33 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มิลestone! ปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรเพิ่มขึ้น 72% ต่อปี พลิกโฉมการเงินแบบดั้งเดิม

Artemis Analytics ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในปี 2025 ปริมาณการซื้อขาย stablecoin พุ่งขึ้น 72% แตะที่ 33 ล้านล้านดอลลาร์ โดย USDC เป็นผู้นำด้วย 18.3 ล้านล้านดอลลาร์ @E5@ กฎหมายของทรัมป์เปิดไฟเขียวด้านกฎระเบียบ

การเติบโตอย่างระเบิดของ stablecoin ในปี 2025 เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ รัฐบาลทรัมป์ในเดือนกรกฎาคมได้บังคับใช้กฎหมายเฉพาะด้านตาม《GENIUS 法案》เป็นครั้งแรกที่ให้กรอบกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับ stablecoin กฎหมายนี้ได้ขจัดความกังวลสูงสุดของสถาบันการเงิน: ความไม่แน่นอนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ก่อนหน้านี้ stablecoin อยู่ในพื้นที่สีเทาของกฎระเบียบ ธนาคารและบริษัทขนาดใหญ่แม้จะเห็นศักยภาพ แต่ก็กลัวความเสี่ยงทางกฎหมายในอนาคต จนกระทั่ง《GENIUS 法案》ผ่านไป มันได้กำหนดสถานะทางกฎหมายของ stablecoin มาตรฐานการออก การสำรองเงิน และกลไกการไถ่ถอนอย่างชัดเจน เพื่อเส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรม

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ส่งผลทันที ตามข้อมูล Artemis Analytics ปริมาณการซื้อขาย stablecoin รวมในปีที่แล้วเพิ่มขึ้น 72% แตะที่ 33 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สามารถเทียบเคียงกับปริมาณการซื้อขายรายปีของเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมเช่น Visa และ Mastercard ซึ่งเป็นสัญญาณว่า stablecoin ได้ก้าวเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักอย่างเป็นทางการแล้ว

Anthony Yim ผู้ร่วมก่อตั้ง Artemis กล่าวว่า แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่า “ดอลลาร์ดิจิทัลกำลังได้รับการใช้อย่างแพร่หลาย” โดยเฉพาะในสถานการณ์เงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผลักดันความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ทั่วโลก stablecoin จัดเป็นช่องทางที่สะดวกที่สุดในการเปิดรับความเสี่ยงในดอลลาร์ สำหรับผู้ใช้งานต่างประเทศที่ไม่สามารถเปิดบัญชีดอลลาร์ได้ง่ายๆ stablecoin จึงกลายเป็นช่องทางโดยตรงในการเก็บรักษามูลค่าและชำระเงินในดอลลาร์

@E5@ USDC กับ USDT: การแบ่งตลาดของสองยักษ์ใหญ่

ในปี 2025 USDC ทำปริมาณการซื้อขายกว่า 18.3 ล้านล้านดอลลาร์ แซงหน้า Tether ที่มี 13.3 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า USDC มีตำแหน่งตลาดที่แข็งแกร่งกว่า ความแตกต่างนี้มาจากการใช้งานในบริบทที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการแบ่งโครงสร้างในตลาด stablecoin ที่กำลังเกิดขึ้น

USDC เป็นผู้นำในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) การซื้อขายและการกู้ยืมบ่อยครั้งทำให้โทเค็นเดียวกันถูกใช้ซ้ำหลายครั้ง ซึ่งเป็นการเพิ่มปริมาณการซื้อขาย ในโปรโตคอล DeFi USDC ถูกใช้เป็นสภาพคล่องในพูล การค้ำประกัน และคู่เทรด หนึ่ง USDC อาจเข้าเทรดหลายสิบครั้งในวันเดียว ซึ่งอัตราการหมุนเวียนสูงนี้ทำให้ปริมาณการซื้อขายพุ่งพรวด

ในทางตรงกันข้าม Tether มักใช้สำหรับการชำระเงินหรือเป็นที่เก็บมูลค่า จึงมีอัตราการหมุนเวียนต่ำกว่า ผู้ใช้งานจำนวนมากถือ USDT เป็นทางเลือกแทนเงิน fiat หรือใช้สำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศและการชำระเงินทางธุรกิจ ซึ่งกิจกรรมเหล่านี้มีความถี่น้อยกว่าการเทรดใน DeFi และการขุดสภาพคล่อง แม้ปริมาณการซื้อขายจะต่ำกว่า Tether ก็ยังเป็น stablecoin มูลค่าตลาดสูงสุดที่ 187 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ USDC มีอยู่ที่ 75 พันล้านดอลลาร์

@E5@# ความแตกต่างหลักของสองยักษ์ใหญ่

USDC: ผู้นำใน DeFi, อัตราการหมุนเวียนสูง ผลักดันปริมาณการซื้อขาย 18.3 ล้านล้านดอลลาร์ แต่มูลค่าตลาด 75 พันล้านดอลลาร์

USDT: ตัวเลือกอันดับหนึ่งสำหรับการชำระเงินและการเก็บมูลค่า อัตราการหมุนเวียนต่ำแต่ฐานผู้ใช้งานใหญ่มาก มูลค่าตลาด 187 พันล้านดอลลาร์

ความแตกต่างด้านกฎระเบียบ: USDC มีความสอดคล้องตามกฎหมายมากกว่า ได้รับความนิยมในสหรัฐอเมริกา ส่วน USDT ได้รับความนิยมในตลาดเกิดใหม่และการชำระเงินระหว่างประเทศมากกว่า

แนวโน้มการแบ่งแยกนี้จะชัดเจนขึ้นในปี 2025 เมื่อกรอบกฎระเบียบชัดเจนขึ้น USDC จะมีอัตราการนำไปใช้ในเชิงองค์กรในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น ขณะที่ USDT ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในด้านการชำระเงินทั่วโลกและตลาดเกิดใหม่ ทั้งสองเป็นกลไกเสริมซึ่งกันและกัน ไม่ใช่คู่แข่งโดยตรง และร่วมกันผลักดันการขยายตัวของระบบนิเวศ stablecoin

@E5@ จากดิจิทัลสู่โลกแห่งความเป็นจริง

แม้ปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่กิจกรรมการเทรดได้เปลี่ยนจากแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ไปสู่การใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งเป็นหนึ่งในความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดของตลาด stablecoin ในปี 2025

ธนาคาร ร้านค้าปลีก และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีต่างเร่งนำ stablecoin ไปใช้ การธนาคาร Standard Chartered กำลังสำรวจการใช้ stablecoin สำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศเพื่อลดค่าธรรมเนียมสูงและความล่าช้าหลายวันของระบบ SWIFT Walmart ทดสอบ stablecoin สำหรับการชำระเงินในซัพพลายเชน เพื่อให้สามารถชำระเงินได้ทันที Amazon ก็อยู่ระหว่างประเมินการเปิดตัว stablecoin ของตัวเอง สำหรับการชำระเงินในแพลตฟอร์มและการชำระเงินข้ามพรมแดน

แรงผลักดันเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้คือประสิทธิภาพและต้นทุน การชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมมักใช้เวลาประมาณ 3 ถึง 5 วันทำการ ค่าธรรมเนียมสูงถึง 5% ถึง 10% ของมูลค่าการทำธุรกรรม ในทางตรงกันข้าม การโอน stablecoin สามารถทำได้ภายในไม่กี่วินาที โดยค่าธรรมเนียมมักต่ำกว่า 1% สำหรับธุรกิจที่จัดการธุรกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อปี การประหยัดต้นทุนเช่นนี้จึงเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจอย่างมาก

ในไตรมาสที่สี่ ปริมาณการซื้อขาย stablecoin ทำสถิติ 11 ล้านล้านดอลลาร์ คาดการณ์โดย Bloomberg Industry Research ว่าในปี 2030 ปริมาณการชำระเงินด้วย stablecoin อาจแตะที่ 56 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้อิงจากอัตราการนำไปใช้ขององค์กรในปัจจุบันและความต้องการในตลาดเกิดใหม่ หากเป็นไปตามคาดการณ์นี้ stablecoin จะกลายเป็นหนึ่งในเครือข่ายการชำระเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก

@E5@ คำเตือนจาก IMF กับความเสี่ยงต่อระบบการเงิน

แม้ว่าองค์กรระหว่างประเทศอย่าง IMF จะเตือนว่าการเติบโตของ stablecoin อาจพลิกโฉมระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่แนวโน้มการเติบโตของมันก็ไม่มีทีท่าว่าจะชะลอลง ความกังวลของ IMF มุ่งเน้นไปที่สามด้านหลัก: ประสิทธิภาพนโยบายการเงินลดลง ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน และการไหลของทุนข้ามพรมแดนที่อาจล้นเกิน

เมื่อมีเงินทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่ stablecoin อาจลดทอนความสามารถของธนาคารกลางในการควบคุมเศรษฐกิจด้วยอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ หาก stablecoin ขนาดใหญ่ล่มสลายเนื่องจากการสำรองไม่เพียงพอหรือความล้มเหลวทางเทคนิค อาจก่อให้เกิดวิกฤตการเงินในระบบได้ สุดท้าย stablecoin ทำให้การควบคุมทุนเป็นเรื่องยากขึ้น ประเทศตลาดเกิดใหม่อาจเผชิญกับความเสี่ยงของการไหลออกของทุนอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะให้ความสนใจกับประสิทธิภาพที่ stablecoin นำมา ซึ่งเป็นสิ่งที่สำคัญกว่าเรื่องความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ