Председатель SEC продвигает про-криптовую повестку, поскольку приближается исключение для инноваций в торговле ценными бумагами в сети (on-chain)

Более четкие правила для криптовалют и более мягкие требования к комплаенсу могут перенаправить стратегию рынков капитала США при председателе SEC Пола С. Аткинсе. Этот сдвиг указывает на более широкую поддержку блокчейн-финансов при сохранении защиты инвесторов в центре надзорной деятельности.

Ключевые выводы:

• Аткинс обозначил более решительный курс SEC на более ясный надзор за криптовалютами.
• Координация с CFTC может снизить трения на рынке для компаний, работающих с цифровыми активами.
• Освобождение для инноваций может ускорить торговлю токенизированными ценными бумагами в ончейне.

Сдвиг в регулировании формирует повестку SEC

Регуляторная переоценка в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) меняет надзор за цифровыми активами и стратегию рынков капитала — об этом говорится в заявлении председателя Пола С. Аткинса от 21 апреля. Выступая в Economic Club of Washington, регулятор обозначил поворот в сторону более четких крипторамок, снижения бремени комплаенса и нового акцента на результатах, ориентированных на инвесторов.

Аткинс подчеркнул структурированную программу реформ, обращаясь к финансовым лидерам, и утверждал, что предыдущее расширение регулирования сдерживало инновации и формирование капитала. Он заявил:

“В течение прошлого года эта SEC решительно продвинулась к цели президента Трампа сделать Америку криптовалютной столицей мира.”

Выступление отражает более широкий институциональный поворот в сторону создания условий для финансовой активности на базе блокчейна при сохранении координации с другими регуляторами и Конгрессом.

17 марта SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выпустили совместный разъяснительный релиз под названием “Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets.” Документ установил таксономию из пяти категорий, предназначенную для обеспечения более четких границ классификации. В нем указано, что цифровые товарные активы, цифровые коллекционные предметы, цифровые инструменты и расчетные стейблкоины в целом не являются ценными бумагами, тогда как цифровые ценные бумаги подпадают под действующее законодательство о ценных бумагах. Рамка также ввела доктрину разделения, указывающую на то, что токены могут отделяться от первоначальных инвестиционных договоров после того, как обязанности эмитента завершаются. Дополнительные разъяснения касались ончейн-активностей: там говорится, что протокольный майнинг и стейкинг являются административными функциями, а не сделками с ценными бумагами, тем самым закрепляя более узкий регуляторный охват.

В центре внимания токенизированные рынки и правила для ETF

Кроме того, председатель SEC подробно изложил трехкомпонентную стратегию A-C-T, нацеленную на продвижение, прояснение и преобразование регуляторных систем. Он упомянул продолжающуюся работу, связанную с рынками в ончейне и токенизированными активами, а также меморандум о взаимопонимании с CFTC для согласования надзорных полномочий. Дополнительные реформы распространяются на структуры биржевых инвестиционных фондов (ETFs) и рынки частного кредитования, где прозрачность, оценка и вопросы ликвидности остаются под пристальным вниманием.

Подчеркивая ближайшие регуляторные действия, связанные с инновациями в сфере цифровых активов, Аткинс завершил свое выступление:

“Мы на пороге публикации того, что я называю «освобождением для инноваций», которое предоставит участникам рынка ограниченную рамку, чтобы начать содействовать торговле токенизированными ценными бумагами в ончейне в соответствии с требованиями, пока Комиссия движется к долгосрочным правилам дорожного движения.”

Ранее он описывал это освобождение как часть более широкой попытки предоставить крипторынку более стабильную регуляторную основу для поддержки инноваций в США, позиционируя данную рамку как ключевой шаг к формализации ончейн-инфраструктуры для финансовой деятельности.