Acabei de perceber algo interessante ao olhar para o desempenho do mercado em 2023. Enquanto a maioria dos investidores comemorava ganhos sólidos, há um grupo que ficou realmente desapontado - as pessoas que apostaram na estratégia dos cães do Dow.

Então, aqui está a questão. A abordagem dos cães do Dow parece simples o suficiente: pegar as 10 ações com maior rendimento do Dow 30 no final do ano, investir uma quantia igual em cada uma e mantê-las. Teoricamente, esses pagadores de dividendos em baixa deveriam se recuperar quando o mercado favorece ações de valor. Exceto que 2023 decidiu fazer sua própria coisa.

A carteira dos cães do Dow retornou apenas 10,1% naquele ano, enquanto o Dow mais amplo subiu 14,4%. Bem difícil quando sua estratégia fica atrás do índice que ela deveria superar. E isso não foi apenas uma exceção - os cães do Dow agora ficaram atrás do Dow em 4 dos últimos 5 anos até então.

O que deu errado? As ações de crescimento voltaram com força após o banho de sangue de 2022. Três dos quatro piores desempenhos do Dow naquele ano estavam na lista dos cães do Dow. A Chevron foi duramente atingida à medida que os preços da energia se normalizaram após o pico de 2022. Walgreens caiu quase 30%, pois a empresa enfrentou dificuldades com sua transformação na área de saúde e o tráfego relacionado à COVID não se recuperou como esperado. Até a Verizon, uma presença constante entre os cães do Dow graças aos dividendos generosos, foi destruída pelo aumento das taxas de juros e pelas preocupações crescentes sobre possíveis passivos.

Mas aqui é onde fica interessante. Muitos investidores ainda estão mantendo a estratégia dos cães do Dow em 2024 e além, porque acreditam que o sentimento do mercado pode voltar a favor das ações de valor. A simplicidade da abordagem e a qualidade das empresas envolvidas ainda atraem quem constrói carteiras de longo prazo.

A verdadeira lição? Às vezes, até estratégias sólidas passam por fases difíceis. Os cães do Dow podem ter decepcionado em 2023, mas muitos investidores veem potencial para uma recuperação se as condições do mercado favorecerem novamente as ações de valor.