Acabei de receber uma pergunta de alguém sobre como realmente vender minhas ações de REIT, e percebi que muitas pessoas provavelmente não entendem completamente as diferenças entre fazer isso com REITs negociados publicamente e REITs não negociados. Vale a pena explicar porque o processo é bem diferente dependendo do que você possui.

Então primeiro, o que é um REIT? Basicamente, são empresas que possuem ou financiam imóveis geradores de renda em diferentes setores — edifícios comerciais, espaços de varejo, apartamentos, hotéis, centros de dados, esse tipo de coisa. A vantagem é que você tem exposição ao mercado imobiliário sem precisar comprar uma propriedade de fato. Eles são obrigados a distribuir pelo menos 90% de sua renda aos acionistas como dividendos, por isso costumam oferecer rendimentos de dividendos bastante sólidos.

Se você possui REITs negociados publicamente, vender é simples. Você só precisa passar pela sua conta de corretagem como faria com qualquer ação. A liquidez geralmente não é um problema, então você pode vender suas ações pelo valor de mercado bem rápido. A parte complicada é que as condições de mercado podem afetar o preço que você realmente consegue — as avaliações de REITs se movem junto com as tendências mais amplas do mercado imobiliário e o sentimento do mercado.

Já os REITs não negociados são uma história completamente diferente. Esses não estão listados em bolsas públicas, então a liquidez é muito mais limitada. A maioria dos investidores precisa mantê-los por cinco a sete anos antes de poder vender. E mesmo após esse período de bloqueio, encontrar compradores pode ser difícil. Alguns REITs não negociados têm programas de resgate, mas geralmente oferecem um desconto em relação ao valor de face. As taxas também podem reduzir seus retornos — às vezes até 15% do preço de oferta se você tentar sair antes do prazo.

Depois, tem o lado fiscal das coisas. Se você vender suas ações de REIT por mais do que pagou, isso é um ganho de capital. Se mantê-las por menos de um ano, paga a alíquota de imposto de renda comum. Se mantê-las por mais tempo, consegue o tratamento mais favorável de ganhos de capital de longo prazo. Os dividendos em si são tributados como renda comum, não na alíquota menor de dividendos qualificados, embora dependendo da sua situação possa haver deduções disponíveis.

Vamos supor que você comprou ações de REIT por 50 mil e vendeu cinco anos depois por 80 mil. Esse lucro de 30 mil é tributado na alíquota de longo prazo, já que você manteve por mais de um ano. Os dividendos que você recebeu ao longo do caminho? Tributados como renda regular. Isso tudo soma, então vale a pena entender antes de vender minhas posições de REIT.

Resumindo: REITs negociados publicamente te dão a flexibilidade de vender quando quiser, mas os não negociados vêm com restrições sérias e possíveis taxas. E o planejamento tributário é importante — manter por mais tempo definitivamente trabalha a seu favor. Se você está pensando em vender, vale revisar os termos específicos do seu REIT primeiro ou conversar com alguém que possa te orientar sobre as implicações fiscais.