ARK Invest ก่อตั้งโดย “女股神” Cathie Wood ได้ทำนายอย่างสำคัญในพอดแคสต์ล่าสุดว่า เพื่อหลีกเลี่ยงการเป็น “นกพิราบขาอ่อน” ของประธานาธิบดีและเพื่อเสริมสร้างมรดกทางการเมือง รัฐบาลทรัมป์อาจจะซื้อบิทคอยน์โดยตรงจากตลาดเพื่อเสริมคลังสำรองบิทคอยน์แห่งชาติที่ตั้งขึ้นในช่วงแรกของการดำรงตำแหน่ง
Wood เปิดเผยว่าคลังสำรองนี้มีเป้าหมายเริ่มต้นคือการสะสม 1 ล้านเหรียญบิทคอยน์ ปัจจุบันเป็นเพียงการอายัดทรัพย์สินเป็นหลัก และในอนาคตอาจเปลี่ยนเป็นการซื้อโดยตรงมากขึ้น นอกจากนี้ เธอคาดว่ารัฐบาลจะผลักดันนโยบายยกเว้นภาษีสำหรับการซื้อขายคริปโตขนาดเล็ก (De Minimis) และดำเนินนโยบายกฎหมายที่สนับสนุนอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง คำพูดนี้เผยให้เห็นว่านโยบายด้านคริปโตได้กลายเป็นประเด็นสำคัญในเศรษฐกิจและการเมืองของสหรัฐอเมริกา ซึ่งทิศทางจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อการจัดสรรทุนและแนวทางการกำกับดูแลทั่วโลก
คาดการณ์หลัก: คลังสำรองบิทคอยน์แห่งชาติจะเปลี่ยนจาก “อายัด” เป็น “ซื้อโดยตรง”
ในการสัมภาษณ์พอดแคสต์เชิงลึกเมื่อเร็ว ๆ นี้ Cathie Wood ได้เสนอความคิดเห็นที่อาจสร้างความสั่นสะเทือนให้กับตลาดคริปโตทั่วโลก: รัฐบาลสหรัฐอาจเปลี่ยนวิธีการสะสมคลังสำรองบิทคอยน์จากการรับทรัพย์สินที่อายัดไว้เป็นการเข้าไปซื้อในตลาดเปิดโดยตรง การทำนายนี้ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล แต่เป็นผลมาจากการสังเกตอย่างใกล้ชิดต่อแรงจูงใจทางการเมืองและแนวโน้มของนโยบายรัฐบาลทรัมป์
Wood ชี้ให้เห็นว่าขณะนี้คลังสำรองบิทคอยน์ของสหรัฐซึ่งบริหารโดยกระทรวงการคลัง มีแหล่งเงินมาจาก “บิทคอยน์ที่อายัดไว้จนถึงปัจจุบัน” ซึ่งหมายถึงทรัพย์สินดิจิทัลที่รัฐบาลยึดได้จากการบังคับใช้กฎหมาย ซึ่งในช่วงเริ่มต้นวาระที่สองของทรัมป์ เขาได้ลงนามในคำสั่งบริหารสัญญาว่าจะไม่ขายบิทคอยน์เหล่านี้ แต่จะถือไว้เป็นทรัพย์สินยุทธศาสตร์ของชาติคล้ายทองคำของน็อกซ์เบิร์ก อย่างไรก็ตาม Wood เปิดเผยข้อมูลสำคัญว่า “เป้าหมายแรกคือการมีบิทคอยน์ 1 ล้านเหรียญ” เมื่อเทียบกับเป้าหมายอันยิ่งใหญ่นี้ การอายัดทรัพย์สินตามกฎหมายเป็นระยะ ๆ คงไม่เพียงพอและไม่ยั่งยืน
ดังนั้น Wood จึงประเมินว่า “ผมคิดว่าพวกเขาจะเริ่มซื้อโดยตรง” การเปลี่ยนแปลงนี้ หากเป็นจริง จะมีความหมายสำคัญในระดับมิลestones ซึ่งหมายความว่า ประเทศที่เป็นผู้ออกสกุลเงินสำรองหลักของโลก จะยอมรับบิทคอยน์เป็นทรัพย์สินในงบดุลของรัฐอย่างเป็นทางการ การซื้อขายอย่างต่อเนื่องโดยรัฐบาลนี้ จะไม่เพียงแต่เป็นการสร้างผู้ซื้อรายใหญ่ที่ไม่ขายออก (diamond hands) ซึ่งช่วยลดปริมาณการหมุนเวียนในตลาด แต่ยังเป็นการให้การรับรองในระดับรัฐต่อเรื่อง “ทองคำดิจิทัล” ของบิทคอยน์ ซึ่งนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า แม้เป็นการซื้อในปริมาณน้อยก็มีสัญญาณสำคัญเกินกว่าปริมาณจริง อาจเป็นจุดเริ่มต้นของแรงตามรอยจากกองทุนและธนาคารกลางทั่วโลก
ข้อมูลสำคัญของคลังสำรองบิทคอยน์แห่งชาติของสหรัฐ
- เป้าหมายเริ่มต้น: สะสม 1 ล้านเหรียญบิทคอยน์
- โครงสร้างปัจจุบัน: เป็นบิทคอยน์ที่ อายัดและยึดได้จากการบังคับใช้กฎหมาย
- ผู้บริหาร: กระทรวงการคลังสหรัฐ
- แหล่งเงินใหม่ที่เป็นไปได้: ซื้อโดยตรงจากตลาดเปิด
- เป้าหมายเชิงนโยบาย: เป็นทรัพย์สินยุทธศาสตร์ของชาติที่คล้ายทองคำ
- ตัวกระตุ้นล่าสุด: การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ที่ทรัมป์หวังจะได้ “วาระสุดท้ายที่มีประสิทธิผล”
การทำนายนี้ยังสอดคล้องกับรายงานของกลุ่มงานที่นำโดย David Sacks ซึ่งเป็น “ที่ปรึกษาพิเศษด้าน AI และคริปโต” ที่ได้รับแต่งตั้งโดยทรัมป์ ซึ่งเผยแพร่ใน กรกฎาคม 2025 รายงานเน้นให้เห็นว่าการสะสมคลังสำรองในช่วงแรกจะเป็นการ “นำทรัพย์สินที่อายัดมาเป็นทุน” แต่ก็อนุญาตให้กระทรวงการคลังและกระทรวงพาณิชย์สำรวจกลยุทธ์เพิ่มทรัพย์สินในงบประมาณแบบ “ไม่เสียค่าใช้จ่าย” ได้ด้วย การวิเคราะห์ของ Wood อาจเป็นสัญญาณว่ารัฐบาลมองว่าจังหวะและความจำเป็นในการซื้อโดยตรงนั้นพร้อมแล้ว
กลยุทธ์ทางการเมือง: นโยบายคริปโตเป็นกุญแจสำคัญในการหลีกเลี่ยง “ประธานาธิบดีขาอ่อน” ของทรัมป์
Cathie Wood วิเคราะห์ว่ารัฐบาลทรัมป์อาจดำเนินนโยบายคริปโตที่รุนแรงในบริบทของเหตุผลทางการเมืองอย่างชัดเจน นั่นคือ ทรัมป์พยายามอย่างเต็มที่เพื่อหลีกเลี่ยงการกลายเป็น “ประธานาธิบดีขาอ่อน” ในวาระที่สอง และเขามองคริปโตเป็นหนึ่งในเส้นทางสำคัญสู่อนาคตและการเสริมสร้างมรดกทางการเมืองของเขา
“เหตุผลสำคัญที่สุดคือ เขาไม่อยากเป็นประธานาธิบดีขาอ่อน” Wood กล่าวตรง ๆ “เขาหวังว่าจะมีเวลาที่มีประสิทธิผลอีก 1-2 ปี และผมเชื่อว่าเขามองคริปโตเป็นเส้นทางสู่อนาคต” การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 จึงเป็นการทดสอบอิทธิพลทางการเมืองของทรัมป์ หากพรรคของเขาแพ้ เขาจะเข้าสู่ภาวะการบริหารที่อ่อนแอล่วงหน้า ดังนั้น การผลักดันนโยบายที่มีฐานเสียงกว้างและแสดงภาพลักษณ์ “นวัตกรรมอเมริกัน” จึงเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง ชุมชนคริปโตในรอบการเลือกตั้งที่ผ่านมาได้แสดงพลังทางการเมืองที่ไม่อาจมองข้ามได้ และ Wood ถึงกับเชื่อว่าชุมชนคริปโตเป็น “หนึ่งในเหตุผลที่ทรัมป์ชนะตำแหน่งประธานาธิบดี”
ย้อนกลับไปในปี 2025 ซึ่งเป็นปีแรกที่ทรัมป์กลับเข้าสู่ทำเนียบขาว อุตสาหกรรมคริปโตได้เริ่มเปลี่ยนทิศทางนโยบาย นอกจากคำสั่งบริหารสร้างคลังสำรองบิทคอยน์แล้ว การลงนามใน กฎหมาย GENIUS (หรือ “กฎหมายสนับสนุนการสร้างนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัลแห่งชาติ”) ก็เป็นการสร้างกรอบการกำกับดูแลคริปโตระดับรัฐบาลกลางครั้งแรก ซึ่งช่วยยุติความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในระยะยาว ขณะเดียวกัน การผลักดัน กฎหมาย CLARITY (หรือ “กฎหมายความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล”) ก็พยายามชี้แจงความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นหลักทรัพย์และไม่ใช่หลักทรัพย์ รวมถึงกำหนดความรับผิดชอบด้านการกำกับดูแลร่วมกัน มาตรการเหล่านี้ร่วมกันสร้างแนวคิดใหม่ของการกำกับดูแลที่ “สนับสนุนการสร้างนวัตกรรมแต่ก็ต้องมีระเบียบ”
ครอบครัวทรัมป์และกลุ่มคนใกล้ชิดก็มีความสัมพันธ์กับอุตสาหกรรมคริปโตเพิ่มขึ้น หลายผู้บริหารคริปโตชื่อดังเคยสนับสนุนและบริจาคให้ทรัมป์ และทำเนียบขาวก็จัดกิจกรรมเกี่ยวกับคริปโตหลายครั้ง รวมถึงบริษัท Coinbase, Tether และ Ripple ก็มีส่วนร่วมสนับสนุนห้องประชุมใหม่ในทำเนียบขาวด้วย ความสัมพันธ์ลึกซึ้งนี้แสดงให้เห็นว่าความสำเร็จของอุตสาหกรรมคริปโตในระดับหนึ่งเป็นการสร้างสมดุลทางการเมืองร่วมกัน การผลักดันให้บิทคอยน์กลายเป็นทรัพย์สินสำรองของรัฐ จึงไม่เพียงแต่เป็นการเอาใจกลุ่มผู้มีสิทธิเลือกตั้งใหม่ที่ร่ำรวยเท่านั้น แต่ยังเป็นการสร้างภาพลักษณ์ของนโยบายระดับชาติที่เป็นสัญลักษณ์และครอบคลุมช่วงวาระ เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงนโยบายโดยฝ่ายตรงข้าม
แนวโน้มเชิงนโยบาย: การผลักดัน De Minimis ยกเว้นภาษีและกฎหมายคลังสำรองระดับรัฐ
นอกจากแผนการซื้อบิทคอยน์ระดับชาติแล้ว Wood ยังทำนายว่ามีอีกนโยบายสำคัญที่จะเกิดขึ้นและใกล้ความเป็นจริงมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่อชีวิตประจำวันของผู้ใช้คริปโตทั่วไป นั่นคือ การยกเว้นภาษี De Minimis ซึ่งเป็นนโยบายที่มุ่งหวังให้การซื้อขายคริปโตขนาดเล็กไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากการขาย (Capital Gains) ซึ่งเป็นก้าวสำคัญในการส่งเสริมการใช้งานคริปโตในชีวิตประจำวันและลดภาระด้านกฎระเบียบ
ในกฎหมายภาษีของสหรัฐฯ ปัจจุบัน ทุกครั้งที่ใช้คริปโตชำระเงิน (เช่น ซื้อกาแฟด้วยบิทคอยน์) หากคริปโตนั้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นตั้งแต่ซื้อมา ก็ต้องคำนวณและรายงานภาษีกำไรจากการขาย ซึ่งเป็นภาระภาษีที่ซับซ้อนและเป็นอุปสรรคต่อการใช้งานคริปโตเป็นสื่อกลางการชำระเงิน Wood คาดว่ารัฐบาลทรัมป์จะ “รับรอง” การออกคำสั่ง De Minimis ที่กำหนดขีดจำกัดการยกเว้นภาษี (โดยทั่วไปอยู่ในช่วง 200 ถึง 600 ดอลลาร์) ซึ่งหมายความว่าการทำธุรกรรมส่วนตัวที่ต่ำกว่าขีดนี้จะไม่ต้องรายงานภาษีกำไร
หากนโยบายนี้เกิดขึ้น จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้ง เริ่มจากลดอุปสรรคและต้นทุนในการใช้คริปโตในชีวิตประจำวันของผู้ใช้งานทั่วไปอย่างมาก ช่วยปลดล็อคศักยภาพ “เงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer” ของคริปโต และสนับสนุนการบูรณาการของแพลตฟอร์มชำระเงินคริปโตและร้านค้าปลีกต่าง ๆ ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของนวัตกรรมใหม่ ๆ นอกจากนี้ ยังเป็นการแสดงให้เห็นว่าสหรัฐฯ ต้องการสร้างระบบภาษีที่เป็นมิตรกับคริปโต เพื่อดึงดูดบริษัทและบุคลากรในอุตสาหกรรมนี้
ในขณะเดียวกัน รัฐบาลระดับรัฐก็เริ่มเดินหน้ากฎหมายคลังสำรองคริปโต เช่น ฟลอริดาและเท็กซัส ซึ่งเป็นแนวโน้มการแพร่กระจายของนโยบายจากล่างขึ้นบน (bottom-up) ซึ่งแต่ละรัฐอาจสร้างคลังสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเองเพื่อใช้ในการบริหารงบประมาณ การลงทุนในกองทุนบำนาญ หรือเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางการเงิน แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นว่าการสนใจคริปโตในสหรัฐฯ ได้กลายเป็นประเด็นข้ามพรรคและข้ามภูมิภาค ซึ่งจะเป็นฐานข้อมูลและแรงผลักดันให้เกิดนโยบายระดับชาติที่สนับสนุนคริปโตมากขึ้น
ผลกระทบต่อตลาด: การเข้าสู่ยุคของการลงทุนเชิงองค์กรและโครงสร้างความผันผวน
Cathie Wood และ Lorenzo Valente ผู้อำนวยการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ ARK ในพอดแคสต์ได้แสดงความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด ซึ่งช่วยให้เข้าใจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายข้างต้น พวกเขาชี้ให้เห็นว่าผู้เข้ามาในตลาดในปี 2025 เป็น “นักลงทุนคริปโตระดับจริงจัง” ซึ่งเป็นกลุ่มที่ประกอบด้วยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ซึ่งกลยุทธ์ระยะยาวของกลุ่มเหล่านี้จะช่วยลดความผันผวนของตลาดคริปโตอย่างมาก
Valente เชื่อว่ากลยุทธ์การถือครองระยะยาวและกรอบการบริหารความเสี่ยงของสถาบันเหล่านี้ จะนำความเสถียรภาพที่ไม่เคยมีมาก่อนมาสู่ตลาด ขณะที่ Wood เสริมว่า การเข้ามาของสถาบันในปี 2025 ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น ซึ่งเมื่อมีการชัดเจนด้านกฎระเบียบและการรับรองจากรัฐมากขึ้น จะมีการลงทุนของสถาบันขนาดใหญ่ เช่น กองทุนบำนาญ บริษัทประกัน และกองทุนทรัสต์แห่งชาติ ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันสำคัญของการเข้าสู่ยุคของการลงทุนเชิงองค์กรในตลาดนี้ การซื้อคลังสำรองบิทคอยน์ของรัฐ จะเป็นสัญญาณสำคัญของการเข้าสู่ยุคนี้
เกี่ยวกับวัฏจักรของตลาด Wood ให้ความเห็นว่า หากบิทคอยน์สามารถควบคุมการลดลงสูงสุดไว้ที่ประมาณ 30% แทนที่จะเป็น 50-70% ตามประวัติ จะถือเป็น “ชัยชนะครั้งใหญ่” ซึ่งสะท้อนว่าการเติบโตของความต้องการจากสถาบัน โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่พัฒนาขึ้น (เช่น ETF) และการซื้อโดยรัฐ กำลังสร้างฐานราคาที่แข็งแรงและมีความทนทานมากขึ้น ความผันผวนของตลาดจึงเปลี่ยนจากการเก็งกำไรและอารมณ์ของนักลงทุนรายย่อย ไปสู่แรงขับเคลื่อนจากปัจจัยมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ย การจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบัน และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์
ดังนั้น การทำนายของ Wood จึงเป็นภาพสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงบทบาทของคริปโตในระบบการเงินโลก จากสินทรัพย์เสี่ยงที่เน้นเก็งกำไร ไปสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการกำกับดูแล ทรัพย์สินสำรองระดับชาติ และเครื่องมือชำระเงินในชีวิตประจำวัน การเปลี่ยนแปลงนี้แม้จะมีความผันผวน แต่แนวโน้มและทิศทางดูเหมือนจะชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ ในสายตาของเธอ
สะท้อนระดับโลก: นโยบายของสหรัฐฯ จะสร้างระเบียบใหม่ของคริปโตทั่วโลกอย่างไร
หากสหรัฐฯ ทำตามที่ Cathie Wood ทำนายไว้จริง ๆ ด้วยการเริ่มซื้อคลังสำรองบิทคอยน์และผลักดันนโยบายคริปโตที่เป็นมิตร ผลกระทบจะไม่จำกัดอยู่ในประเทศเท่านั้น แต่จะเป็นการสร้างแรงสั่นสะเทือนในระดับโลก ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการแข่งขันด้าน “คลังทองดิจิทัล” ระหว่างประเทศต่าง ๆ ที่มีความสนใจในคริปโต
ปัจจุบัน มีบางประเทศที่ยอมรับบิทคอยน์เป็นสกุลเงินตามกฎหมายหรือเป็นทรัพย์สินสำรองของประเทศ แต่ยังมีอิทธิพลจำกัด หากสหรัฐฯ ซึ่งเป็นเจ้าของอำนาจดอลลาร์และถือพันธบัตรรัฐบาลเป็นทรัพย์สินปลอดภัยที่สุดในโลก ก้าวเข้าสู่การซื้อคลังสำรองอย่างจริงจัง ประเทศอื่น ๆ ก็อาจต้องประเมินท่าทีใหม่ โดยพันธมิตรและประเทศที่ต้องการความเป็นอิสระทางการเงินและลดความเสี่ยงจากดอลลาร์ อาจเร่งนำบิทคอยน์เข้าเป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรเงินตราต่างประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยใหม่ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติศาสตร์
นอกจากนี้ กรอบกฎหมายและแนวทางการกำกับดูแลของสหรัฐฯ เช่น กฎหมาย GENIUS และ CLARITY ก็จะกลายเป็นมาตรฐานที่ประเทศอื่นอ้างอิงในการกำหนดกฎระเบียบของตนเอง การมีสภาพแวดล้อมที่เปิดกว้างและชัดเจนของสหรัฐฯ จะดึงดูดเงินทุนและนวัตกรรมเข้าสู่ประเทศ ส่งผลให้ศูนย์กลางทางการเงินระดับโลก เช่น ลอนดอน สิงคโปร์ ฮ่องกง ต้องปรับตัวเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน ซึ่งอาจนำไปสู่การแข่งขันระดับสูงในด้านการกำกับดูแลและนโยบาย
ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ การสนับสนุนของสหรัฐฯ ต่อคริปโตเป็นกลยุทธ์ในการสร้างอำนาจและอิทธิพลในยุคดิจิทัล ซึ่งอาจทำให้เกิดความแตกแยกในกลุ่มประเทศที่มีแนวทางเข้มงวดต่อคริปโตมากขึ้น การสร้าง “กลุ่มประเทศ” ที่มีแนวทางร่วมกันด้านกฎระเบียบและกลยุทธ์ทางการเงิน อาจนำไปสู่การแบ่งกลุ่มของตลาดคริปโตในระดับโลก ซึ่งส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายของทรัพย์สิน โครงการ และบุคลากรในอุตสาหกรรมนี้
โดยสรุปแล้ว การคาดการณ์ของ Cathie Wood ไม่ใช่เพียงแค่เรื่องของตลาดเท่านั้น แต่เป็นการชี้ให้เห็นภาพใหญ่ของการเปลี่ยนแปลงในระบบการเงินและอำนาจทางการเมืองระดับโลก ซึ่งคริปโตจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระดับชาติและความสมดุลอำนาจในอนาคต การเข้าใจแนวโน้มนี้จึงสำคัญกว่าการคาดการณ์ราคาชั่วคราวอย่างมาก
