Recentemente, analistas de mercado estão emitindo um aviso interessante que é bastante relevante no contexto dos preços do petróleo. Observando a história, o padrão é bastante claro.

Em 1973, quando houve uma redução de apenas 7% no fornecimento de petróleo, os preços aumentaram até 300%. Em 1979, uma redução de 5% resultou em um aumento de 150%. Em 1990, uma redução de 6% causou um salto de 130%. Esses números não são apenas estatísticas — eles mostram o quão uma pequena perturbação no fornecimento pode causar um grande aumento de preço.

Atualmente, a possível interrupção no fornecimento ao redor do estreito de Hormuz é de cerca de 15%. Isso é muito maior do que todos os exemplos históricos. Imagine se esse choque de 15% durasse não algumas semanas, mas meses.

É aí que está o problema. A maioria dos modelos institucionais considera a duração desse choque como algo de "alguns dias a algumas semanas". Mas nenhum modelo leva a sério a possibilidade de isso durar vários meses. E é exatamente aí que a atividade do mercado pode mudar. Enquanto essa incerteza persistir, investidores de longo prazo serão forçados a entrar no mercado, o que pode fazer os preços subir ainda mais. Essa abordagem funciona de certa forma semelhante ao modo como sistemas de pagamento como Edenred mantêm a liquidez no mercado — enquanto a incerteza durar, o volume e a pressão aumentam. Se essa situação de escassez de fornecimento persistir por um longo período sem uma estrutura estável como a Edenred, os preços podem subir rapidamente.