99,2% dos detentores de USDT0 têm menos de 1.000 dólares, de acordo com os dados

Domínio de Retalho nas Carteiras de USDT0

UST0, o token omnichain apoiado 1:1 pela stablecoin da Tether (USDT), publicou dados que indicam que os detentores pequenos impulsionam a maior parte da sua actividade. De acordo com dados partilhados com The Block, 99,2% de todos os detentores de USDT0 têm carteiras com menos de 1.000 dólares, enquanto cerca de 1.200 têm carteiras com montantes entre 100.000 e 1 milhão de dólares, e apenas 35 carteiras excedem 10 milhões de dólares.

“Os dados demográficos dos utilizadores activos do USDT0 mostram que o envolvimento mais forte veio de detentores modestos e do dia-a-dia, a fazer transacções de escala de retalho, em vez de baleias a moverem grandes saldos”, escreveu a equipa do USDT0 num relatório. “Isto desafia a crescente inclinação institucional da indústria cripto, sem, no entanto, minar as oportunidades institucionais para participar neste ecossistema em crescimento.”

UST0 foi criado pela Everdawn Labs com apoio do fornecedor de infra-estruturas cross-chain LayerZero e da Tether. Lançada no início de 2025, a rede já processou 86,7 mil milhões de dólares em volume vitalício e estendeu a sua versão multi-chain do USDT a 23 blockchains, incluindo mais recentemente a rede Tempo, construída pela Stripe e pela Paradigm. O próprio protocolo é agora o terceiro maior detentor de USDT — o seu activo de suporte — atrás da Binance e da OKX, segundo o co-criador do USDT0, Lorenzo Romagnoli.

Casos de Uso Primários: DeFi e Movimentação Cross-Chain

De acordo com o relatório da equipa do USDT0, os utilizadores parecem usar o USDT0 principalmente para DeFi, com os perps em DEX e o trading de derivados a representarem “a categoria de maior crescimento nos últimos meses”. O volume de derivados usando USDT0 atingiu 80 milhões de dólares em Abril.

O activo também é usado para mover capital entre redes. Embora apenas 1,8% das transacções cross-chain num recente período de sete dias tenham sido transferências acima de 1 milhão de dólares, estas representaram 68,8% do volume total de transacções. “A diferença significativa entre o montante médio e o montante mediano na ponte do USDT0 (90,1 mil dólares vs. 902 dólares, respectivamente) reforça a ideia de que, embora a maioria dos utilizadores esteja a mover montantes mais pequenos, as transferências grandes continuam a ser críticas para impulsionar a movimentação total de capital através do USDT0”, escreveu a equipa.

Em particular, 70% destas transferências via ponte vieram de “utilizadores recorrentes”. Com uma oferta em circulação de cerca de 4 mil milhões de dólares e um volume vitalício de quase 90 mil milhões de dólares, o USDT0 viu toda a sua oferta a girar aproximadamente 21,7 vezes. “Por essa medida, o USDT0 é um dos activos mais empenhados nas finanças onchain”, escreveu a equipa.

Expansão de 2025 e Modelo Operacional

Romagnoli referiu que a equipa da Everdawn está focada em expandir a utilidade do USDT0. “Estamos focados em seleccionar e curar cada um desses ecossistemas onde o implementámos, trabalhando melhor com as equipas dos respectivos ecossistemas, as equipas de DeFi, e a criar melhores ‘rails’ para fazer onboarding e offboarding do USDT0. Isso obviamente inclui deploys nativos melhores”, disse Romagnoli à The Block. “Gostamos de trabalhar com toda a gente. E até agora, toda a gente gostou de trabalhar connosco, porque basicamente criámos um produto que é totalmente gratuito para usar.”

O UST0 não participa nos lucros obtidos pela Tether com os activos de suporte do USDT, que são dominados por Treasuries dos EUA. “O nosso principal objectivo nunca foi e nunca será receitas. O nosso principal objectivo é remover atritos e unificar a liquidez. Temos a sorte de operar com uma equipa muito enxuta”, disse Romagnoli, salientando que a equipa muitas vezes trabalha com a equipa do ecossistema de uma rede para “cobrir as nossas despesas operacionais” quando expande para novos protocolos.

“Tem sido bastante humilhante”, disse Romagnoli, ao falar sobre a adesão ao USDT0 no seu primeiro ano. “Quando lançámos isto, sabíamos que estávamos a aproveitar uma grande ineficiência, mas não esperávamos que a comunidade mais alargada dependesse tanto de nós logo desde o início.”