За последние два года стабильные монеты оставались в центре внимания глобальных регуляторных обсуждений.
Теперь они одновременно внедряются в ключевые системы двух мировых финансовых центров: Гонконг продвигает их внедрение, США четко регулирует правила. Это означает, что развитие стабильных монет переходит от стадии рыночных экспериментов к официальной институционализации — они уже не просто продукты криптоиндустрии, а признанные регулируемой системой соответствующие активы.
Гонконг: наступление «эры лицензирования»
Развитие стабильных монет в Гонконге входит в важную точку.
Недавно депутат законодательного совета Гонконга У Джи Чжуан сообщил, что ожидается выдача первых лицензий на выпуск стабильных монет уже в марте этого года. Это означает, что выпуск стабильных монет в Гонконге официально войдет в «эру лицензирования».
Но более важным является следующий шаг, который рассматривает регуляторная власть.
У Джи Чжуан ясно предложил — правительство может выдавать гражданам квалифицированным гражданам купоны в форме стабильных монет для использования в местных малых и средних предприятиях, чтобы стимулировать практическое использование стабильных монет.
Логика этого предложения очень проста: не ждать, пока рынок сам начнет использовать стабильные монеты, а создавать для этого реальные сценарии использования напрямую через правительство.
Это не ново.
С 2021 по 2023 год правительство Гонконга неоднократно выпускало электронные купоны, активно продвигая распространение электронных платежей. Эта политика ускорила проникновение электронных платежей в Гонконге, сделав их основной формой оплаты.
Теперь Гонконг пытается повторить этот опыт — преобразовать электронные купоны в стабильные монеты для покупок. Посыл очень ясный: роль стабильных монет в Гонконге перестает быть просто «разрешенными цифровыми активами», а становится «активно продвигаемой платежной инфраструктурой».
Более того, сама система регулирования стабильных монет в Гонконге уже готова.
За последний год Гонконг завершил разработку нормативной базы для регулирования стабильных монет, включающую:
- Требование лицензирования эмитентов
- Обязательное наличие достаточных резервных активов
- Независимое хранение резервов
- Обеспечение возможности выкупа по номиналу
Эти правила по сути копируют доверительную структуру традиционной банковской системы. Эмитенты стабильных монет перестают быть просто криптографическими компаниями и становятся «квази-финансовыми институтами». Это означает, что в Гонконге стабильные монеты уже не эксперимент, а часть системы.
США: новые тенденции в контексте игры
В отличие от продвижения выпуска в Гонконге, в США завершается еще одно важное дело: ясное определение роли платежных стабильных монет в системе финансового регулирования.
Ранее между банковским сектором США и криптоиндустрией возникли разногласия по поводу того, должны ли платежные стабильные монеты позволять держателям получать доход, что в свою очередь влиял на законодательные процессы. 20 февраля Белый дом созвал представителей обеих сторон на третий специальный совет по вопросам доходности стабильных монет, пытаясь сформировать регуляторный консенсус.
На следующий день комиссар SEC Хестер Пирс заявила, что SEC работает над пересмотром правила 15c3-1, чтобы более четко включить платежные стабильные монеты в систему регулирования капитала брокерских дилеров.
Конкретно, платежные стабильные монеты, удерживаемые брокерскими дилерами, могут применяться с 2% вычетом капитала (haircut), и регуляторы не возражают против этого.
Это не просто изменение правил, а первый в истории четкий сигнал: платежные стабильные монеты — это соответствующие активы внутри финансовой системы.
Одновременно SEC уточнила, что только те стабильные монеты, которые соответствуют следующим критериям, считаются соответствующими требованиям:
- Валюта — доллар США
- Выпускаются регулируемыми органами
- Полностью обеспечены резервами
- Предоставляют ежемесячные аудиторские отчеты
- Поддерживают возможность выкупа
По сути, это первый официальный в США шаг по признанию платежных стабильных монет как финансовых активов и их включению в систему риск-менеджмента и капитальных ограничений традиционных финансовых институтов. Этот шаг означает, что платежные стабильные монеты выходят из серой зоны регулирования и становятся стандартной, регулируемой и измеримой частью финансовой системы.
Новые входы
Лицензии на выпуск стабильных монет в Гонконге скоро будут выданы, а регуляторная структура в США становится ясной.
Две линии развития пересекаются: стабильные монеты тихо переходят из серой зоны регулирования в стандартную, регулируемую и измеримую финансовую систему.
На этапе институционализации будущее стабильных монет уже не зависит только от технологических инноваций или рыночного принятия, а официально включается в систему финансового регулирования, становясь устойчивым и отслеживаемым активом в глобальной экосистеме цифровых валют.
Стабильные монеты перестают быть просто крипто-продуктами и становятся новой дверью в глобальную финансовую систему.
**Настоящий материал предназначен только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, инвестируйте с осторожностью.*
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Трамп намекает, что «война скоро закончится», вызвав волну откатов! Анализ будущего рынка BTC, ETH и других криптовалют в одном обзоре
Президент США Трамп намекнул, что война с Ираном близка к завершению, что вызвало рост на глобальных финансовых рынках, сильное восстановление криптовалют, биткойн снова превысил 70 000 долларов, а эфир преодолел 2 000 долларов. Рост спроса со стороны институциональных инвесторов поддерживает приток капитала, настроение на рынке постепенно улучшается, однако потребуется время для восстановления доверия. Недавнее заседание Федеральной резервной системы США по процентным ставкам станет центром внимания рынка.
区块客53м назад
На этой неделе будут опубликованы данные CPI и PCE, восстановление цен на энергоносители может помешать охлаждению инфляции
Gate News сообщает, что 10 марта данные по занятости за февраль показали слабые результаты, чем ожидалось, что резко контрастирует с общим рынковым предположением о сильной устойчивости. Однако ожидания снижения ставок не изменились заметно, и данные рынка ставок показывают, что следующая понижение вероятнее всего произойдет во второй половине года. На этой неделе будут опубликованы данные по CPI и PCE, и в преддверии решения Федеральной резервной системы на следующей неделе, рынки будут следить за тем, смогут ли данные по инфляции вновь продемонстрировать признаки охлаждения в сочетании с ситуацией на рынке труда. Аналитики считают, что рост цен на энергоносители может помешать снижению инфляции, и эти данные вряд ли смогут изменить позицию ФРС, остающуюся в режиме ожидания.
GateNews1ч назад
Comtus Holdings выступает за стандартизацию переводов стабкойнов на основе вон
Comtus Holdings предложила стандартизированную структуру для стабилкойнов, обеспеченных воннами, в Южной Корее с целью повышения их распространения и соблюдения нормативных требований. Эта инициатива соответствует текущим обсуждениям Закона о базовых цифровых активах, направленным на стимулирование спроса на внутреннюю валюту при обеспечении защиты пользователей и финансовой стабильности.
Blockzeit2ч назад
Премьер-министр Японии Санае Такаичи под scrutiny, администрация, поддерживающая криптовалюты, в беде?
Премьер-министр Японии Санае Такаичи подвергается критике за предполагаемое давление на центральный банк в отношении денежно-кредитной политики, совпадающее с её поддержкой криптовалют. Её политика направлена на поддержку криптоиндустрии на фоне продолжающихся геополитических напряженностей, влияющих на поведение рынка.
TheNewsCrypto3ч назад
CFTC: США становятся «глобальной столицей криптовалют»
Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США Майкл Селиг объявил о новом регуляторном подходе, направленном на позиционирование США в качестве глобального центра криптовалют. "Инициатива Project Crypto" направлена на усиление координации с SEC и уточнение классификации криптоактивов, а также на обеспечение прозрачности в цифровых рынках.
TapChiBitcoin4ч назад
CME данные: вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в марте снизилась до 2.6%, вероятность сохранения ставки в апреле составляет 85.3%
Данные CME за 10 марта показывают, что из-за геополитической ситуации на Ближнем Востоке и роста цен на нефть, риск инфляции снизил ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой. В настоящее время вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте составляет всего 2,6%, а вероятность сохранения ставки без изменений — 97,4%. Ожидается, что к апрелю вероятность сохранения ставки без изменений составит 85,3%.
GateNews6ч назад
