O café teve um dia sólido na segunda-feira - o arábica subiu 1,37% e o robusta pulou 4,08% para atingir máximas de duas semanas. Não é uma grande surpresa quando você observa o que está acontecendo com o transporte neste momento. A situação no Irã praticamente parou o tráfego pelo Estreito de Hormuz, o que significa que os custos de frete, seguro e combustível estão todos aumentando. Isso vai afetar duramente importadores e torrefadores, apoiando os preços em todos os setores.

Mas aqui é onde fica interessante - os ganhos no arábica estão sendo limitados porque o Brasil acabou de receber uma chuva forte. Minas Gerais, a maior região de arábica deles, recebeu 78mm na semana passada, o que equivale a 131% do normal. Isso é na verdade uma boa notícia para a perspectiva da safra deles, e vem logo após a Conab projetar que a produção do Brasil em 2026 vai subir 17,2%, atingindo um recorde de 66,2 milhões de sacas.

Por outro lado, o quadro maior? Os preços do café têm sido bastante pressionados nas últimas cinco semanas. O arábica atingiu uma mínima de 15 meses e o robusta caiu para uma mínima de 6,75 meses, enquanto todos começaram a precificar essa enorme onda de oferta global. O Vietnã, maior produtor mundial de robusta, está exportando como louco - as remessas de janeiro aumentaram 38,3% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, a Barchart e outros analistas de mercado estão monitorando os estoques do ICE, que na verdade se recuperaram para máximas de vários meses após atingirem mínimos em novembro e dezembro.

Então, você tem essa situação de força e contra-força. Disrupções no transporte e menor oferta da Colômbia estão apoiando os preços, mas as previsões de produção recorde do Brasil e do Vietnã, além da melhora nos estoques, estão empurrando para trás. Os dados de café da Barchart sugerem que podemos ver mais volatilidade enquanto essas forças concorrentes se desenrolam.