Tenho pensado bastante nesta questão ultimamente: quantas ações devo comprar quando estou começando? Na verdade, é mais complexo do que a maioria das pessoas percebe.

Então você fez sua lição de casa, descobriu seu estilo de investimento e está pronto para dar o primeiro passo na sua primeira operação. Mas antes de clicar naquele botão, há algo mais importante para definir. A verdadeira questão não é sobre a quantidade de ações — é sobre o quão agressivo você realmente quer ser.

Aqui está o ponto. Se você estiver seguindo a estratégia de crescimento, precisa pensar em termos de tamanho de posição. Alguns investidores apostam tudo em uma única ação. Isso é agressividade máxima. Uma variação de 10% nessa posição faz seu portfólio inteiro oscilar em 10%. Potencial de alta, mas risco de queda brutal também. A maioria dos portfólios de crescimento sério fica entre 10 e 12 posições. Isso eu chamaria de moderadamente agressivo a agressivo.

Depois de decidir seu nível de agressividade, a matemática fica simples. Vamos supor que você tenha R$10.000 destinados a ações de crescimento e queira ter 10 posições. Isso dá R$1.000 por posição. Agora, o preço da ação decide quantas ações você compra. Se uma ação está sendo negociada a R$10, você compra 100 ações. Se for uma $327 ação, talvez 3 ações. A quantidade de ações é apenas um subproduto da sua estratégia de tamanho de posição.

Isso confunde muitos investidores iniciantes. Eles acham que há algo mágico em lotes padrão ou "posições de 100 ações". Isso é coisa do passado. Quando você tinha um corretor de verdade fazendo o trabalho, lotes padrão significavam uma pequena redução na comissão. Corretoras online? Elas não ligam se você compra 3 ações ou 300. Então, quando você pergunta quantas ações devo comprar, na verdade está fazendo a pergunta errada primeiro. Descubra seu tamanho de posição em reais, depois deixe o preço fazer o trabalho.

Tamanho de posição é tudo. É o guardrail que evita que você quebre seu portfólio com uma aposta ruim. Seja investindo R$1.000 ou R$10.000, o princípio é o mesmo: divida sua alocação em partes iguais, ajuste o tamanho das suas posições de acordo, e deixe o preço da ação determinar a quantidade de ações. É assim que você deve encarar como um investidor de crescimento sério.

Mudando de assunto por um momento — há algo fascinante sobre como impérios lidam com oportunidade e risco. Pegue a história marítima da China. No início dos anos 1400, eles tinham Zheng He, um eunuco muçulmano ao serviço do Imperador Zhu Di, que comandou sete expedições navais gigantescas a partir de 1404. Estamos falando de 317 navios e 28.000 homens na primeira viagem. Os navios do tesouro eram enormes — 127 metros de comprimento com nove mastros. Os navios de Colombo caberiam dentro de um deles.

Eles mapearam costas desde a China até a África, estabeleceram rotas comerciais, reprimir piratas, trouxeram girafas e enviados de 30 diferentes estados. Foi o momento em que a China poderia ter dominado o comércio marítimo global por séculos. Mas então o novo imperador assumiu em 1424, os estudiosos confucianos ganharam influência novamente, e basicamente tudo foi encerrado. Proibido construir embarcações oceânicas. Um cara construindo um navio de múltiplos mastros? Crime capital. A operação toda foi cortada do orçamento. Os navios apodreceram. A energia foi direcionada para a Grande Muralha.

É louco pensar no que poderia ter acontecido se eles tivessem continuado. Talvez exploradores chineses tenham chegado à América do Norte antes dos europeus. Talvez toda a estrutura de poder global fosse diferente. Mas eles se retiraram completamente do jogo. Levou séculos para se recuperarem desse erro estratégico.

A parallels com investimentos são óbvias. Você não pode dominar uma frente e ignorar tudo o mais. Se você tem exposição a ações de crescimento, precisa ficar atento a todos os ângulos. Precisa evitar segurar ações que estão em tendência de baixa, mas também precisa ser agressivo com os vencedores quando o mercado está em alta. O mercado testa você em todos os fronts, assim como a história faz.

E isso me leva a algo que tenho observado. A L&L Energy chamou minha atenção depois que vi uma notícia sobre Norman Mineta — ex-secretário de Transporte e Comércio dos EUA — entrando no conselho deles. Isso por si só me fez pesquisar mais a fundo.

Afinal, a L&L é uma empresa chinesa de carvão com um ângulo interessante. A maioria das mineradoras de carvão apenas extrai. A L&L descobriu que é mais barato adquirir minas existentes do que construir novas. A China vem fechando minas que produzem menos de 300 mil toneladas por ano, então há uma onda de oportunidades de aquisição. Eles já compraram três minas operacionais, duas instalações de lavagem de carvão, uma usina de coque e uma rede de distribuição.

Os números são bastante convincentes. Eles estão crescendo em três dígitos tanto em receita quanto em lucro nos últimos três trimestres. O P/L está em apenas 9. A China queima quase 43% do carvão global e obtém 71% de sua energia a partir dele. Então, você está diante de uma empresa posicionada em uma história de demanda estrutural massiva.

É nesse tipo de situação que você se pergunta: quantas ações devo comprar? Você trabalha de trás para frente, usando sua estrutura de tamanho de posição. Não se deixe levar pelo número de ações. Ajuste o tamanho corretamente, deixe o preço determinar as ações, e confie no seu processo. É assim que você faz a matemática trabalhar a seu favor.