Jane Street поймана на месте преступления? Тайный $150M шаг, уничтожающий UST и LUNA

Последствия краха Terra 2022 года еще не завершены. В текущем случае Terraform Labs подала иск против Jane Street за инсайдерскую торговлю, связанную с драматическим крахом TerraUSD и LUNA. Согласно документам, кошелек, связанный с Jane Street, осуществил крупную продажу UST на сумму до 85 миллионов долларов сразу после тайного вывода ликвидности на 150 миллионов долларов компанией Curve. В результате, по мнению иска, эти события ускорили потерю привязки, что стерло миллиарды долларов. Но уже сейчас дело вызывает обсуждение в криптоиндустрии.

Крах, потрясший весь рынок

В мае 2022 года алгоритмический стейбкоин UST Terra потерял свою привязку к доллару США. Это вызвало цепную реакцию краха, в результате которого за несколько дней была утрачена рыночная стоимость более 40 миллиардов долларов. В то же время LUNA вошла в гиперинфляциональную спираль и стала практически бесполезной. Именно поэтому этот случай остается одним из самых катастрофических провалов в истории криптовалют. Этот иск пытается рассмотреть этот крах с другой стороны.

Объяснение основного обвинения

По данным Terraform Labs, Jane Street имела доступ к непубличной информации о крупных потоках ликвидности. В частности, выделяется выход Curve на сумму 150 миллионов долларов, который сделал пул UST менее стабильным. Вскоре, якобы, связанный с ними кошелек продал десятки миллионов долларов UST. Это могло увеличить давление на продажу в очень важный момент. Это подтверждает, что использовалось время и привилегированная информация для ускорения краха.

Jane Street резко отвергает обвинения

В свою очередь, Jane Street опровергла все обвинения. Компания заявляет, что причина краха Terra — структурные проблемы протокола, а не внешние торговые действия. Это соответствует общим исследованиям и мнению индустрии. Многие аналитики отмечают, что алгоритмические стейбкоины, такие как UST, зависят от доверия рынка и стабильности дизайна. Поэтому при утрате такого доверия возможен крах.

Структурные риски против инсайдерской деятельности

Модель Terra была под большим риском даже без инсайдерской торговли. Она основывалась на арбитражных стимулов LUNA и спросе на LUNA для поддержания привязки UST. При увеличении давления на продажу система не могла поддерживать равновесие. В результате, дизайн усугубил кризис, а не снизил его. Поэтому многие эксперты считают, что структурные слабости оказались более важными, чем любые торговые события.

Влияние на регулирование рынка

Последствия этого иска могут быть значительными. В случае распространения обвинений регуляторы могут начать более пристально следить за институциональной торговлей на крипторынках. В то же время, поставщики ликвидности могут ввести более строгие меры соблюдения правил. Это может изменить подход крупных компаний к взаимодействию с протоколами DeFi. Но никто не знает, сработает ли это, и судебный процесс может затянуться.

В конечном итоге, этот судебный спор вновь поднимает вопрос о крахе Terra. Он также выявляет, насколько остаются нерешенными вопросы, связанные с одним из крупнейших провалов в криптоиндустрии. Это напоминание инвесторам: инновации так же важны, как структура рынка, прозрачность и управление рисками.