A capitalização de ações tokenizadas ultrapassou os 12 mil milhões de dólares, com o volume bloqueado de RWA a subir, tornando-se na quinta maior área do DeFi. Gigantes institucionais estão a apostar em transações on-chain regulamentadas, e o mercado está a passar por uma fase de explosão semelhante à dos primeiros stablecoins.
A capitalização de ações tokenizadas ultrapassou os 12 mil milhões de dólares, com um percurso de crescimento semelhante ao dos primeiros stablecoins
Este ano, além dos stablecoins, no campo da tokenização de ativos do mundo real (RWA), as ações tokenizadas também cresceram rapidamente, vivendo um momento de explosão semelhante ao início dos stablecoins.
De acordo com as estatísticas do Token Terminal, a capitalização total de mercado de ações tokenizadas subiu para 12 mil milhões de dólares, com grandes fluxos de capital a entrarem principalmente em setembro e dezembro.
O Token Terminal indica que, o estágio atual das ações tokenizadas é semelhante ao dos stablecoins em 2020, quando ainda estavam na sua fase inicial, e hoje já se transformaram numa indústria de 3 biliões de dólares.
Fonte da imagem: Token Terminal Segundo o Token Terminal, a capitalização total de mercado de ações tokenizadas subiu para 12 mil milhões de dólares
Alguns profissionais do setor comparam este fenómeno à prosperidade inicial do DeFi em 2020, prevendo que mais ações globais serão transferidas para a blockchain, beneficiando de negociações 24/7, liquidação rápida e propriedade fracionada.
Gigantes institucionais entram em cena, apostando em transações de ações regulamentadas on-chain
Desde a segunda metade de 2023, a promoção ativa por parte de investidores institucionais tem sido a principal força impulsionadora do desenvolvimento acelerado do mercado de ações tokenizadas.
Por exemplo, a Backed Finance lançou em setembro o pacote de produtos xStocks na Ethereum, através de parcerias com as plataformas de criptomoedas Kraken e Bybit, lançando cerca de 60 ações tokenizadas pela primeira vez, o que impulsionou o entusiasmo do mercado na altura.
A empresa de tokenização Securitize também anunciou no início de dezembro planos para lançar um serviço regulamentado de negociação de ações públicas on-chain, prometendo fornecer propriedade direta de ações; a Ondo Finance planeia lançar ações americanas tokenizadas e ETFs na blockchain Solana no início de 2026; a Coinbase anunciou também um serviço de negociação de ações, com o objetivo de transformar-se numa bolsa de negociação completa.
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Volume bloqueado de RWA supera DEX, tornando-se na quinta maior área do DeFi
No panorama geral, o valor total bloqueado (TVL) na área de RWA é também o grande vencedor do DeFi em 2025. De acordo com os dados do DefiLlama, o TVL dos protocolos de RWA já ultrapassou as exchanges descentralizadas (DEX), ascendendo à quinta maior área do DeFi.
Atualmente, o TVL de RWA é de cerca de 17 mil milhões de dólares, muito acima dos 12 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2024, e no início deste ano, o RWA nem sequer entrava no top dez. No entanto, devido a alguns protocolos de RWA que podem inflacionar os números através de livros internos na blockchain ou outros métodos, a verdadeira transparência do TVL de RWA tem sido alvo de controvérsia.
Fonte da imagem: DefiLlama O TVL dos protocolos de RWA já ultrapassou as exchanges descentralizadas (DEX), ascendendo à quinta maior área do DeFi.
Foco do mercado de RWA em 2026: liquidez e integração
Para o rápido desenvolvimento do mercado de RWA, Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, afirmou ao media Cointelegraph que, devido à manutenção de taxas elevadas pelo Federal Reserve dos EUA a longo prazo, os títulos de dívida americana tokenizados e os produtos de crédito privado tornaram-se ativos de rendimento atrativos na blockchain, e com maior clareza regulatória, o acesso de instituições tornou-se mais fácil.
Quanto ao futuro do mercado de RWA, Vincent Liu analisa que, atualmente, as limitações já não residem na tecnologia de tokenização em si, mas sim na liquidez e na integração com as finanças tradicionais (TradFi).
Ele aponta que, em 2026, o foco do mercado de RWA deve passar de dados de TVL na contabilidade para o controlo real e a utilização, incluindo quem detém os direitos de emissão, onde os ativos RWA estão a ser utilizados como garantia, e quais os mercados de negociação capazes de captar eficazmente o fluxo do mercado secundário.
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A onda de RWA faz do WFE uma força conservadora
Embora o mercado de RWA esteja a crescer rapidamente, a World Federation of Exchanges (WFE), que representa as principais bolsas de valores globais, enviou recentemente uma carta à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, solicitando uma maior regulamentação dos mecanismos de isenção para plataformas de criptomoedas.
A WFE acredita que o sistema de isenções, que deveria ser limitado a situações necessárias e que não prejudicam a proteção dos investidores, tem sido amplamente utilizado, podendo criar riscos à ordem do mercado.
Esta é a segunda vez este ano que a WFE emite um aviso sobre a tokenização, demonstrando que, na onda de RWA, as bolsas tradicionais continuam a atuar de forma conservadora, preocupadas que uma regulamentação frouxa possa comprometer a transparência do mercado e os direitos dos investidores.
