ผู้เขียน: C Labs การเข้ารหัส สังเกต
การคุ้มครองสิทธิสาธารณะเมื่อเร็ว ๆ นี้ของบราเดอร์ซันได้ทําให้เกิดเงาในการพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโตของฮ่องกงซึ่งจริงๆแล้วง่ายมาก:
FDT นำเงินสำรอง 4.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ TUSD ที่มั่นคงไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและมีสภาพคล่องต่ำ เช่น โรงงานและเหมือง แทนที่จะถือเงินสดหรือตราสารหนี้ตามธรรมเนียมของสเตเบิลคอยน์.
!
และสิ่งที่มีการพูดเกินจริงในเรื่องนี้ก็คือ TUSD อ้างว่ามีการตรวจสอบ แต่การตรวจสอบนี้ไม่มีประโยชน์อะไรเลย.
รายงานการตรวจสอบจะยืนยันยอดเงินในบัญชี ณ ช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น แต่ไม่ได้ตรวจสอบทิศทางของเงินทุนหรือองค์ประกอบการลงทุน.
FDT ได้ลงทุน 4.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเหมืองและโรงงานการผลิต การดำเนินการที่มีความเสี่ยงสูงเช่นนี้กลับไม่มีใครสังเกตเห็น การตรวจสอบชัดเจนว่าล้มเหลว.
อย่างไรก็ตามในฮ่องกง ไม่เพียงแค่บัญชีของหน่วยงานที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมีเรื่องน่าสงสัย แม้แต่ข้อมูลการเงินของรัฐบาลฮ่องกงก็มีจุดที่น่าสนใจให้สำรวจอย่างลึกซึ้ง:
!
ก็คือข้อมูลทางการเงินของรัฐบาลฮ่องกง ข้อมูลนี้สามารถดาวน์โหลดได้โดยตรงจากเว็บไซต์ของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของฮ่องกง ลิงก์ที่ฉันวางไว้ที่ด้านล่าง “คลิกเพื่ออ่านต้นฉบับ” สามารถดูได้.
ก่อนที่จะอธิบายชุดข้อมูลนี้ ฉันจะแสดงภาพหนึ่งภาพก่อน:
!
นี่คือการคาดการณ์ทางการเงินที่ออกโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของฮ่องกง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการขาดดุลของรัฐบาลฮ่องกงกำลังลดลง และจะเริ่มมีส่วนเกินหลังจากสามปี
ดูเหมือนแนวโน้มจะดีใช่ไหม?
แต่ภาพนี้ยังซ่อนความลับเล็ก ๆ ไว้โดยทฤษฎีแล้ว รายงานการเงินของฮ่องกงควรปฏิบัติตามคู่มือสถิติการเงินของรัฐบาล (GFSM) ที่ออกโดย IMF และมาตรฐานการบัญชีในท้องถิ่น ตามมาตรฐานเหล่านี้ การกำหนดรายได้และค่าใช้จ่ายของรัฐบาลมีการแยกแยะอย่างชัดเจน:
- รายได้ (Revenue): ประกอบด้วยภาษีหลัก (เช่น ภาษีเงินได้, ภาษีเงินเดือน, ภาษีสแตมป์), ค่าธรรมเนียมการขายที่ดิน, ค่าธรรมเนียมสาธารณูปโภค, รายได้จากการลงทุน เป็นต้น ซึ่งเป็นรายได้ที่เกิดขึ้นเป็นประจำหรือไม่ใช่รายได้จากการกู้ยืมของรัฐบาล.
- รายจ่าย (Expenditure): รวมถึงค่าใช้จ่ายประจำ (เช่น เงินเดือน, สวัสดิการ) และค่าใช้จ่ายด้านทุน (เช่น โครงการโครงสร้างพื้นฐาน).
- ขาดดุล (Deficit): ปกติหมายถึงส่วนที่ค่าใช้จ่ายรวมเกินกว่ารายได้รวม ซึ่งเรียกว่า “ขาดดุลรวม”.
- การกู้ยืม (Borrowing): เช่น การออกพันธบัตรรัฐบาล (พันธบัตรสีเขียว, พันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน เป็นต้น) ถือเป็นกิจกรรมการระดมทุน ไม่ใช่ “รายได้” ในความหมายแบบดั้งเดิม.
กล่าวคือ ขาดดุล=รายได้-ค่าใช้จ่าย (รวมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย) และควรจะไม่มีความสัมพันธ์กับการกู้ยืม
แต่รัฐบาลฮ่องกงประกาศว่างบขาดดุล = รายได้ + การกู้ยืม - ค่าใช้จ่าย
<span leaf=“” para",{“tagname”:“p”,“attributes”:{},“namespaceuri”:“”}]'=“”>หากตัดการกู้ยืมออกไป ขาดดุลของรัฐบาลฮ่องกงเป็นแบบนี้:
!
ถ้าถูกวาดเป็นกราฟเส้นจะเป็น:
!
ตามแนวโน้มนี้ รัฐบาลฮ่องกงอาจใช้วิธีหลักในการทำให้การขาดดุลงบประมาณเป็นบวก คือการเพิ่มปริมาณการกู้ยืม…
เพราะตามที่รัฐบาลฮ่องกงประกาศงบประมาณปีการเงิน 25/26 รายได้ - ค่าใช้จ่ายมีความแตกต่างเป็น -1629 ล้านเหรียญฮ่องกง ในขณะที่การประกาศงบประมาณขาดดุลงบประมาณมีเพียงหกสิบล้านเท่านั้น
นี้หนึ่งแสนล้านระหว่างนี้ยังต้องพึ่งการออกพันธบัตร…
ฮ่องกงก่อนการระบาดของโรคไม่ค่อยเป็นหนี้ และมักจะชำระหนี้บางส่วนอยู่เสมอ。
เพราะฮ่องกงไม่เหมือนกับสหรัฐอเมริกา สหรัฐอเมริกาสามารถชำระหนี้พันธบัตรรัฐบาลด้วยการพิมพ์เงินเองได้เลย
ในฐานะที่เป็น Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐดอลลาร์ฮ่องกงจะต้องผูกพันกับดอลลาร์สหรัฐด้วยอัตราส่วนการแลกเปลี่ยน 7.8: 1 ดังนั้นเงินที่ยืมโดยรัฐบาลฮ่องกงจึงไม่สามารถชําระคืนได้โดยการพิมพ์เงินด้วยตัวเอง
ฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางการเข้ารหัส หากไม่เคลียร์บัญชีของตัวเองให้ชัดเจน ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลที่จะไปควบคุมผู้อื่น ก็รู้สึกแปลก ๆ อยู่เหมือนกัน。
