Редкий сигнал фьючерсов на Биткойн может застать трейдеров врасплох: Формируется ли дно?

Фьючерсы на Биткойн упали ниже спотовой цены, что указывает на значительное изменение настроений трейдеров в сторону снижения рисков. Фьючерсы теперь торгуются ниже спотовой цены в первый раз с марта 2025 года, что стирает премию, которая обычно отражает высокий спрос на кредитное плечо.

Этот переход в фазу дисконта фьючерсов говорит о том, что трейдеры Биткойн (BTC) все менее склонны принимать на себя риски, вместо этого занижая краткосрочный прогноз по BTC.

Ключевые выводы:

• Биткойн фьючерсы – спотовая база становится отрицательной, сигнализируя о осторожности и снижении рисков среди трейдеров.
• Внутренние потоки обмена традиционно отмечали волатильность и стресс ликвидности для BTC.

Биткойн фьючерсы-спотовая база сигнализируют о двух разных путях

Отрицательный базис часто возникает в периоды распродажи позиций или когда рынки готовятся к волатильности. BTC в настоящее время торгуется в “Базовой зоне”, диапазоне, связанном с более высоким продавливанием или снижением экспозиции. Как семидневные, так и 30-дневные скользящие средние имеют нисходящий тренд, что подтверждает медвежье движение на фьючерсном рынке.

Базис Биткойна: фьючерс-спот (%). Источник: CryptoQuantТем не менее, исторический паттерн усложняет картину. С августа 2023 года каждый случай, когда семидневная SMA становится отрицательной, совпадал с диапазоном формирования дна во время бычьих фаз. Если рынок еще не полностью перешел в медвежий цикл, это снова может служить ранним индикатором восстановления.

Если условия будут похожи на те, что были в январе 2022 года, сигнал может вместо этого обозначать начало более глубокого падения. Возврат выше диапазона 0%–0.5% будет первым признаком возобновленной уверенности.

Сравнение фьючерсов на Биткойн и спот-базиса между трендами. Источник: CryptoQuantДанные также показали, что соотношение плеча фьючерсов BTC-USDT вернулось к 0.3, что сигнализирует о том, что ранее перегретое плечо на рынке с Q2–Q3 наконец охладилось. Более низкое соотношение отражает сниженный риск принудительной ликвидации и более здоровую структуру фьючерсов.

Если бычий импульс вернется, этот более чистый фон кредитного плеча может стать положительным катализатором, предоставив трейдерам пространство для повторного риска без той хрупкости, что наблюдалась ранее в году.

Фьючерсы на Бит-USDT, соотношение кредитного плеча. Источник: CryptoQuantСвязано: рынок бычьей цены BTC потерян? 5 вещей, которые нужно знать о Биткойне на этой неделе

Поиск дна Биткойна продолжается

Криптоаналитик Пелин Ай заявил, что внутренний поток биржи добавляет дополнительный вес к текущему нарративу о падении. Эта метрика измеряет объем BTC, перемещаемого между внутренними кошельками биржи, обычно для операционных целей или балансировки ликвидности. Хотя это не является прямым показателем продаж, резкие всплески часто совпадают с бурными периодами и крупными изменениями со стороны крупных игроков.

Внутренний поток обмена Биткойном на Binance. Источник: CryptoQuantС конца 2024 года до начала 2025 года рынок испытал массовые пики внутренних переводов во время быстрых ценовых ралли, за которыми следовали резкие коррекции. Эта схема повторилась в мае-июне 2025 года, когда BTC поднялся с $60,000 до $90,000, подтверждая свою бычью корреляцию.

Теперь этот показатель снова резко возрос, превысив свой обычный диапазон 5–10 в начале ноября. Этот всплеск совпал с резким падением BTC с уровня выше $110,000 до $95,000. Исторически такие всплески отражают стресс ликвидности, повышенную волатильность и давление на цену.

Учитывая сочетание негативного базиса, растущих внутренних потоков и ускоряющейся нисходящей динамики, BTC, похоже, готов продолжать поиск дна.

Связано: 95% Биткойна уже добыто: вот почему это важно

Данная статья не содержит инвестиционных рекомендаций или советов. Каждое инвестирование и торговый шаг связано с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

• #Биткойн
• #Криптовалюты
• #Биткойн Цена
• #Инвестиции
• #Рынки
• #Криптовалютная биржа
• #Деривативы
• #Финансовые производные
• #Биткойн фьючерсы
• #Binance
• #Анализ цены
• #Анализ рынка Добавьте реакцию !