Acabei de observar as recentes quedas em algumas das maiores ações de IA, e honestamente, a comparação entre Micron e Microsoft está bastante interessante neste momento. Ambas sofreram quedas recentemente, mas por razões totalmente diferentes.

Deixe-me começar com a Micron. O negócio dessa ação é que ela é cíclica — todo mundo sabe disso. Mas o que realmente está acontecendo é que a situação de oferta e demanda está genuinamente a favor deles no momento. Eles são um dos apenas três fornecedores que produzem memória de alta largura de banda, que é basicamente a energia que alimenta todas essas aplicações de IA. A Micron já vendeu toda a sua oferta de HBM para 2026. Isso não é hype, é demanda real.

O mercado de memória em si deve passar de $35 bilhões em 2025 para $100 bilhões até 2028. Isso representa um crescimento anual de aproximadamente 40%. E não é só HBM — a demanda por DRAM e NAND é tão forte que eles estão fechando contratos de vários anos agora. Isso quase nunca acontece. A Micron é negociada a apenas 12x lucros futuros, o que é barato considerando o que está por vir. Se eles conseguirem manter o crescimento de receita e lucros nos próximos trimestres, essa ação pode se mover significativamente.

Agora, a Microsoft é um animal diferente. As pessoas normalmente não pensam nela como uma ação de valor, mas a avaliação atual está historicamente baixa. O múltiplo de lucros dela está próximo do fundo da faixa de 10 anos. Por que a venda? Algumas razões — o crescimento do Azure veio um pouco fraco, eles planejam aumentos massivos de capex, e há rumores de competição da Google e Anthropic. Preocupações justas na superfície.

Mas aqui está o que importa: o negócio deles está realmente funcionando em todos os cilindros. O CEO Satya Nadella basicamente disse que eles ainda estão no começo da adoção de IA. Mais de 80% das empresas da Fortune 500 já estão construindo agentes de IA com suas ferramentas Copilot. Isso é uma base instalada enorme para monetizar.

Então, qual é melhor para comprar na baixa? Eu dividiria assim. A Micron provavelmente oferece melhores retornos nos próximos 12 meses — o impulso da memória é forte demais para ignorar. Mas a Microsoft a longo prazo? Essa é a verdadeira vencedora. A vantagem de oferta não vai durar para sempre para a Micron, mas a posição de mercado da Microsoft e a expansão do TAM em IA parecem duradouras.

Se você está procurando as melhores ações para comprar na baixa agora, honestamente ambas têm mérito dependendo do seu horizonte de tempo. Só saiba que a Micron é mais uma operação de curto prazo, aproveitando os impulsos cíclicos, enquanto a Microsoft é a história de crescimento de longo prazo. Pessoas já lucraram comprando Microsoft em quedas antes — acho que isso vai acontecer de novo.