Bittensor primeira redução pela metade concluída: TAO cai 8% e o ecossistema de mineração de IA enfrenta uma "grande prova"

A rede de inteligência artificial descentralizada de destaque, Bittensor, executou com sucesso em 14 de dezembro a sua primeira redução de recompensa de bloco na história. De acordo com as regras estabelecidas, a quantidade de tokens TAO emitidos por dia foi reduzida de 7200 para 3600, marcando a entrada oficial do seu ritmo de emissão em uma trajetória de decaimento a longo prazo. Embora o evento de halving seja tradicionalmente visto como um catalisador importante para a escassez de valor, o mercado reagiu de forma indiferente após o ocorrido, com o preço do TAO caindo cerca de 8% em um único dia. Este halving não só representa um teste à economia do token, mas também pode desencadear uma profunda reorganização na ecologia de mineração de suas “sub-redes” internas, onde sub-redes eficientes e capazes de gerar ganhos reais serão favorecidas, enquanto “sub-redes zumbis” enfrentarão a eliminação.

O halving ocorreu conforme o previsto: a cerimônia de maioridade do modelo econômico e a resposta morna do mercado

Assim como o roteiro previsto do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos, a rede Bittensor acionou automaticamente seu mecanismo de halving quando a oferta total de tokens TAO atingiu 10,5 milhões (metade do limite máximo de 21 milhões). Isso significa que as recompensas de bloco para os “mineradores” (ou seja, os operadores de sub-redes) que contribuem com recursos computacionais para a rede foram cortadas pela metade, de 7200 para 3600 TAO por dia.

Ao contrário do Bitcoin, cujo halving é acionado pelo altura do bloco, o halving do Bittensor é determinado pelo limite de oferta total, embora siga um ciclo aproximado de uma vez a cada quatro anos. No seu mais recente relatório de perspectivas anuais, a Grayscale listou a “centralização de IA por soluções blockchain” como uma das dez principais tendências de investimento em criptomoedas para 2026, incluindo o Bittensor como ativo relevante, refletindo o interesse de instituições tradicionais na vertente descentralizada de IA. No entanto, a reação imediata do mercado a esse marco foi surpreendentemente negativa. Após o halving, o preço do TAO caiu cerca de 8% em 24 horas, permanecendo próximo de US$ 266, com uma queda acumulada de quase 53% ao longo do último ano.

Especialistas acreditam que a queda de preço de curto prazo pode estar relacionada ao clássico comportamento de mercado de “comprar na expectativa, vender na realização”, além do contexto macroeconômico adverso para o mercado de criptomoedas. Mas a causa mais profunda reside no fato de que o halving põe à prova a sustentabilidade econômica da rede. Assim como os mineradores de Bitcoin precisam buscar fontes de energia mais baratas ou diversificar suas operações após o halving, os “mineradores” do Bittensor — aqueles que operam sub-redes de serviços de IA específicos — terão sua margem de lucro drasticamente comprimida, tornando inevitável uma revolução na eficiência interna da rede.

Informações-chave do primeiro halving do Bittensor

Data do halving: 14 de dezembro de 2025 (por volta de 3h30 da manhã, horário de Londres)

Mecanismo de acionamento: Oferta total de TAO atingindo 10,5 milhões de tokens (metade do limite de 21 milhões)

Mudança na recompensa de bloco: De 7200 TAO por dia para 3600 TAO por dia

Ciclo de halving: Aproximadamente a cada quatro anos

Reação de preço atual: Queda de cerca de 8% nas 24 horas após o halving, cotado em aproximadamente US$ 266

Grande reorganização na ecologia de sub-redes: “capital se concentra em ativos de alta qualidade” e o dilema das “sub-redes zumbis”

A arquitetura central da rede Bittensor é composta por diversas “sub-redes” focadas em diferentes tarefas de IA, como geração de imagens, treinamento de modelos de linguagem, recuperação de dados, entre outras. Os participantes ganham recompensas em TAO ao fornecerem poder computacional ou dados para essas sub-redes. Contudo, o halving, como uma onda de frio repentina, mudará radicalmente as regras de sobrevivência desse ecossistema.

Karia Samaroo, fundadora da xTAO, uma iniciativa focada na ecologia do Bittensor, prevê que o halving desencadeará um efeito de “capital se concentrando em ativos de alta qualidade”. Isso significa que o capital e a capacidade computacional se concentrarão, de forma sem precedentes, em poucas sub-redes capazes de gerar ganhos reais e sustentáveis. Por outro lado, as “sub-redes zumbis”, que não possuem um modelo de negócio claro e existem apenas para obter recompensas inflacionárias, terão suas recompensas drasticamente reduzidas e enfrentarão uma rápida “fome” ou até a eliminação.

Essa reorganização é uma etapa inevitável na maturidade da rede. Assim como o halving do Bitcoin eliminou mineradores ineficientes e aumentou a segurança geral da rede, o do Bittensor forçará uma realocação de recursos de áreas de baixo valor para áreas de alto valor. Arrash Yasavolian, fundador da empresa de pesquisa ecológica Taoshi, afirma que, a longo prazo, esse mecanismo cria um ambiente mais favorável ao crescimento de preços: “Quando a inflação diminui e a demanda permanece estável, um ambiente mais propício ao crescimento de preços a longo prazo se forma.” O resultado final será um ecossistema mais saudável e eficiente, com menor inflação, emissão mais seletiva e recursos fluindo para sub-redes capazes de criar valor.

Caminho inspirado no Bitcoin: pressão sobre mineradores e o jogo do valor de longo prazo da ecologia

O halving do Bittensor é visto por muitos como uma importante imitação do modelo econômico do Bitcoin e um teste de resistência. Ao revisitar o halving de abril de 2024, quando a recompensa caiu de 6,25 para 3,125 bitcoins, percebe-se que isso forçou uma grande consolidação e transformação na indústria global de mineração, com muitas empresas buscando fontes de energia mais baratas ou diversificando para áreas de alto lucro, como serviços de computação de IA.

Hoje, o mesmo cenário se repete na ecologia de mineração de IA do Bittensor. Samaroo prevê que, por enquanto, as margens de lucro se reduzirão, levando à concentração de poder computacional entre os participantes mais eficientes. Isso significa que apenas aqueles com algoritmos superiores, custos operacionais mais baixos ou sub-redes com maior demanda de mercado poderão continuar lucrando após o halving. Essa competição darwiniana, embora brutal, é amplamente vista como uma forma de fortalecer a longevidade da rede, garantindo que os novos tokens TAO, cada vez mais escassos, sejam principalmente recompensas por serviços de IA de alto valor.

Will Ogden Moore, analista da Grayscale, comentou anteriormente que a história do Bitcoin mostra que a redução na oferta pode aumentar o valor da rede, e o primeiro halving do Bittensor marca um marco importante na sua trajetória rumo ao limite de 21 milhões de tokens e à maturidade da rede. O mercado acompanha de perto se esse compromisso com a escassez, assim como o Bitcoin, se traduzirá em suporte sólido para os preços e uma base mais estável para a rede.

O que é o Bittensor? Compreendendo a visão de uma rede descentralizada de IA

Para muitos investidores, o Bittensor ainda pode parecer um nome relativamente desconhecido. Em resumo, trata-se de um protocolo blockchain voltado à construção de um mercado descentralizado de inteligência artificial. Seu objetivo ambicioso é desafiar o monopólio de gigantes de IA centralizados como OpenAI e Google.

Na rede Bittensor, o desenvolvimento e o treinamento de IA não são controlados por uma única empresa, mas ocorrem por meio de um mercado descentralizado composto por diversas “sub-redes”. Qualquer desenvolvedor pode criar uma sub-rede, oferecendo serviços específicos de IA (como resumos de texto, geração de código, reconhecimento de imagens); e qualquer pessoa com recursos computacionais pode atuar como “minerador”, contribuindo com poder de processamento para essas sub-redes e recebendo tokens TAO como recompensa. Esse modelo busca coordenar globalmente o poder computacional por meio de incentivos econômicos, promovendo um ecossistema de IA mais aberto, inovador e resistente à censura.

O token TAO é o núcleo econômico dessa rede, cujo modelo se assemelha ao do Bitcoin: quantidade fixa de 21 milhões de tokens, distribuição por meio de uma variação do mecanismo de prova de trabalho, e redução periódica de emissão por halving para controlar a inflação. TAO serve tanto como recompensa aos participantes quanto como meio de troca de valor e governança entre as sub-redes. Com o lançamento do primeiro instrumento de investimento institucional — o Trust da Grayscale Bittensor (código GTAO) — que recentemente foi listado na OTCQX, e a criação de uma divisão de gestão de ativos pela DCG, o ativo vem atraindo cada vez mais atenção de investidores institucionais.

Perspectivas institucionais e o futuro: halving é apenas o começo

Apesar do impacto negativo de curto prazo no preço, as atividades institucionais relacionadas ao Bittensor continuam ativas, indicando que alguns investidores de longo prazo veem esse halving como um marco estratégico. Além do lançamento do trust da Grayscale, a subsidiária Yuma, do Digital Currency Group, anunciou recentemente a criação de uma divisão de gestão de ativos, recebendo um investimento inicial de US$ 10 milhões para fundos focados na ecologia de suas sub-redes.

Esses movimentos demonstram que investidores profissionais estão levando a sério a narrativa de IA descentralizada. A previsão do banco Sygnum é que, até 2025, tokens relacionados à IA superarão o status de ativos especulativos, tornando-se uma nova tendência. Como uma das principais plataformas do setor, o Bittensor, ao reforçar a escassez de seus tokens por meio do halving, está alinhado com a lógica de avaliação de ativos de longo prazo por parte das instituições.

Para o futuro, o mercado deve focar menos na narrativa de “halving” em si e mais no crescimento substantivo da ecologia de sub-redes. Os investidores devem acompanhar se, após o incentivo de redução de recompensas, a rede conseguirá atrair mais modelos de IA de alta qualidade e serviços, gerando maior demanda por casos de uso reais e receitas externas. Somente quando a capacidade de criação de valor da rede acompanhar e superar a taxa de decaimento da inflação do token, o valor de longo prazo do TAO poderá realmente se consolidar.