ราคาของ SOL เคลื่อนไหวช้ากว่าตลาด altcoin: ยุคทองของ Solana ผ่านไปแล้วหรือยัง?

โทเค็นพื้นฐานของ Solana, SOL, ได้รับการบันทึกว่ามีการลดลง 32% ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่ามากเมื่อเทียบกับตลาด altcoin โดยรวม ซึ่งลดลงเพียง 21% ช่องว่างนี้กลายเป็นความกังวลสำหรับนักลงทุนที่มีแนวโน้มขาขึ้น โดยเฉพาะในบริบทที่เงินทุนยังคงไหลเข้าสู่กองทุน ETF SOL และบริษัทต่างๆ เพิ่มสินทรัพย์นี้ในงบดุลของพวกเขาเป็นแนวทางสำรอง

ปัจจุบัน เทรดเดอร์กำลังตั้งคำถาม: อะไรที่ต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อให้ราคาของ SOL ฟื้นตัวและตั้งแนวโน้มการเติบโตอย่างยั่งยืนใหม่?

อัตราแลกเปลี่ยน SOL/USD (สีเขียว) เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของคริปโต (สีแดง) | แหล่งที่มา: TradingViewตั้งแต่กองทุน REX-Osprey SOL+Staking ETF เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม ETF ของ Solana ในสหรัฐอเมริกาได้ดึงดูดทรัพย์สินมูลค่า 636 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเวลาเดียวกัน บริษัทต่างๆ เช่น Forward Industries (FORD US), Solana Company (HSDT US) และ Sharps Technology (STSS US) ได้ร่วมกันเพิ่ม SOL รวม 20.35 ล้านเหรียญในงบดุล โดยมีมูลค่ามากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์

การ staking โดยตรงบนเครือข่ายของ Solana ก็ช่วยลดจำนวน SOL ที่อาจถูกขายออกในทันที ปัจจุบัน เกือบ 68% ของอุปทานหมุนเวียนอยู่ในระบบ proof-of-stake ซึ่งอัตรานี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ผลตอบแทนจากการ staking บน Solana อาจเกิน 6% เนื่องจาก SOL ยังคงรักษาอัตราเงินเฟ้อเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของผู้ตรวจสอบ

Native ได้ staking SOL บนเครือข่าย Solana | แหล่งที่มา: StakingRewardsยอดรวม SOL ที่ถูก staking เพิ่มขึ้นจาก 410 ล้านเป็น 418 ล้านในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม ดังนั้น การลดลงของ SOL สู่ระดับ 120 ดอลลาร์สหรัฐ ดูเหมือนจะสะท้อนความคาดหวังที่ลดลงต่อความต้องการใช้งานเครือข่ายของ Solana นอกจากนี้ แนวโน้มการรับคริปโตในตลาดกว้างอาจได้เปลี่ยนไปสู่แพลตฟอร์มคู่แข่งหรือแนวทางทางเลือกที่ไม่ต้องทำธุรกรรมโดยตรงบนบล็อกเชน

เปรียบเทียบค่าธรรมเนียมธุรกรรมรายสัปดาห์ของเครือข่าย Solana กับรายได้ของ DApps, USD | แหล่งที่มา: DefiLlamaกิจกรรม on-chain ของ Solana ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยค่าธรรมเนียมเครือข่ายรายสัปดาห์ลดลงจาก 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 4.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApp) บน Solana ก็รายงานรายได้ลดลง 30% ในช่วงเดียวกัน เหลือ 26 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อสัปดาห์ ในขณะที่กิจกรรมบนเครือข่ายอื่นๆ กลับมีแนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

กิจกรรม on-chain ของ Solana ถูกระบบนิเวศ L2 ของ Ethereum แซงหน้า

จำนวนธุรกรรมรายเดือนบน Solana เพิ่มขึ้นเพียง 4% ในขณะที่ Ethereum เพิ่มขึ้น 6% ในทางตรงกันข้าม แพลตฟอร์มเช่น Base รายงานการเติบโต 34%, Arbitrum เพิ่ม 21% และ Polygon เพิ่มสูงถึง 89% Tron ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงของ Solana ก็รายงานจำนวนธุรกรรมใน 30 วันเพิ่มขึ้น 13% ระบบนิเวศ layer-2 ของ Ethereum ยังคงขยายตัวต่อไป โดยให้ค่าธรรมเนียมต่ำและมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เกิน Solana ไปแล้ว อยู่ที่ 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

บล็อกเชนชั้นนำที่จัดอันดับตามค่าธรรมเนียมธุรกรรม 30 วัน | แหล่งที่มา: Nansenนักลงทุนใน SOL ก็เริ่มระมัดระวังมากขึ้นหลังจากความสำเร็จของ DApp บน BNB Chain เช่น สกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ Aster และแพลตฟอร์มเปิดตัว memecoin Four-meme การสนับสนุนจากตลาดซื้อขายคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก ช่วยให้โครงการเหล่านี้เข้าถึงชุมชนผู้พัฒนา ช่องทางการตลาด และจำนวนผู้ใช้งานจำนวนมาก การเคลื่อนไหวล่าสุดของ Binance ในด้านตลาดคาดการณ์ อาจยิ่งทำให้แนวโน้มขาขึ้นของ SOL ถูกลดทอนลง

SOL ยากที่จะลดช่องว่างด้านประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับตลาด altcoin โดยรวม หากกิจกรรม on-chain ของ Solana ไม่เปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน ไม่ว่าจะเป็นการแข่งขันจากเครือข่ายบล็อกเชนอื่น หรือจากหน่วยงานฟินเทคแบบดั้งเดิม เช่น แผนการซื้อขาย 23 ชั่วโมงของ Nasdaq โอกาสในการรักษาแนวโน้มการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ SOL ยังคงมีข้อจำกัดมาก