Recentemente, tenho olhado para ações de semicondutores e há algo interessante na TSMC que chamou minha atenção. Enquanto a maioria das melhores ações de semicondutores para comprar estão sendo negociadas a avaliações bastante loucas neste momento, a TSMC na verdade parece razoavelmente avaliada em comparação com o que está acontecendo no boom de IA.

Então, aqui está o ponto - a TSMC é basicamente a espinha dorsal da fabricação de chips do mundo. Você tem empresas como Nvidia e AMD projetando chips, mas a TSMC é a que realmente os fabrica. E sua lista de clientes é praticamente um "quem é quem" da tecnologia: Nvidia, AMD, Apple, Intel, Qualcomm. Essa é uma concentração de mercado séria.

Os números também são bastante impressionantes. A TSMC controla cerca de 70% do mercado global de foundries, de acordo com os dados do segundo trimestre do ano passado. A Samsung Electronics está em segundo lugar com apenas 7%. Isso nem chega perto. Esse tipo de domínio na fabricação de semicondutores é exatamente o motivo pelo qual a TSMC continua aparecendo em listas das melhores ações de semicondutores para comprar, quando você busca algo com vantagens competitivas reais.

O que realmente se destaca, no entanto, é o ângulo da avaliação. A TSMC está negociando por volta de 28 vezes o lucro estimado para o próximo período. Compare isso com a Nvidia, que está em torno de 40 vezes o lucro estimado. Se você está procurando as melhores ações de semicondutores que não exijam pagar um prêmio absoluto, a TSMC se encaixa muito melhor do que a maioria de seus pares. O mercado tem recompensado a narrativa da IA de forma tão intensa que você tem uma janela rara onde uma empresa com esse tipo de domínio de mercado não está negociando a múltiplos insanos.

A base de clientes por si só já diz algo sobre o perfil de risco aqui. Quando seus principais clientes incluem praticamente todos os principais projetistas de chips do planeta, você não está realmente exposto a problemas de uma única empresa. Isso é um nível de estabilidade que você não encontra em muitas outras ações de semicondutores.

Não estou dizendo que isso seja uma joia escondida ou algo assim — a TSMC já está no centro das atenções há um tempo. Mas, quando você realmente tenta construir uma posição em ações de semicondutores e quer algo com vantagens competitivas legítimas que não esteja sendo negociado a avaliações de euforia máxima, vale a pena prestar atenção. A posição de mercado é realmente defensável, a concentração de clientes é uma força, não uma fraqueza, e a avaliação te dá um pouco mais de espaço para respirar do que o que você vê em outros setores.

Obviamente, faça sua própria pesquisa e pense na sua estratégia de portfólio, mas se você está especificamente procurando as melhores ações de semicondutores para comprar agora e quer algo com uma vantagem real e preço razoável, a TSMC merece uma análise mais aprofundada. O modelo de negócios de foundry também provou ser bastante resistente ao longo dos ciclos de mercado.