แหล่งที่มา: TopHash
จัดระเบียบ&รวบรวม: Janna, ChainCatcher
บรรณาธิการหมายเหตุ
เอกสารนี้มาจากรายงานวิจัยล่าสุดที่เผยแพร่โดยบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล Tophash Digital ในเดือนกรกฎาคม 2025 รายงานนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งในโครงสร้างการขึ้นทะเบียนเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในช่วงปี 2024 ถึงครึ่งแรกของปี 2025 Binance ยังคงเป็นผู้นำด้วยการแจกจ่าย Alpha และ IDO อย่างต่อเนื่อง การขึ้นทะเบียนเหรียญครั้งที่สองเติบโตขึ้นและแสดงผลลัพธ์ที่ดีกว่าการขึ้นทะเบียนครั้งแรก การออกเหรียญบนบล็อคเชนและการขึ้นทะเบียนเหรียญในสัญญาถาวรกลายเป็นแนวโน้มใหม่ กลยุทธ์การขึ้นทะเบียนเหรียญของแต่ละตลาดแลกเปลี่ยน ผลการดำเนินงานของโครงการ และความแตกต่างของเส้นทางมีความโดดเด่น รายงานนี้จะนำเสนอภาพรวมของกิจกรรม ผลการดำเนินงาน การกระจาย และมิติอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเคลื่อนไหวในการขึ้นทะเบียนเหรียญของแต่ละตลาดแลกเปลี่ยน.
ChainCatcher ได้ทำการจัดระเบียบและรวบรวมเนื้อหา (มีการตัดทอน).
การศึกษานี้ได้ทำการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับพลศาสตร์ของการนำเสนอเหรียญคริปโตในช่วงระหว่างเดือนมกราคม 2024 ถึงเดือนมิถุนายน 2025 ซึ่งเกี่ยวข้องกับแผนการออกเหรียญที่สำคัญจากการแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางและ Binance วัตถุประสงค์ของการศึกษาได้แก่ Binance, ตลาดสัญญาถาวรของ Binance, Coinbase, OKX, Upbit, Bithumb และ Bybit ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนหลักหลายแห่ง ขอบเขตการศึกษาได้แก่ ช่องทางการออกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายแบบสปอต, สัญญาถาวร และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ DEX โดยมุ่งเน้นไปที่การนำเสนอเหรียญสองประเภท: การนำเสนอเหรียญครั้งแรก (สินทรัพย์ใหม่ที่จัดสรรโดยตรงผ่านกลไกเช่นการแจกจ่าย, ซึ่งเรียกว่ากิจกรรมการสร้างเหรียญใหม่ TGE หรือการเสนอขายครั้งแรกในตลาด) และการนำเสนอเหรียญครั้งที่สอง (หมายถึงเหรียญที่มีประวัติการซื้อขายในแพลตฟอร์มอื่นแล้วถูกนำเสนอในตลาดใหม่) การศึกษานี้ได้ทำการจัดระเบียบแนวโน้มการนำเสนอเหรียญของแต่ละแพลตฟอร์ม, การกระจายมูลค่าที่ถูกเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV), ผลการดำเนินงานหลังจากการนำเสนอเหรียญ และเส้นทางการนำเสนอเหรียญข้ามแพลตฟอร์ม โดยมีเป้าหมายหลักในการเข้าใจบทบาทที่โดดเด่นของ Binance ในฐานะแพลตฟอร์มการนำเสนอเหรียญหลัก และวิเคราะห์ความแตกต่างในกลยุทธ์และประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Coinbase, OKX, Upbit, Bithumb และ Bybit สุดท้ายนี้มีเป้าหมายเพื่อเปิดเผยรูปแบบและกลไกภายในที่หลากหลายของการออกเหรียญในสภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องที่แตกต่างกัน, ผลการดำเนินงานด้านราคา และการขยายตลาด
กิจกรรมการขึ้นเหรียญของตลาดแลกเปลี่ยน
!
จำนวนเหรียญที่เปิดตัวในตลาดทั้งหมดตลอดทั้งปี 2024 และครึ่งแรกของปี 2025
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 กิจกรรมการเปิดตัวเหรียญใหม่ในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลมีการเติบโตอย่างเห็นได้ชัด แต่การเปิดตัวเหรียญครั้งแรกและการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองกลับแสดงให้เห็นเส้นทางการพัฒนาที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน Binance ได้ขยายขอบเขตของนิเวศการเปิดตัวเหรียญอย่างมากด้วยธุรกิจการเปิดตัวที่อิงจาก DEX และการขยายตลาดสัญญาซื้อขายถาวร ในทางตรงกันข้าม อัตราการเปิดตัวเหรียญของตลาดแลกเปลี่ยนหลักอื่น ๆ หลายรายได้ชะลอตัวลงหรือคงที่ โดยรวมแล้วโครงสร้างมีแนวโน้มที่จะแปรสภาพเป็นศูนย์กลางมากขึ้น.
!
จำนวนการเปิดเหรียญครั้งแรกและครั้งที่สองในแต่ละตลาดในปี 2025
!
จำนวนเหรียญที่คาดว่าจะมีการเปิดตัวในทุกปี 2024, ครึ่งแรกของปี 2025 และทั้งปี 2025 ของแต่ละการแลกเปลี่ยน
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 Binance ยังคงเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในการเปิดตัวเหรียญใหม่ทั่วโลก โดยมีการเปิดตัวโครงการเหรียญใหม่ทั้งหมด 71 โครงการ ซึ่งทั้งหมดได้รับการสนับสนุนจากช่องทางการออกเหรียญแบบ DEX โดยเฉพาะ รวมถึงการแจกจ่ายเหรียญจากแพลตฟอร์มค้นหาเหรียญ Binance Alpha และการออกเหรียญแบบกระจายศูนย์ (IDO) ในขณะเดียวกัน Upbit และ Coinbase ก็ยังคงรักษาจังหวะการเปิดตัวเหรียญใหม่ได้อย่างคงที่ โดยในช่วงครึ่งปีแรกเปิดตัวโครงการประมาณ 12 โครงการ และมุ่งเน้นที่สกุลเงินดิจิทัลหลักที่มีมูลค่าตลาดค่อนข้างใหญ่ ในทางกลับกัน Bybit และ OKX มีการลดขนาดการเปิดตัวเหรียญใหม่อย่างมีนัยสำคัญ โดยจำนวนลดลงจากตัวเลขสองหลักในปี 2024 มาอยู่ที่หลักเดียวในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 มองโดยรวมแล้ว จำนวนการเปิดตัวเหรียญใหม่ในอุตสาหกรรมทั้งหมดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก จาก 209 โครงการในปี 2024 เป็น 402 โครงการในปี 2025 เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี โดยการเติบโตนี้ได้รับการขับเคลื่อนหลักจาก Binance Alpha และวิธีการออกเหรียญแบบกระจายศูนย์ (IDO) เป็นต้น.
ในด้านการเปิดเหรียญครั้งที่สอง Binance ได้เปิดตัวโครงการเปิดเหรียญครั้งที่สองจำนวน 138 โครงการในช่วงเวลาเดียวกัน โดยส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากแพลตฟอร์ม Binance Alpha เพื่อให้โทเค็นที่มีอยู่กลับมาเปิดตัวอีกครั้ง Coinbase, Upbit และ Bithumb ก็ให้ความสำคัญกับการเปิดเหรียญครั้งที่สองมากขึ้น โดยโครงการเหล่านี้คิดเป็นประมาณ 80% ของปริมาณการเปิดเหรียญทั้งหมดในปี 2025 ตลาดสัญญาถาวรของ Binance ก็มีแนวโน้มที่จะเน้นไปที่การเปิดเหรียญครั้งที่สองเช่นกัน โดยมีจำนวนใกล้เคียงกับการเปิดเหรียญครั้งแรกถึงสองเท่า จำนวนการเปิดเหรียญครั้งที่สองในปีนี้คาดว่าจะเติบโตขึ้น 109% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จาก 341 โครงการในปี 2024 เพิ่มขึ้นเป็น 714 โครงการในปี 2025 ภายใต้การนำของ Binance และแผน Alpha การเปิดเหรียญครั้งที่สองกำลังกลายเป็นรูปแบบที่โดดเด่นของกิจกรรมการเปิดเหรียญในปี 2025.
!
จำนวนเหรียญที่ขึ้นใน Binance ตามโครงการในปี 2024 ทั้งปีและครึ่งแรกของปี 2025
ในเหตุการณ์การสร้างโทเค็นใหม่ (TGE) ของ Binance การแจกจ่าย Alpha และ IDO ครองส่วนแบ่งหลัก โดยรวมกันมีส่วนช่วยในการออกสินทรัพย์ใหม่ถึง 84% เมื่อเปรียบเทียบตามปี แผนการขึ้นกระดานซื้อขายแบบจุดโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ: คาดว่าจะมี 64 ครั้งในปี 2025 ซึ่งแทบจะไม่แตกต่างจาก 57 ครั้งในปี 2024 สถิตินี้รวมถึงวิธีการออกสินทรัพย์หลายรูปแบบ เช่น การขึ้นกระดานซื้อขายโดยตรง, Launchpool, Megadrop และการแจกจ่ายให้กับผู้ถือเหรียญ.
!
จำนวนเหรียญที่จะเข้าจดทะเบียนใน Binance สปอต ตลาดกลางแบบกระจาย และสัญญาถาวรในปี 2024 ตลอดทั้งปี ปี 2025 ครึ่งปีแรก และคาดการณ์ทั้งปี 2025
ในโครงการการเปิดตัวเหรียญของ Binance Futures การเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองมีความโดดเด่น โดยในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 มีโครงการทั้งหมด 103 โครงการที่เปิดตัว ซึ่งมี 72 โครงการเป็นการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สอง โครงการเหล่านี้ยังคงสร้างปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง แต่มีบทบาทที่จำกัดต่อการผลักดันเหตุการณ์การสร้างโทเค็นใหม่ (TGE) ในปัจจุบัน กลยุทธ์การเปิดตัวเหรียญของ Binance ได้เปลี่ยนไปอย่างเห็นได้ชัด โดยมุ่งเน้นไปที่การเปิดตัวใน DEX เป็นหลัก ขณะที่กลไกการเปิดตัวเหรียญแบบดั้งเดิมยังคงมีการตรวจสอบและควบคุมอย่างเข้มงวด.
!
จำนวนการขึ้นเหรียญครั้งแรกและครั้งที่สองของ Binance ในครึ่งแรกของปี 2025
การแสดงผลการขึ้นเหรียญของแต่ละตลาด
!
ผลงานของโทเค็นภายใน 7 วันหลังการเปิดตัวบนแต่ละตลาดในปี 2025
ข้อมูลการแสดงผลของโครงการที่เข้าจดทะเบียนในตลาดในช่วงเจ็ดวันแสดงให้เห็นว่ามีการแยกออกอย่างชัดเจนระหว่างการเข้าจดทะเบียนครั้งแรกและการเข้าจดทะเบียนครั้งที่สอง โดยแทบจะทุกแพลตฟอร์ม โทเค็นที่เข้าจดทะเบียนครั้งแรกมีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ โดยผลตอบแทนเฉลี่ยและผลตอบแทนค่ากลางตั้งแต่เหตุการณ์การสร้างโทเค็น (TGE) นั้นอยู่ในช่วงลบ ในทางกลับกัน การเข้าจดทะเบียนครั้งที่สองแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนเชิงบวกที่แข็งแกร่งและมั่นคงมากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความเห็นร่วมในตลาดที่มีอยู่และฐานความคล่องตัวที่มั่นคง.
!
ผลการดำเนินงานของโทเค็นภายใน 7 วันแรกของการเปิดตัวในแต่ละตลาดในปี 2025
ในโครงการเหรียญใหม่ในตลาดหลักของแต่ละการแลกเปลี่ยนโดยทั่วไปแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ โดยในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมาได้บันทึกผลตอบแทนเชิงลบทุกแห่ง แม้ว่า Coinbase จะแสดงผลตอบแทนเฉลี่ยเชิงบวกเล็กน้อย (+6.7%) แต่ผลตอบแทนที่เป็นค่ากลางยังคงทรงตัว แสดงให้เห็นว่าพลังขาขึ้นยังไม่เพียงพอ ผลการดำเนินงานของเหรียญใหม่ใน Binance สปอต, Alpha airdrop และช่องทาง IDO ต่ำกว่าความคาดหมาย โดยช่วงค่ากลางผลตอบแทนอยู่ระหว่าง -5% ถึง -19% การแลกเปลี่ยนเช่น OKX, Bithumb และ Upbit ก็แสดงให้เห็นถึงการขาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ระหว่าง -4% ถึง -15% โดยรวมแล้วไม่ว่าจะผ่านการแลกเปลี่ยนหรือช่องทางโครงการใด ๆ เหรียญใหม่ดูเหมือนจะเผชิญแรงกดดันในการถูกขายออกทันทีที่เปิดตัว.
!
การแสดงผลของโทเค็นภายใน 7 วันหลังจากการเปิดตัวครั้งที่สองในปี 2025 ของแต่ละตลาดแลกเปลี่ยน
การแสดงผลของโทเค็นภายใน 7 วันหลังจากที่มีการลงรายการในตลาดแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างการลงรายการครั้งแรกและการลงรายการครั้งที่สอง ในตลาดแลกเปลี่ยนแทบทุกแห่ง การลงรายการครั้งแรกมักจะมีผลการดำเนินงานที่ไม่ดี โดยเฉลี่ยแล้วอัตราผลตอบแทนหลังจากเหตุการณ์การสร้างโทเค็น (TGE) ทั้งอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยและอัตราผลตอบแทนกลางเป็นค่าลบ ในทางตรงกันข้าม การลงรายการครั้งที่สองมักจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งและเสถียรยิ่งขึ้น เนื่องจากมีการรับรู้ในตลาดและสภาพคล่องที่มีอยู่แล้ว
!
ผลการแสดงโทเค็นในโครงการต่างๆ ของ Binance ภายใน 7 วันหลังจากการขึ้นทะเบียนในปี 2025
อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับการออกเหรียญครั้งแรก (IDO) ที่ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ในช่วงเริ่มต้นอยู่ที่ +1.5% แต่ค่ามัธยฐานที่ -4.8% แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จของกรณีที่มีอยู่มีจำนวนจำกัด การแอร์ดรอป Alpha มีผลการออกเหรียญครั้งแรกที่อยู่ในอันดับที่ต่ำที่สุด โดยมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยที่ -11.2% และค่ามัธยฐานที่ -13.8% อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับการออกเหรียญครั้งแรกในตลาดสปอตอยู่ที่ -8.0% และค่ามัธยฐานอยู่ที่ -19% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่ต่ำที่สุดในทุกโปรเจกต์ การออกเหรียญครั้งที่สองในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สมีผลดีกว่าการออกเหรียญครั้งแรกที่เกี่ยวข้อง ซึ่งยืนยันคำกล่าวที่ว่า โทเคนที่มีอยู่จะมีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อมีการเปิดตัวที่ตลาดใหม่มากกว่าการเปิดตัวเหตุการณ์การสร้างโทเคน (TGE) การออกเหรียญครั้งที่สองหลังจากเปิดตัวใน Binance มักจะมีประสิทธิภาพที่ดีที่สุด ในขณะที่การออกเหรียญครั้งแรก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านช่องทาง Alpha และตลาดสปอต มักจะแสดงผลลัพธ์ที่ไม่ดี.
!
การแสดงผลของโทเค็นในช่วง 7 วันแรกหลังจากที่ Binance เปิดตัวโครงการในปี 2025
!
การแสดงผลของโทเค็นใน 7 วันหลังจากการขึ้นเหรียญครั้งที่สองของโครงการต่างๆ ของ Binance ในปี 2025
การวิเคราะห์อัตราส่วนมูลค่าที่ถูกเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) และเวลา
!
อัตราสูงสุดของ FDV ภายใน 7 วันของแต่ละตลาดในปี 2025 และจำนวนวันที่เฉลี่ยที่ต้องใช้เพื่อไปถึงจุดสูงสุด
บทนี้วิเคราะห์อัตรา Peak Fully Diluted Valuation (FDV) และจำนวนวันเฉลี่ยที่จำเป็นในการเข้าถึงจุดสูงสุด ตัวชี้วัดเหล่านี้ร่วมกันเปิดเผยพลศาสตร์ของการค้นหาราคา: อัตรา FDV ที่สูงขึ้นสะท้อนถึงความต้องการในระยะเริ่มต้นที่แข็งแกร่งและโมเมนตัมที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันเวลาที่ใช้ในการเข้าถึงจุดสูงสุดที่นานขึ้นบ่งบอกถึงความสนใจในการซื้อที่ต่อเนื่อง แทนที่จะเป็นการเก็งกำไรในระยะแรก.
การคำนวณอัตราส่วน FDV สูงสุดในเอกสารนี้คือ: ราคาสูงสุดภายใน 7 วันหลังจากการเปิดตัวเหรียญหารด้วยราคาปิดในวันเปิดตัวเหรียญ.
!
อัตราส่วน FDV สูงสุดภายใน 7 วันแรกของการเปิดเหรียญในแต่ละตลาดในปี 2025 และจำนวนเฉลี่ยวันที่ต้องใช้ในการถึงยอดสูงสุด
ในโครงการการเปิดตัวเหรียญครั้งแรก Coinbase และ OKX มีผลงานที่โดดเด่นที่สุด โดยอัตราสูงสุดของ FDV อยู่ที่ 59% และ 37% ตามลำดับ และทั้งคู่บรรลุผลภายในประมาณ 1.5 ถึง 1.8 วัน ช่องทาง Binance IDO ก็มีการเปิดตัวเหรียญครั้งแรกที่แข็งแกร่งเช่นกัน โดยมีอัตราสูงสุดของ FDV เฉลี่ยอยู่ที่ 38% และบรรลุผลภายใน 2.1 วัน ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการในตลาดที่ต่อเนื่องและมีเสถียรภาพ ในขณะที่ Alpha airdrop และโครงการการเปิดตัวเหรียญโดยตรงในตลาดสปอตมีการมาถึงสูงสุดที่เร็วกว่าและมีความสูงที่ต่ำกว่า โดยอัตรา FDV อยู่ที่เพียง 17% ถึง 18% และมักจะถึงจุดสูงสุดภายใน 1.1 ถึง 1.3 วัน โครงการการเปิดตัวเหรียญของ Upbit และ Bithumb ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ขาดแรงสนับสนุนต่อไปในภายหลัง ซึ่งบ่งบอกถึงการสนับสนุนจากผู้ซื้อในตลาดรองที่จำกัด โดยรวมแล้ว โครงการการเปิดตัวเหรียญครั้งแรกส่วนใหญ่จะถึงจุดสูงสุดอย่างรวดเร็วในระยะเริ่มต้น และมีพื้นที่การขึ้นที่จำกัด.
!
อัตราส่วน FDV สูงสุดภายใน 7 วันหลังจากการขึ้นทะเบียนเหรียญครั้งที่สองในแต่ละตลาดในปี 2025 และจำนวนวันเฉลี่ยที่ต้องใช้เพื่อไปถึงจุดสูงสุด
Binance สินค้าคงคลังและ Alpha การขึ้นรายการครั้งที่สองมีประสิทธิภาพสูงสุดที่มั่นคง (ประมาณ 20%-30%) แต่ Alpha การขึ้นรายการครั้งที่สองใช้เวลานานกว่าในการถึงจุดสูงสุด (2.1 วัน) และได้รับผลกระทบจากค่าผลลัพธ์สุดขั้วมากขึ้น Upbit และ Coinbase การขึ้นรายการครั้งที่สองมีแนวโน้มที่คล้ายกัน โดยอัตราส่วน FDV สูงสุดอยู่ที่ 18%-21% และใช้เวลาประมาณ 2 วันในการถึงจุดสูงสุด OKX และ Bybit การขึ้นรายการครั้งที่สองจะถึงจุดสูงสุดอย่างรวดเร็วแต่แสดงผลที่อ่อนแอ โดยมีพื้นที่การขึ้นต่ำกว่า 10% และใช้เวลาน้อยกว่า 1.5 วันในการถึงจุดสูงสุด โดยรวมแล้ว เส้นโค้งการค้นหาค่าของการขึ้นรายการครั้งที่สองมีสุขภาพดีและมีเสถียรภาพมากกว่า
!
อัตราสูงสุดของ FDV ในช่วง 7 วันที่โครงการต่างๆ ของ Binance ในปี 2025 เทียบกับจำนวนวันที่เฉลี่ยที่ต้องใช้ในการถึงจุดสูงสุด
BinanceIDO ครั้งแรกที่มีการเปิดตัวในทุกโครงการสร้างอัตราสูงสุดที่ 38% และมีระยะเวลาที่สูงสุดนานที่สุดที่ 2.1 วัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีความต้องการที่แข็งแกร่งและต่อเนื่องในช่วงที่เปิดตัวโครงการ Alpha การแจกจ่ายครั้งแรกมีจุดสูงสุดเกิดขึ้นเร็วกว่าและมีระดับต่ำกว่า โดยอัตรา FDV อยู่ที่ 17% ภายใน 1.3 วัน ซึ่งหมายความว่ามีกำลังขับเคลื่อนในระยะเริ่มต้นที่โดดเด่น ผลการเปิดตัวในตลาดซื้อขายครั้งแรกใกล้เคียงกับ Alpha โดยมีจุดสูงสุดเฉลี่ยที่ 18% และจุดสูงสุดมักเกิดขึ้นในวันเปิดตัวครั้งแรก ตลาดซื้อขาย Binance การเปิดตัวครั้งที่สองมีจุดสูงสุดที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่เพียง 2% โครงการจำนวนมากถึงจุดสูงสุดในวันเปิดตัวโดยรวมแล้วศักยภาพของจุดสูงสุดในการเปิดตัวในตลาดซื้อขาย Binance มีจำกัด และหลังจากจุดสูงสุดแล้วราคาจะลดลงอย่างรวดเร็ว.
!
อัตราสูงสุดของ FDV ใน 7 วันแรกของการเปิดตัวเหรียญของโครงการต่างๆ ของ Binance ในปี 2025 และจำนวนวันเฉลี่ยที่ต้องใช้ในการไปถึงจุดสูงสุด
!
อัตราส่วน FDV สูงสุดภายใน 7 วันหลังจากการนำโครงการ Binance แต่ละโครงการเข้าจดทะเบียนครั้งที่สองในปี 2025 และจำนวนวันที่เฉลี่ยที่ต้องใช้ในการถึงจุดสูงสุด
การกระจายของเหรียญตามมูลค่าที่ถูกเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV)
!
การจัดระดับมูลค่าของโครงการตามมูลค่าที่ลดลงอย่างสมบูรณ์ (FDV) ของแต่ละแลกเปลี่ยนในปี 2024
!
การประเมินมูลค่าโครงการตามการกระจายมูลค่าที่เกิดจากการเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) ของแต่ละตลาดในปี 2025
บทนี้จะวิเคราะห์การประเมินมูลค่าที่ถูกลดค่าจนเต็มที่ (FDV) ของโครงการที่ได้ทำการขึ้นทะเบียน เพื่อประเมินว่าการแลกเปลี่ยนและแผนการขึ้นทะเบียนแต่ละโครงการแบ่งการไหลของการซื้อขายอย่างไรตามขนาดของโครงการ สำหรับโครงการที่ขึ้นทะเบียนเป็นครั้งแรก FDV จะถูกคำนวณโดยใช้ราคาปิดในวันขึ้นทะเบียน; สำหรับโครงการที่ขึ้นทะเบียนเป็นครั้งที่สอง FDV จะสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าก่อนการขึ้นทะเบียน ผ่านการเปรียบเทียบแผนต่าง ๆ ของการแลกเปลี่ยนและ Binance เราสามารถค้นพบรูปแบบการคัดเลือกโทเค็นและการออกในแพลตฟอร์มการขึ้นทะเบียนในระดับการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกัน โดยระดับการประเมินมูลค่าจะแบ่งออกเป็น: ไมโคร (<7500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ), ขนาดเล็ก (7500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ–2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), ขนาดกลาง (2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ–7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), ขนาดใหญ่ (7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ–20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), ขนาดยักษ์ (>20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ).
!
อัตราส่วนระดับการประเมินมูลค่าของแต่ละโครงการตามมูลค่าที่ละลายเต็ม (FDV) ของแต่ละตลาดในปี 2024
โครงการแรกในการเปิดเหรียญของ Upbit และ Bithumb มีแนวโน้มอย่างมากต่อเหรียญขนาดใหญ่และขนาดยักษ์ โดยโครงการที่มีการประเมินมูลค่าที่ถูกต้อง (FDV) เกิน 750 ล้านดอลลาร์มีสัดส่วนถึง 72% และ 77% ตามลำดับ โดยมีเพียง Upbit ที่มีโครงการ 43% เป็นขนาดยักษ์ โครงการแรกในการเปิดเหรียญของ Coinbase และ OKX มุ่งเน้นไปที่ช่วงขนาดกลางถึงขนาดใหญ่ โดย 75% ของโครงการ FDV อยู่ที่มากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ และส่วนใหญ่จะอยู่ในช่วง 250 ล้านถึง 750 ล้านดอลลาร์ โครงการแรกในการเปิดเหรียญของ Binance Futures ก็มีแนวโน้มไปที่ประเภท FDV สูง โดย 87% ของโครงการ FDV เกิน 250 ล้านดอลลาร์ ส่วนการกระจายของ Bybit นั้นมีความสมดุลมากที่สุด โดยขนาดไมโครอยู่ที่ 16% ขนาดเล็กอยู่ที่ 24% ขนาดกลางอยู่ที่ 32% ขนาดใหญ่และขนาดยักษ์รวมกันอยู่ที่ 28% โดยรวมแล้ว โครงการแรกในการเปิดเหรียญมักจะมีโครงการ FDV สูงเป็นหลัก แต่ในปี 2025 เนื่องจากแรงผลักดันจากแผนการออก BinanceDEX แนวโน้มนี้ได้เปลี่ยนไปสู่โครงการ FDV ต่ำ.
!
อัตราส่วนระดับมูลค่าโครงการตามมูลค่าตลาดที่ถูกเจือจางทั้งหมด (FDV) ของแต่ละตลาดในปี 2025
ภายใต้การผลักดันของ Binance Alpha โครงการการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองของ Binance จะมีแนวโน้มไปยังขนาดเล็ก โดยมีมูลค่าการประเมินแบบถูกปรับลด (FDV) ต่ำกว่า 250 ล้านเหรียญสหรัฐ โครงการการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองของ Bybit และ Coinbase มีการกระจาย FDV ที่กว้างขวางมากกว่า ในขณะที่โครงการการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองของตลาดเกาหลีอย่าง Upbit และ Bithumb จะมีแนวโน้มไปที่โครงการขนาดใหญ่เป็นอย่างมาก รูปแบบเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการเปิดตัวเหรียญครั้งที่สองนั้นให้ช่องทางที่ยืดหยุ่นและเข้าถึงได้ง่ายมากขึ้นสำหรับโครงการที่มีความพร้อมแตกต่างกัน
!
การประเมินมูลค่าโครงการตามการกระจายมูลค่าที่ปรับลดทั้งหมด (FDV) ของ Binance ในปี 2025
Binance โครงการเหรียญในตลาดสปอตมักจะเน้นไปที่ตลาดใหญ่ ไม่มีโครงการที่มีมูลค่าตลาดเล็ก ๆ โดยโครงการส่วนใหญ่มีมูลค่าที่กระจายเต็มที่ (FDV) มากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ และมักจะอยู่ที่มากกว่า 750 ล้านดอลลาร์ Alpha Airdrop มุ่งเน้นไปที่โครงการมูลค่าตลาดเล็ก โดยประมาณ 80% ของโครงการที่เปิดตัวมี FDV ต่ำกว่า 250 ล้านดอลลาร์ และมีสัดส่วนของโครงการมูลค่าตลาดเล็กสูงมาก โครงการ IDO ของ Binance มีขอบเขตจำกัด โดยเกือบทุกโครงการมี FDV อยู่ระหว่าง 75 ล้านดอลลาร์ถึง 250 ล้านดอลลาร์ ไม่มีโครงการใดที่เกิน 750 ล้านดอลลาร์ ทุกแผนการเปิดตัวของ Binance มีเป้าหมายเฉพาะในตลาดที่แตกต่างกัน โดยแทบไม่มีการทับซ้อนกันในระดับ FDV ที่แตกต่างกัน ชัดเจนว่า กลยุทธ์ของ Binance มีเป้าหมายที่ชัดเจน: ตลาดสปอตจะมุ่งไปที่โทเค็นที่มีขนาดใหญ่ Alpha จะมุ่งเน้นไปที่โครงการในระยะเริ่มต้น และ IDO จะมุ่งไปที่โครงการที่ผ่านการคัดเลือกมาอย่างดีในระยะเติบโต.
!
การประเมินมูลค่าโครงการตามการกระจายมูลค่าที่ละลายทั้งหมด (FDV) ในปี 2025 เมื่อ Binance เปิดตัวเหรียญครั้งแรก
!
การประเมินมูลค่าโครงการตามการกระจายมูลค่าที่ถูกละลายอย่างสมบูรณ์ (FDV) ในการออกเหรียญครั้งที่สองของ Binance ในปี 2025
เส้นทางการขึ้นเหรียญของ Binance
!
เส้นทางการขึ้นเหรียญของ Binance แบบสปอตชั้นหนึ่งที่แบ่งตามการกระจายของมูลค่าที่ปรับลดแล้วทั้งหมด (FDV)
บทนี้จะวิเคราะห์เส้นทางการขึ้นทะเบียนเหรียญในภายหลังของการแจกเหรียญ Binance Alpha และ Binance IDO โดยติดตามว่าเหรียญเหล่านี้จะเข้าสู่สัญญาถาวรของ Binance ตลาดซื้อขายจริงของ Binance และตลาดซื้อขายจริงของศูนย์กลางชั้นนำอื่นๆ (CEX) เช่น OKX, Coinbase, Upbit และ Bithumb ได้อย่างไร
!
เส้นทางการเข้าลิสต์ของ Binance: อัตราการแปลงและจำนวนวันที่รอเฉลี่ย
!
เส้นทางการเพิ่มเหรียญของ Binance: การวิเคราะห์มูลค่าที่ระเหยเต็มที่ (FDV) และผลการดำเนินงาน
การแจกจ่าย Binance Alpha มีการพัฒนาไปสู่การนำเสนอเหรียญที่มีคุณภาพน้อยมาก อัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงไปสู่สัญญาถาวรและตลาดสินค้าจริงต่ำ และหลังจากการนำเสนอเหรียญแล้ว ผลการดำเนินงานโดยทั่วไปต่ำ; เหรียญที่เข้าสู่ตลาดสินค้าจริงผ่าน Alpha มักจะเป็นโครงการที่มีมูลค่าประเมินที่มีการกระจายสูง (FDV) ซึ่งมีผลการดำเนินงานที่ดีในบางส่วน สำหรับ Binance IDO มีความน่าสนใจกว่าในระดับล่าง โดยเฉพาะในเหรียญที่นำเสนอในสัญญาถาวร โดยมีความเร็วในการผลักดันที่สูงและผลตอบแทนใน 7 วันที่โดดเด่น แม้ว่า IDO จะไม่ทั่วไปสำหรับการเปลี่ยนแปลงไปสู่ตลาดสินค้าจริง แต่การดำเนินงานยังคงดีกว่า Alpha โดยรวมแล้ว การเปลี่ยนแปลงในระดับล่างของ Binance Alpha ต่ำและมีความแตกต่างในผลการดำเนินงาน ในขณะที่ IDO เป็นเส้นทางที่แข็งแกร่งกว่าในการนำเสนอเหรียญในระดับล่าง (โดยเฉพาะในสัญญาถาวร)
!
เส้นทางการขึ้นเหรียญในตลาดสปอตระดับหนึ่งของ Binance: อัตราการแปลงและระยะเวลาเฉลี่ยในการรอ
!
เส้นทางการขึ้นเหรียญในตลาด Spot ชั้นหนึ่งของ Binance: การประเมินมูลค่าที่ถูกเจือจางอย่างสมบูรณ์ (FDV) และการวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน
จากโทเค็นที่ออกโดย Binance Alpha หรือ IDO การที่สามารถขึ้นไปอยู่ในตลาดสปอตของตลาดแลกเปลี่ยนระดับหนึ่งยังคงเป็นเรื่องที่หาได้ยาก ไม่เพียงแต่มีอัตราการแปลงต่ำ แต่โทเค็นมักจะมีการเลื่อนเวลานานก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนหลักอื่นๆ ผลการดำเนินงานของโทเค็นเหล่านี้หลังจากที่เข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ โดยทั่วไปไม่ดี โดยมีอัตราผลตอบแทนส่วนใหญ่เป็นลบ มีเพียงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยใน Upbit โทเค็นเหล่านี้มักจะได้รับความนิยมจากโทเค็นขนาดใหญ่ ซึ่งยิ่งยืนยันถึงความคิดเห็นที่ว่า โครงการที่มีมูลค่าหุ้นที่ถูกเจือจางเต็มที่ (FDV) สูงกว่าจะมีโอกาสได้รับการขึ้นทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนระดับหนึ่งมากขึ้น แม้ว่าการเข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนภายนอกจะนำไปสู่การเปิดเผยที่กว้างขวางมากขึ้น แต่การแปลงนี้ไม่เพียงแต่หาได้ยาก แต่ผลการดำเนินงานมักจะไม่น่าพอใจ โดยเฉพาะสำหรับโครงการที่มี FDV สูง เหตุการณ์ด้านสภาพคล่องของพวกเขามักจะถูกใช้ในการแจกจ่ายโทเค็นแทนที่จะเป็นการเติบโตของโครงการ.
!
ปี 2025 Binance จะมีการเปิดตัวเหรียญและกระบวนการเปิดตัวสัญญาไม่สิ้นสุดในเวลาเดียวกันเป็นครั้งแรก
ภาพด้านบนวิเคราะห์โครงการที่มีการเปิดตัวเหรียญใน Binance พร้อมกับการเปิดตัวสัญญาถาวรในปี 2025 ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Binance มีแนวโน้มที่จะใช้โครงการตลาดสดในวันแรกเมื่อเปิดตัวสัญญาถาวร มากกว่าการแจกจ่าย Alpha หรือ IDO.
!
ความถี่และประสิทธิภาพของการเปิดตัวโปรเจ็กต์ DEX ครั้งแรกของ Binance ในปี 2025 ที่เกิดขึ้นพร้อมกับการเปิดตัวเหรียญในตลาดสปอตของตลาดอื่นๆ
ภาพด้านบนวิเคราะห์ความถี่และผลการเปิดตัวเหรียญ DEX ครั้งแรกของ Binance (รวมถึงการแจกจ่าย Alpha และ IDO) กับการเปิดเหรียญในตลาดสปอตของตลาดหลักอื่น ๆ (เช่น Bybit, OKX, Coinbase, Upbit และ Bithumb) ผลการเปิดเหรียญร่วมกันเหล่านี้โดยทั่วไปไม่ดี โดยอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 7 วันของทุกตลาดมีค่าลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง OKX, Upbit และ Bithumb มีการลดลงอย่างมาก.
สรุป
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 รูปแบบการเพิ่มเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการเกิดขึ้นของโครงการที่ออกเหรียญบนบล็อกเชน การเพิ่มเหรียญครั้งที่สองที่มีบทบาทนำ และการแบ่งแยกที่ชัดเจนมากขึ้นของระดับมูลค่าและแพลตฟอร์มในเส้นทางการเพิ่มเหรียญ.
Binance ยังคงมีความเป็นผู้นำที่ชัดเจนในด้านจำนวนการนำเหรียญเข้าระบบ แต่กลยุทธ์ของพวกเขาได้เปลี่ยนไปอย่างเด็ดขาดสู่โครงการที่ “เน้นบนบล็อกเชน” โดยเฉพาะการแจกจ่าย Alpha และ IDO ซึ่งปัจจุบันโครงการเหล่านี้ได้ครอบครองการออกเหรียญใหม่ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของโครงการเหล่านี้แตกต่างกันอย่างมาก: การแจกจ่าย Alpha สามารถทำการออกเหรียญในขนาดใหญ่ได้ แต่กลับมีผลการดำเนินงานและการเปลี่ยนแปลงที่อ่อนแอในภายหลัง ขณะที่ IDO กลับกลายเป็นเส้นทางที่มีการคัดกรองที่เข้มงวดกว่าแต่มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเข้าสู่สัญญาถาวรของ Binance ในบรรดาทุกการแลกเปลี่ยน การนำเหรียญเข้าระบบครั้งที่สองมีผลตอบแทนใน 7 วันและอัตราส่วน FDV สูงสุดที่ดีกว่าการเสนอขายครั้งแรกอย่างต่อเนื่อง โมเดลนี้สะท้อนให้เห็นถึงข้อได้เปรียบของการนำเหรียญเข้าระบบหลังจากที่เหรียญมีสภาพคล่องในระยะแรกและมีการรับรู้ในตลาด ควรสังเกตว่า การนำเหรียญเข้าระบบครั้งที่สองของ Binance, Coinbase และ Upbit มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดในขณะที่ OKX และ Bybit กลับค่อนข้างล้าหลัง.
การประเมินมูลค่าได้แทรกซึมเข้าไปในระบบโครงการของแต่ละตลาดแลกเปลี่ยนอย่างลึกซึ้งแล้ว: การขึ้นรายการในตลาดแลกเปลี่ยนแบบจริงจังของ Binance มักมุ่งเน้นไปที่เหรียญขนาดใหญ่และเหรียญที่มี FDV สูง ในขณะที่ Alpha และช่องทาง IDO จะมุ่งเน้นไปที่โครงการในระยะเริ่มต้นและโครงการในระยะเติบโตอย่างแม่นยำ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงกระบวนการขึ้นรายการของเหรียญที่มีวิธีการคัดกรองที่มีเป้าหมายมากขึ้น และยังมีความแตกต่างที่ชัดเจนในระดับการเข้าถึงช่องทางการซื้อขายที่มีคุณภาพ การไหลเวียนข้ามตลาดแลกเปลี่ยนยังค่อนข้างหายากและดำเนินไปอย่างช้า ๆ โดยโครงการที่มาจาก Binance มีเพียงไม่กี่โครงการที่สามารถเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำอื่น ๆ ในส่วนของตลาดแลกเปลี่ยนแบบจริงจัง แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่ส่วนใหญ่จะมุ่งไปที่โครงการที่มี FDV สูง และการแสดงผลหลังจากการขึ้นรายการมักจะค่อนข้างปานกลาง.
ดังนั้น แนวโน้มเหล่านี้เน้นให้เห็นว่า ระบบนิเวศของการเปิดตัวเหรียญกำลังเข้าสู่ความเป็นผู้ใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสำคัญของประเภทโครงการ ระดับการพัฒนาโทเค็น และลำดับการเปิดตัวเหรียญที่ไม่มีมาก่อน สำหรับทีมโครงการ นักลงทุน และการแลกเปลี่ยน การเข้าใจพลศาสตร์เชิงโครงสร้างเหล่านี้คือกุญแจสำคัญในการนำทางเส้นทางที่มีการแบ่งชั้นมากขึ้น ตั้งแต่การสร้างโทเค็นไปจนถึงสภาพคล่องระยะยาวในตลาดแลกเปลี่ยน.
คลิกเพื่อดูตำแหน่งงานที่ ChainCatcher กำลังเปิดรับ
แนะนำการอ่าน:
HTX DAO ได้เริ่มต้นกลไกการปกครอง “การแนะนำการขึ้นและลงของเหรียญ” อย่างเป็นทางการ: ก้าวเข้าสู่ยุคของการตัดสินใจด้วยความเห็นพ้องของชุมชนที่แท้จริง
วาฬขนาดใหญ่บนบล็อกเชนกำลังซื้ออะไรอยู่เงียบๆ? Bitget เปิดเผยกลไกการขึ้นทะเบียนเหรียญ
