos que praticamente toda pequena e média empresa precisa. Eles têm mais de 470.000 clientes pagantes, o que lhes dá uma receita recorrente sólida, mas também ganham dinheiro com seus 5,8 milhões de membros na rede através de taxas de processamento. A receita cresceu 65% no ano fiscal de 2023, mas moderou para 33% de crescimento no início de 2024, à medida que as empresas apertam os gastos. O que é encorajador é que suas margens brutas se expandiram para 81,6% e eles estão gerenciando bem as despesas. Ainda estão no prejuízo, mas as perdas estão diminuindo. A ação foi castigada em 25% em 2023, mas agora negocia a cerca de 43x fluxo de caixa livre — basicamente a avaliação mais barata que tiveram. Se a economia se abrir e as empresas começarem a gastar novamente, isso pode decolar.

Ambas têm configurações de risco-retorno interessantes se você estiver olhando para fintech. Jennifer Saibil e outros analistas destacaram essas como nomes que valem a pena acompanhar no setor, embora, obviamente, faça sua própria pesquisa. A questão é que há mais oportunidades por aí do que apenas os joguinhos óbvios de que todo mundo fala.