ทำไม Tether อาจระดมทุนเพียง 5 พันล้านดอลลาร์ หรืออาจไม่ระดมทุนเลย หลังจากปี $10bn ของกำไร

Tether อาจขยายการระดมทุนเป็นมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่านั้น หลังจากแรงต่อต้านจากนักลงทุน แม้จะทำกำไรได้ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์จากผลตอบแทนของสำรอง USDT

Tether กำลังทบทวนแผนการระดมทุนอีกครั้ง หลังจากปีที่มีกำไรสูงและการต่อต้านจากนักลงทุนต่อการประเมินมูลค่าที่เสนอ

ผู้ออก stablecoin ได้สำรวจการระดมทุนระหว่าง 15 พันล้านถึง 20 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การสนทนาได้เปลี่ยนไปสู่รอบการระดมทุนที่เล็กลงมากหรือไม่มีการระดมทุนเลย

แรงต่อต้านจากนักลงทุนปรับแผนการระดมทุนใหม่

อ้างอิงจาก Financial Times, Tether เผชิญกับแรงต่อต้านจากนักลงทุนเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์

นักลงทุนหลายรายตั้งคำถามว่าสมควรมีตัวเลขขนาดนี้สำหรับบริษัทที่เน้น stablecoin หรือไม่

อ้างอิงจาก FT, Tether ได้ลดขนาดแผนการระดมทุน 15–20 พันล้านดอลลาร์ หลังจากแรงต่อต้านจากนักลงทุนเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์ โดยที่ที่ปรึกษากำลังพูดคุยกันถึงการระดมทุนที่เล็กที่สุดเท่าที่ 5 พันล้านดอลลาร์ โอเปอเรเตอร์ Paolo Ardoino กล่าวว่าตัวเลขที่ใหญ่กว่านั้นเป็นเพียงขีดสูงสุดที่บริษัทพร้อมจะขาย และว่า…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 กุมภาพันธ์ 2026

การประเมินมูลค่านี้จะทำให้ Tether อยู่ในกลุ่มบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

จะอยู่ในอันดับเดียวกับบริษัทอย่าง SpaceX และ ByteDance

ที่ปรึกษากำลังพูดคุยกันถึงการระดมทุนประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ แหล่งข่าวกล่าวว่าจำนวนนี้สะท้อนความต้องการของนักลงทุนและสภาพตลาดในปัจจุบันได้ดีกว่า

ซีอีโอกล่าวว่าไม่จำเป็นเร่งด่วนต้องระดมทุนใหม่

ซีอีโอ Paolo Ardoino กล่าวว่าตัวเลขการระดมทุนที่พูดถึงก่อนหน้านี้ไม่ใช่เป้าหมายที่แน่นอน

เขาอธิบายว่ามันเป็นจำนวนสูงสุดของทุนที่ Tether พร้อมจะขาย ไม่ใช่เป้าหมายเงินทุนที่จำเป็น

Ardoino เสริมว่า Tether จะสบายใจที่จะไม่ระดมทุนเลยก็ได้ เขากล่าวว่าภาวะการเงินของบริษัทอนุญาตให้ดำเนินงานโดยไม่ต้องพึ่งพาเงินทุนภายนอก

บริษัทรายงานกำไรประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา รายได้ส่วนใหญ่มาจากผลตอบแทนจากสำรองที่สนับสนุน USDT stablecoin

กำไรที่แข็งแกร่งสนับสนุนกลยุทธ์อิสระ

Tether รายงานกำไรสุทธิกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 รายได้ส่วนใหญ่มาจากผลตอบแทนจากสำรองที่สนับสนุน USDT stablecoin

กำไรนี้ลดลงจาก 13 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานในปี 2024 การลดลงนี้เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์และการเปลี่ยนแปลงในส่วนของสำรอง

แม้จะลดลง Tether ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีกำไรสูงที่สุดในภาคสินทรัพย์ดิจิทัล รายได้ที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันในการระดมทุน

อ่านเพิ่มเติม: Tether นำ USDT และ Tether Gold เข้าสู่กระเป๋า MiniPay ของ Opera

ความแข็งแกร่งของงบดุลและความกังวลที่ยังคงอยู่

ภายในสิ้นปี 2025 Tether รายงานสำรองรวมประมาณ 193 พันล้านดอลลาร์ การเปิดเผยความเสี่ยงต่อ U.S. Treasury เกิน 141 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการถือครองโดยตรงและทางอ้อม

บริษัทยังรายงานสำรองเกินจำนวน 6.3 พันล้านดอลลาร์ เงินเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์สภาพคล่องในช่วงวิกฤตตลาด

การถือครองทองคำอยู่ที่ประมาณ 17.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 140 ตัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายยังคงระมัดระวังเนื่องจากความกังวลด้านกฎระเบียบและความโปร่งใส

คำถามเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลสำรองและการกำกับดูแลยังคงอยู่ ในขณะที่ Tether ได้เพิ่มความพยายามในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลยังดำเนินต่อไป

ปัจจัยภายในก็มีผลต่อการตัดสินใจนี้ เช่นเดียวกัน มีแหล่งข่าวรายงานว่าหลายคนไม่เต็มใจที่จะขายหุ้นในช่วงนี้ ซึ่งลดความเร่งด่วนในการระดมทุนจำนวนมาก