# 稳定币发展与监管

#稳定币发展与监管 Ao ver a perspetiva de 77 páginas da CoinShares para 2026, tenho sentimentos mistos no coração. De 2014 até ao presente, testemunhei o fluxo e refluxo de "narrativas revolucionárias" muitas vezes, mas desta vez sente-se diferente.
As stablecoins ultrapassaram os 300 mil milhões em escala, o que parece comum, mas é muito intrigante no sistema de coordenadas histórico. Ainda me lembro que, na ronda de 2017, as stablecoins eram mais uma ferramenta para as exchanges se salvarem. E agora? A Tether representa 60% do mercado, a Circle representa 25%, e os dois oligopólios tornaram-se oligo

#稳定币发展与监管 Depois de ler o relatório de perspetivas para 2026 da CoinShares, tenho algumas ideias que gostaria de partilhar com todos.
Um dos pontos que mais me impressionou neste relatório é: os ativos digitais estão a passar de uma fase de especulação para uma fase de valor prático. O mercado de stablecoins já ultrapassou os 3000 mil milhões de dólares, o JPMorgan lançou depósitos tokenizados JPMD na Base, e o fundo BUIDL da BlackRock expandiu-se significativamente — estes não são apenas especulações, mas sim a construção de infraestruturas financeiras reais.
Mas tenho de ser honesto: o que

#稳定币发展与监管 Depois de ler este documento, tenho que dizer — a periodicidade das tempestades regulatórias está a tornar-se cada vez mais clara.
Desde 2013, quando o Bitcoin foi definido como "bem virtual", até à proibição de ICOs em 2017, passando pela "onda de cortes de energia às mineradoras" em 2021, e agora com ataques precisos a stablecoins e RWA, estes doze anos de trajetória revelam uma verdade interessante: **a regulamentação é como as marés, chega de forma violenta, mas não consegue impedir o fluxo final das águas**.
O que mais me impressiona é esta observação — cada intervenção regulat

#稳定币发展与监管 Recentemente, vi os alertas de risco das sete principais associações financeiras, que mencionaram diretamente conceitos populares como stablecoins e RWA. Por um momento, fiquei bastante preocupado😅 Mas, após ler cuidadosamente este artigo que revisa os doze anos de trajetória regulatória, consegui esclarecer minhas ideias.
Afinal, desde 2013 até agora, cada tempestade regulatória seguiu o mesmo padrão: as políticas geralmente surgem no auge do mercado (como agora, com a especulação em stablecoins), o que de fato provoca pânico e quedas a curto prazo, mas a longo prazo, a tendência

#稳定币发展与监管 A legislação de stablecoins de Hong Kong aprovada, a abertura de depósitos em stablecoins pela Interactive Brokers, Ripple obtém licença de banco fiduciário... Esta onda de operações parece animada, mas tenho que dizer a verdade, a lógica por trás dessas notícias é que realmente vale a pena refletir.
Ainda se lembram daqueles projetos dos anos anteriores que se apresentavam sob o lema de "ruptura revolucionária"? E o resultado? A maioria virou ferramentas para cortar os lucros dos investidores. Desta vez, o diferencial é que todos esses avanços vêm com o selo de regulamentação — o q

#稳定币发展与监管 Revisão do ciclo regulatório de doze anos, a regra é bastante clara: as políticas costumam ser implementadas no pico do entusiasmo do mercado, e após cada intervenção forçada, o mercado geralmente realiza uma limpeza em 6-12 meses e reinicia.
Desta vez, a menção a stablecoins e RWA indica o quê? Que o entusiasmo por esses setores já atingiu um estágio de resfriamento. Mas o ponto-chave é — a estrutura do mercado atualmente é completamente diferente. As políticas de 2013 e 2017 puderam interromper diretamente o ciclo de alta porque o capital interno dominava. Agora, o ETF de Wall Str

#稳定币发展与监管 A avaliação de 5000 bilhões de dólares do Tether ainda não é suficiente, agora querem levantar 200 bilhões de dólares para emissão de ações, e depois considerar a tokenização na cadeia 😭. Essa estratégia tem um pouco de engenhosidade, é como construir a infraestrutura financeira para o império das stablecoins.
Mas, para ser honesto, a lógica por trás dessa rodada de financiamento eu entendi — consolidar a posição de mercado do USDT, evitar que os acionistas vendam e derrubem a avaliação, e ao mesmo tempo testar se a tokenização de ações na cadeia pode funcionar. Se realmente conseg

#稳定币发展与监管 A legislação de criptomoedas dos EUA foi novamente adiada para janeiro do próximo ano, e acho essa jogada um pouco interessante. À superfície, parece uma disputa entre o Partido Democrata, o Partido Republicano e a Casa Branca, mas o núcleo ainda é a regulamentação de stablecoins — especialmente a questão de "se as stablecoins podem estar vinculadas a rendimentos", que toca diretamente na linha de fundo da supervisão financeira.
Do ponto de vista de seguir tendências, essa incerteza na verdade é uma espada de dois gumes. Um vácuo de política de curto prazo pode gerar volatilidade, m

#稳定币发展与监管 Ao ver a notícia do património líquido em ascensão do filho mais velho de Trump, estou a ponderar a questão – porque é que o negócio das stablecoin pode tornar-se o motor central do crescimento da riqueza?
A lógica por trás disto é na verdade clara: as stablecoins estão a tornar-se a infraestrutura do ecossistema cripto. O negócio de stablecoins da World Liberty Financial pode suportar uma avaliação de centenas de milhões de dólares, o que mostra o quanto o mercado precisa de stablecoins reguladas e de confiança.
Para nós, isto é um sinal de que o foco dos futuros lançamentos aéreos

#稳定币发展与监管 Ver esta notícia de que Taiwan vai lançar uma regulamentação para stablecoins, sinto-me bastante tocado. Este tipo de stablecoin liderada por instituições financeiras e sujeita a uma supervisão rigorosa é certamente muito mais confiável do que aqueles projetos que crescem de forma selvagem. No entanto, como alguém que já passou por isso, ainda quero alertar todos para manterem a vigilância.
A regulamentação é uma coisa boa, mas a sua implementação concreta ainda precisa de tempo para ser avaliada. Especialmente a questão de estar atrelada ao dólar ou ao novo dólar taiwanês, que envo