หลังจากหนึ่งปีของความผันผวนอย่างรุนแรงและความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ผู้นำในอุตสาหกรรมคริปโตเชื่อว่าปี 2026 จะไม่ถูกกำหนดโดย “ช่วงเวลาบูม” เดียว แต่จะเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงที่ช้าลงแต่มีพื้นฐานแน่นหนา: สินทรัพย์ดิจิทัลค่อยๆ ผนวกเข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก แทนที่จะอยู่บนขอบของตลาดเท่านั้น
จากการสัมภาษณ์และรายงานวิจัยจาก Coinbase, Matter Labs, CoinShares, Gate.io, Bitfinex และ Hashdex ผู้บริหารอธิบายว่าตลาดกำลัง “เข้าสู่โหมด” ช่วงต่อไปของคริปโตจะมีลักษณะน้อยลงด้านการเก็งกำไร แต่เน้นไปที่โครงสร้างระยะยาว ซึ่งถูกกำหนดโดยบริบทมหภาค ความชัดเจนด้านกฎหมาย และระบบการดำเนินงานในระดับองค์กร
สรุปมุมมองเหล่านี้ ผู้นำหลายคนเชื่อว่าปี 2026 อาจเป็นช่วงเวลาที่คริปโตจะละทิ้งภาพลักษณ์ของการเก็งกำไร เพื่อรับบทบาทที่ยั่งยืนมากขึ้นในระบบการเงินโลก
โครงสร้างพื้นฐานเป็นหัวใจสำคัญ
การเปลี่ยนแปลงนี้ชัดเจนในแนวทางของนักพัฒนาและองค์กรทางการเงิน
Keith Grose ซีอีโอ Coinbase UK กล่าวว่า “ยุคต่อไปของอินเทอร์เน็ตกำลังถูกสร้างขึ้นบน onchain” โดยมีตลาดที่สามารถเขียนโปรแกรมได้และการชำระเงินทางการเงินที่ดำเนินการบนบล็อกเชนสาธารณะมากขึ้น เขาเน้นบทบาทที่เพิ่มขึ้นของชั้นระบุตัวตน การชำระเงิน และการยืนยันตัวตนบนchain
CoinShares อธิบายแนวโน้มนี้ว่าเป็นการเกิดขึ้นของ “การเงินผสม” — ซึ่งโครงสร้างพื้นฐานแบบคริปโตเนทีฟผสมผสานกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ตามมุมมองของบริษัทในปี 2026 สินทรัพย์ดิจิทัลจะไม่ทำงานอยู่นอกระบบการเงินอีกต่อไป แต่จะดำเนินการภายในมากขึ้น ตั้งแต่กองทุนโทเคนไปจนถึง “รางรถไฟ” การชำระเงินบนบล็อกเชน
Matter Labs ก็เห็นด้วย โดย CEO และผู้ร่วมก่อตั้ง Alex Gluchowski คาดการณ์ว่าธนาคารจะนำโมเดล “ธุรกิจด้านหน้า, โปรโตคอลด้านหลัง” มาใช้: ระบบภายในยังคงเป็นส่วนตัวและได้รับอนุญาต แต่การชำระเงินสุทธิหรือการพิสูจน์ความสอดคล้องจะอิงบนบล็อกเชนสาธารณะและหลักฐานแบบ zero-knowledge proofs
ผู้นำเหล่านี้เชื่อว่าคริปโตไม่ได้มาแทนที่การเงินแบบดั้งเดิม แต่กำลังถูกดูดซึมเข้าไปในระบบนั้นเอง
กฎหมายตามเทคโนโลยี
กระบวนการบูรณาการนี้ได้รับผลกระทบอย่างมากจากกรอบกฎหมาย
CoinShares ชี้ให้เห็นความแตกต่างระหว่างภูมิภาคต่างๆ ในยุโรป, MiCA ได้สร้างความแน่นอนทางกฎหมายสำหรับการออก, การเก็บรักษา และการซื้อขาย ในสหรัฐอเมริกา, กลไกด้านกฎหมายที่เปิดกว้างกำลังเพิ่มขึ้น แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะยังคงกระจัดกระจาย ในเอเชีย, ศูนย์กลางเช่นฮ่องกงและญี่ปุ่นก้าวไปสู่มาตรฐานที่ระมัดระวังแบบ Basel ซึ่งมุ่งเน้นไปที่นักลงทุนสถาบัน
Hoolie Tejwani ผู้อำนวยการ Coinbase Ventures กล่าวว่า กฎระเบียบที่ชัดเจนกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการดำเนินงานของอุตสาหกรรม: เมื่อผู้ก่อตั้งเข้าใจกฎหมาย พวกเขาจะสร้างขึ้นอย่างรับผิดชอบมากขึ้น และนักลงทุนสามารถลงทุนด้วยความมั่นใจมากขึ้น เขามองว่าระบบโครงสร้างตลาดที่ชัดเจนอาจเป็นตัวเร่งสำคัญในการขยายการใช้งานในปี 2026
Stablecoin เป็นชิ้นส่วนสำคัญของภาพนี้ Hashdex คาดการณ์ว่ามูลค่าตลาด stablecoin อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2026 จากประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ตามรายงานของบริษัท กรอบกฎหมายที่ชัดเจนขึ้น เช่น พระราชบัญญัติ GENIUS ในสหรัฐอเมริกา จะทำให้ stablecoin กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก แทนที่จะเป็นเพียงเครื่องมือชำระเงินเฉพาะทาง
Hashdex เรียกสิ่งนี้ว่าเป็นการก่อตัวของ “คริปโตดอลลาร์”: รางรถไฟการชำระเงินที่เชื่อมโยงกับ USD ถูกฝังลึกเข้าไปในการค้าระดับโลก แม้บางประเทศจะพยายามกระจายความหลากหลายของสำรองนอก USD ก็ตาม
Matter Labs คาดการณ์ว่ากฎระเบียบก็จะสามารถ “เขียนโปรแกรมได้” เช่นกัน Gluchowski คาดหวังว่าการปรากฏตัวของ rollup ที่รับรู้ตามเขตอำนาจศาลต่างๆ จะสามารถอัตโนมัติในการบังคับใช้ข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่แตกต่างกันตามภูมิภาค แต่ยังคงเชื่อมโยงกับบล็อกเชนสาธารณะร่วมกัน เขากล่าวว่ากฎระเบียบเกี่ยวกับการเก็บข้อมูล การลงโทษ และใบอนุญาตในท้องถิ่นกำลังทำให้ “อินเทอร์เน็ตเงิน” แตกแยก และสิ่งนี้จะสะท้อนโดยตรงในดีไซน์ของบล็อกเชนตั้งแต่ปี 2026
โทเคนและรางรถไฟ stablecoin
เมื่อกรอบกฎหมายค่อยๆ สมบูรณ์แบบขึ้น จุดสนใจในปี 2026 คาดว่าจะเปลี่ยนจากการทดลองไปสู่การใช้งานจริง
Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether กล่าวว่า การโทเคนไนซ์กำลังเข้าใกล้บทบาทเครื่องมือระดมทุนที่แพร่หลายมากขึ้น ประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่สูงขึ้นและการเข้าถึงที่กว้างขึ้นจะทำให้องค์กรบรรจุบล็อกเชนเข้าไปในผลิตภัณฑ์หลัก แทนที่จะเป็นเพียงการทดลอง
Hashdex คาดการณ์ว่าทรัพย์สินจริงที่ถูกโทเคนไนซ์อาจเติบโตขึ้นถึง 10 เท่าในปีหน้า CoinShares ยกตัวอย่างเช่น กองทุน BUIDL ของ BlackRock, เงินฝากโทเคนไนซ์ของ JPMorgan หรือ PYUSD ของ PayPal — ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถาบันขนาดใหญ่มากเริ่มสร้างบนบล็อกเชนสาธารณะแล้ว
Omar Azhar จาก Matter Labs เชื่อว่าจะเกิดการแบ่งงานอย่างชัดเจน: stablecoin จะครองการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบขายปลีก ในขณะที่เงินฝากธนาคารพาณิชย์ที่โทเคนไนซ์จะรับผิดชอบกระแสเงินสดขององค์กรและคลังสินค้า ช่วยให้สามารถชำระเงินแบบเรียลไทม์และบริหารจัดการสภาพคล่องโดยอัตโนมัติ
สำหรับผู้นำหลายคน คำถามในปี 2026 ไม่ใช่เรื่องขนาด แต่เป็นว่า การโทเคนไนซ์จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ยั่งยืนหรือไม่
AI เปลี่ยนแปลงบนchain
นอกเหนือจากการเงิน อุตสาหกรรมก็เห็นการเชื่อมต่อที่ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ — แม้จะยังอยู่ในระยะเริ่มต้น — ระหว่าง AI กับคริปโต
เมื่อระบบ AI กลายเป็นอิสระมากขึ้น คาดว่าจะพึ่งพา blockchain สำหรับการระบุ การยืนยันตัวตน และการชำระเงิน Hashdex คาดว่าอุตสาหกรรม AI–คริปโตอาจมีมูลค่าถึง 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ด้วยการคำนวณแบบกระจาย การตรวจสอบแหล่งที่มาของข้อมูล และตลาดการประสานงาน
แม้ว่าจะยอมรับว่าการใช้งานยังมีข้อจำกัด แต่ส่วนใหญ่มองว่าความต้องการจาก AI จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการพัฒนาและการใช้งานโครงสร้างพื้นฐานในปีหน้า
Bitcoin เป็นตัวชี้วัดมหภาค
ในบริบทนี้ Bitcoin ก้าวเข้าสู่ปี 2026 ด้วยบทบาทที่คล้ายกับสินทรัพย์อ้างอิงทางมหภาคมากขึ้น แทนที่จะเป็นแค่ตัวชี้วัดการเก็งกำไร
แนวโน้มของ BTC ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาว่าจะยืนยันแนวโน้มผ่อนคลายของ Federal Reserve หรือไม่ เมื่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 สิ้นสุดลง ตลาดจะเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการบริโภค เพื่อประเมินความเร็วในการปรับปรุงสภาพคล่องในปีหน้า
Bitcoin พบความลำบากในการฟื้นตัวขึ้นในช่วงปลายปี และกำลังซื้อขายอยู่ราว 87,600 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าประมาณ 6% จากระดับเปิดปี 2025 ที่ 93,300 ดอลลาร์ สิ่งนี้ทำให้ธนาคารและนักวิเคราะห์หลายแห่งปรับลดประมาณการระยะสั้นลง Standard Chartered ลดเป้าหมาย Bitcoin สิ้นปี 2025 ลงเหลือ 100,000 ดอลลาร์ คิดว่าความต้องการซื้อจาก “คลังสินทรัพย์ดิจิทัล” ของบริษัทใกล้จะหมดแล้ว ทำให้ ETF เป็นแหล่งความต้องการหลักที่เพิ่มขึ้น
แม้จะปรับลดแผนในปี 2029 แต่ Standard Chartered ยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว โดยคาดการณ์ว่า Bitcoin จะไปถึง 150,000 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 500,000 ดอลลาร์ในปี 2030
