Índice de Pânico do Bitcoin cai abaixo de 20! Trader renomado: a história prova que após cada medo extremo, há uma explosão de valorização

O índice de medo e ganância das criptomoedas voltou a cair abaixo de 20, atingindo a zona de pânico extremo, o que é semelhante ao sentimento de mercado antes de várias recuperações rápidas na história do Bitcoin. O conhecido trader Quinten François fez uma declaração curta, mas poderosa: toda ansiedade excessiva será seguida de arrependimento. Dados on-chain mostram que os detentores de longo prazo estão aumentando suas posições contra a tendência, com a oferta se tornando progressivamente mais restrita.

Lições históricas do índice de medo abaixo de 20

(Fonte: Alternative.me)

O índice de medo e ganância das criptomoedas é uma ferramenta central para medir o sentimento do mercado, considerando volatilidade, volume de negociações, sentimento social e momentum de preços. Quando o índice cai abaixo de 20, entrando na zona de pânico extremo, geralmente indica que o mercado está perto de tocar o fundo. Vários momentos na história do Bitcoin, após entrarem em pânico extremo, tiveram recuperações fortes e rápidas, com os preços se recuperando muito além das expectativas do mercado.

Dados históricos revelam um padrão claro. No final de 2018, quando o Bitcoin caiu para US$ 3.200, o índice de medo atingiu níveis extremamente baixos, e no ano seguinte o preço se recuperou mais de 300%. Em março de 2020, com a pandemia de COVID-19 causando uma queda no mercado, o Bitcoin caiu para US$ 3.800, e o índice de medo também caiu abaixo de 20, mas nos 18 meses seguintes, o preço disparou até atingir US$ 69.000, um recorde histórico. Após o colapso do Luna em junho de 2022 e a falência da FTX, uma onda de pânico extremo levou o Bitcoin a iniciar um novo ciclo de alta no início de 2023.

Esses ciclos revelam uma regra fundamental: momentos de pânico extremo costumam ser os melhores pontos de entrada. Quando os investidores de varejo perdem a confiança, a mídia está repleta de discursos apocalípticos e as redes sociais transmitem desesperança, os ativos já foram excessivamente vendidos. A alavancagem força investidores fracos a saírem do mercado, acelerando a queda, mas essa venda impulsionada pelo sentimento também cria oportunidades de precificação incorreta. Os gráficos de Quinten François mostram claramente que, após cada índice de medo extremo, ocorre uma forte recuperação, confirmando o princípio de investimento contrária.

As armadilhas do pânico reveladas pela finança comportamental

A psicologia humana desempenha um papel decisivo durante o pânico de mercado. O Nobel de Economia, Daniel Kahneman, e Amos Tversky demonstraram que os investidores têm um medo muito maior de perdas do que uma ânsia por ganhos, fenômeno conhecido como “aversão à perda”, que se manifesta especialmente nos fundos do mercado. Quando o preço do Bitcoin cai, os investidores não apenas sofrem perdas reais, mas também temem perdas adicionais, e esse duplo medo leva a decisões irracionais de venda em pânico.

A “lei do comportamento de manada” na finança comportamental amplifica ainda mais o pânico. Quando o mercado está em baixa generalizada, os investidores tendem a seguir o comportamento do grupo, mesmo que isso vá contra o julgamento racional. O efeito de câmara de eco nas redes sociais intensifica esse fenômeno, com emoções negativas se propagando rapidamente e se reforçando. Em períodos de incerteza, as vendas em pânico tornam-se mais comuns, pois a ação de “vender” dá uma sensação de controle, mesmo que esse controle seja baseado em perdas.

Três perfis de investidores durante o pânico extremo

Emocional: vende em pânico, compra na alta, acumulando perdas repetidamente

Cético/esperando confirmação: espera sinais de reversão para comprar, mas perde o melhor momento

Contrário: aumenta posições em momentos de pânico, aproveitando erros de precificação para construir riqueza a longo prazo

O erro de precificação causado pelo medo extremo é uma consequência natural do funcionamento do mercado. Quando os vendedores estão desesperados para vender, os preços caem muito abaixo do valor intrínseco do ativo. Essa precificação incorreta cria oportunidades para investidores calmos e bem preparados. A famosa frase de Warren Buffett “Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso” exemplifica essa lógica. No entanto, manter a calma e agir durante momentos de pânico geral exige forte resiliência psicológica e compreensão profunda das leis históricas do mercado.

Dados on-chain revelam a operação contrária dos investidores inteligentes

Atualmente, o mercado de Bitcoin apresenta uma clara divergência entre sentimento e dados. Apesar do sentimento negativo predominante, com ciclos de notícias pessimistas e incertezas macroeconômicas, os dados on-chain contam uma história completamente diferente. Os detentores de longo prazo (endereços com mais de 155 dias de posse de Bitcoin) continuam aumentando suas posições, indicando que esses investidores experientes, que passaram por múltiplos ciclos, não estão sendo influenciados pelo pânico.

A concentração de oferta também é reveladora. O volume de Bitcoin em exchanges continua diminuindo, indicando que os investidores estão retirando suas moedas para carteiras frias de longo prazo. Essa “saída de circulação” reduz a oferta e, historicamente, costuma preceder desequilíbrios de oferta e demanda e uma alta de preços. A atividade de acumulação por parte de “baleias” (endereços com mais de 1000 BTC) também aumenta, mostrando que investidores institucionais estão aproveitando o pânico para construir posições estratégicas.

A volatilidade dispara durante o pânico extremo, forçando investidores de baixa resistência e especuladores com alta alavancagem a saírem do mercado. Esse processo de “limpeza” elimina os fracos, preparando o terreno para uma recuperação saudável. Dados históricos indicam que, quando os investidores de varejo vendem em pânico enquanto os institucionais continuam acumulando, o fundo do mercado geralmente já se formou ou está próximo de se formar. A postagem de Quinten François reforça a atenção para essa divergência entre sentimento e realidade.

O custo do arrependimento e o retorno da paciência

Após uma recuperação de preço, muitas vezes vem o arrependimento profundo. Investidores vendem na baixa, no auge do pânico, e só entram novamente após sinais de confirmação. Mas a reversão do mercado costuma ser mais rápida do que o esperado, e quando sinais claros de alta aparecem, os preços já estão muito acima. Entrar no mercado novamente parece arriscado, e a pressão de comprar na alta é grande, levando muitos a perder toda a recuperação. Esse ciclo de “vender barato, comprar caro” se repete, causando perdas a longo prazo.

O custo de decisões emocionais é evidente na história do Bitcoin. Investidores que venderam em pânico no final de 2018, quando o preço caiu para US$ 3.000, viram o preço subir para US$ 13.000 em um ano. Quem cortou perdas em março de 2020, com o Bitcoin a US$ 4.000, perdeu a oportunidade de participar do bull market que atingiu US$ 60.000. Essas arrependimentos não são apenas retrospectivos, mas consequência de não compreender os ciclos emocionais do mercado.

O pânico extremo testa a fé e a preparação do investidor. Somente aqueles que possuem uma estrutura de investimento clara, compreensão dos ciclos históricos e forte resiliência psicológica podem agir com decisão nos momentos mais sombrios. A mensagem de Quinten é curta, mas profunda: após o pânico, sempre vem o arrependimento. Não se trata de uma previsão do futuro, mas de uma afirmação das leis da história. Quando o índice de medo cair novamente abaixo de 20, a questão não é se o mercado vai se recuperar, mas se você terá coragem de manter a calma enquanto os outros entram em pânico.