Já se perguntou o que teria acontecido se você tivesse investido $100 em Bitcoin em 2011? Aquele marco de preço do Bitcoin em 2011 de $1 por moeda parece quase ingênuo agora. Se você realmente conseguiu pegar 100 BTC por esses cem dólares, hoje estaria com aproximadamente 7,5 milhões de dólares, com o BTC negociando em torno de 75 mil dólares.

Mas aqui está o ponto — e é isso que a maioria das pessoas não percebe — você provavelmente não poderia ter feito esse investimento naquela época. Pelo menos, não facilmente. A infraestrutura simplesmente não existia. Não havia aplicativos elegantes como temos agora. Você não podia simplesmente ligar o telefone e comprar. O Bitcoin Market tentou ser uma bolsa, mas até isso dependia do PayPal, que acabou fechando por causa de preocupações com fraudes. Se você queria Bitcoin nos primeiros dias, tinha que minerá-lo você mesmo ou tinha sorte de conhecer alguém que estivesse vendendo. Aquele famoso cara da pizza em Jacksonville que recebeu 10.000 BTC? Na verdade, isso se aproximava mais de como as pessoas obtinham Bitcoin do que qualquer caminho de investimento tradicional.

O que é interessante na história do preço do Bitcoin em 2011 é que ela revela algo fundamental — o Bitcoin não foi realmente criado como um veículo de investimento. Ele foi feito para ser dinheiro de verdade. Uma moeda para transações. O objetivo era comprar coisas com ele, não acumulá-lo esperando que o preço disparasse.

Mas não foi assim que aconteceu. Em vez de as pessoas gastarem seu Bitcoin, elas começaram a segurá-lo. Empresas de mineração como Marathon Digital e Riot Blockchain acumularam milhares de moedas sem vendê-las. Investidores comuns fazem o mesmo. Todo mundo está... segurando.

Isso é realmente crucial para entender para onde o Bitcoin pode ir a partir daqui. Quando você pensa em oferta e demanda, o quadro fica interessante. Os mineradores criam novos Bitcoins através do processo de mineração, mas eles ficam com eles ao invés de liberá-los no mercado. Os investidores também estão segurando. Isso significa que a oferta disponível — o float — continua diminuindo, mesmo com a criação de novas moedas.

Enquanto isso, a demanda continua crescendo. Não apenas de investidores de varejo, mas de empresas e governos. A MicroStrategy possui mais de 100.000 BTC. El Salvador tornou o Bitcoin moeda legal e comprou para apoiar isso. O Brasil está considerando fazer o mesmo. Até empresas como MercadoLibre adicionaram Bitcoin às suas balanças de forma discreta.

Então, você tem uma oferta restrita por causa desse comportamento de retenção, e uma demanda crescente de várias fontes. Essa é a dinâmica fundamental que pode impulsionar o Bitcoin para cima. Seja olhando para aquele preço de 1 dólar em 2011 ou para os 75 mil dólares de hoje, a verdadeira história não é sobre retornos passados — é sobre o que acontece quando a oferta fica mais apertada enquanto a demanda continua a subir.